【券商聚焦】广发证券：港股下行空间有限 可关注疫情“低敏感”板块

广发证券发研报指，端午假期间海外疫情二次暴发，全球疫情从“平台期”进入新一轮“扩散期”。海外国家每日新增确诊新冠肺炎人数4月进入“平台期”，5月下旬以来出现进一步上行趋势；从6月15日起，美国日新增病例数从2万人左右上升至3-4万人，6月26日达到4.84万例，创疫情暴发以来单日新高。

广发续指，欧美5月经济数据超预期，但未来复苏持续性受疫情制约。5月美国消费，耐用品订单，欧元区PMI等经济数据显著改善并超市场预期，但数据更多反映前期经济重新开放的成果。在目前疫情面临二次暴发风险的背景下，更需要关注经济修复的持续性如何。结合IMF最新预测与近期微观层面企业行为，广发判断基本面“V”型反转可能性不大。

此外，广发还表示，美股进入“超跌”到“超涨”后的“宽松幻觉证伪期”。疫情二次暴发对经济活动开始逐步产生影响，基本面“V”型反转预期正逐渐被证伪，叠加本身位于历史高位的估值，美股出现波动在所难免。疫情以外，本周影响市场风险偏好的重点事件还包括美欧贸易关系再升变数，以及美国监管机构修改沃尔克规则，放松对银行业监管等。

在投资策略方面，广发证券认为，波动增加不改中期趋势，若回调后关注新一轮Beta机遇.“美元弱，港元强，人民币反弹”的汇率条件，叠加EPS预期趋稳，使得港股下行空间有限。行业配置方面可关注：疫情“低敏感”板块，如必需消费，医药可能重获资金青睐，同时继续配置互联网软件；长期资金关注高股息，低估值的顺周期品种(如银行，地产，基建)。