【券商聚焦】长线看好公司发展 光大新鸿基予蒙牛乳业目标价32.80港元

【券商聚焦】长线看好公司发展 光大新鸿基予蒙牛乳业目标价32.80港元

2020年06月30日 15:34:53
来源:金吾财经

光大新鸿基发研报指,蒙牛乳业(02319)过往业绩增长平稳,近五个财政年度的收入及利润的年均复合增长率分别达8.9%及14.8%,旗下液态奶的销售成为增长主要动力。去年集团公布收购澳洲第二大乳业企业Lion Dairy & Drinks及另一有机婴幼儿配方奶粉企业Bellamy,相关收购除了提高蒙牛的品牌价值(特别在拓展高端品牌)外,亦有助集团完成整体产业链,或为蒙牛日后的原奶供应减低波动性。

今年以来新冠肺炎疫情导致蒙牛业务亦受影响,集团预期上半年纯利按年将录得下降45%-60%,主要为应对疫情采取特别措施以致成本增加。但中长期来看,蒙牛在内地的品牌优势加上消费升级趋势,疫情影响过后基本面仍然乐观。截至6月初,蒙牛在全国的生产基地均已全面复工复产,现金流和库存恢复到健康水平,整体运营恢复情况持续改善。

股价走势上,蒙牛经历今年3月份的急跌后股价开始走稳,目前正处于平稳的上升通道内运行。光大新鸿基建议投资者可长线持有,或29.50港元附近低吸,目标价32.80港元,止损价26.50港元。