【券商聚焦】广发证券:港股下行空间有限 可关注疫情“低敏感”板块

【券商聚焦】广发证券:港股下行空间有限 可关注疫情“低敏感”板块

2020年06月29日 13:10:45
来源:金吾财经

广发证券发研报指,端午假期间海外疫情二次暴发,全球疫情从“平台期”进入新一轮“扩散期”。海外国家每日新增确诊新冠肺炎人数4月进入“平台期”,5月下旬以来出现进一步上行趋势;从6月15日起,美国日新增病例数从2万人左右上升至3-4万人,6月26日达到4.84万例,创疫情暴发以来单日新高。

广发续指,欧美5月经济数据超预期,但未来复苏持续性受疫情制约。5月美国消费,耐用品订单,欧元区PMI等经济数据显著改善并超市场预期,但数据更多反映前期经济重新开放的成果。在目前疫情面临二次暴发风险的背景下,更需要关注经济修复的持续性如何。结合IMF最新预测与近期微观层面企业行为,广发判断基本面“V”型反转可能性不大。

此外,广发还表示,美股进入“超跌”到“超涨”后的“宽松幻觉证伪期”。疫情二次暴发对经济活动开始逐步产生影响,基本面“V”型反转预期正逐渐被证伪,叠加本身位于历史高位的估值,美股出现波动在所难免。疫情以外,本周影响市场风险偏好的重点事件还包括美欧贸易关系再升变数,以及美国监管机构修改沃尔克规则,放松对银行业监管等。

在投资策略方面,广发证券认为,波动增加不改中期趋势,若回调后关注新一轮Beta机遇.“美元弱,港元强,人民币反弹”的汇率条件,叠加EPS预期趋稳,使得港股下行空间有限。行业配置方面可关注:疫情“低敏感”板块,如必需消费,医药可能重获资金青睐,同时继续配置互联网软件;长期资金关注高股息,低估值的顺周期品种(如银行,地产,基建)。