“银行理财子公司”进入股权投资市场 套路打法有所不同

获得理财子公司牌照后，银行开始通过这一牌照进入股权投资市场。

7月1日，江苏民企盛虹集团有限公司新增股东，为建设银行全资子公司建信理财有限责任公司，盛虹集团注册资本同日由64938万元增至74445.59万元，据此测算建信理财持股比例约为12.77%。

建信理财是首家成立的银行理财子公司，这也是银行理财子公司首次对外开展股权投资于未上市公司。

经此投资后，盛虹集团目前有三大股东，一是东方盛虹（000301.SZ）实际控制人缪汉根与朱红梅夫妇控制的盛虹苏州，一是农业银行旗下农银国际设立的一家公司，一是刚刚入股的建信理财。

盛虹集团是位于苏州市吴江区的纺织业巨头，近年来将向石化领域扩张，在连云港展开数百亿规模的投资布局。

此前，盛虹集团另一家公司江苏斯尔邦石化有限公司拟借壳丹化科技时，建设银行另一全资子公司建信金融资产投资有限公司（下称“建信投资”）曾入股。丹化科技2019年6月披露的交易预案显示，2019年3月21日，斯尔邦召开股东会，决议公司注册资本由508000万元增至558800万元，新增注册资本由建信投资认缴。该次增资完成后，建信投资持有斯尔邦9.09%股权。

除建信理财外，工银理财等理财子公司也已开展对外股权投资。

工银理财是与其他公司一起设立有限合伙企业开展股权投资，尚未直接开展股权投资。工银理财对外投资了杭州深改哲新企业管理合伙企业（有限合伙）、广盈博股一号科技创新投资（广州）合伙企业（有限合伙），分别最终投向上市光伏企业——水晶光电（002273.SZ）、号称人工智能领域独角兽的云从科技，两个合伙企业投资比例分别占标的的6.85%、0.44%。

今年5月，云从科技曾对外发布消息，完成新一轮融资，总规模超18亿元，投资方除了中国互联网投资基金、上海国盛、广州南沙金控、长三角产业创新基金等政府基金外，还包括工商银行、海尔金控等产业战略投资者，进一步强化“AI国家队”的背景。

银行理财子公司投资未上市公司股权，只能以私募理财形式发行产品。

根据《商业银行理财子公司管理办法》，银行理财子公司发行公募理财产品的，应当主要投资于标准化债权类资产以及上市交易的股票，不得投资于未上市企业股权，法律、行政法规和国务院银行业监督管理机构另有规定的除外。

例如去年6月，工银理财在开业时推出了科创主题的私募股权产品——“博股通利”，直接投资于科技创新企业的非上市股权，被投企业将主要通过科创板退出。该产品进行了充分的项目储备，并将通过分散化策略进行投资。面向合格投资者私募发行，投资起点100万，全国200份。