【券商聚焦】招银予中国重汽行业首选 目标价升至26港元

招银国际发研报指，中国地方政府专项债于5月份发行额达1.3万亿元人民币，同比大增3.3倍，1-5月累计达3.2万亿元，同比增65%。专项债主要用于基建投资。5月份基建固定资产投资同比增长10.9%，增速较4月份的4.8%加快，该行预期增长动力持续。

另外，环保政策加强控制碳排放，以及工程机械行业领导者的市占率上升，均是此板块的利好因素。招银调高重型卡2020／2021年的销量预测16%／8%，估计今年增速达16%，亦调高挖掘机2020／2021年销量预测4%，估计今年增速达17%。该行估计重卡及挖掘机6月销量(分别将于7月第一及第二周公布)保持强劲，以及各公司二季度业绩可带来惊喜，将成为股价催化剂。

招银调高中国重汽(03808)2020-2022年盈利预测10%-12%，较市场预测高27%-29%，并将重汽目标价由20.5港元调高至26港元，相当于6倍EV／EBITDA(由5倍调高，以反映销售复苏)，评级维持 “买入”，列为行业首选。