3倍牛股达志科技的蹊跷贸易业务（二）：最大客户与最大供应商年报通讯地址相同

达志科技（300530，SZ）今年6月的最高价达到了43.49元/股，不过一年时间，已经是去年6月最低价14.26元/股的3倍。

近期的一份年报问询函回函，让达志科技化工贸易业务的细节“曝光”在公众面前。

《每日经济新闻》记者注意到，2018年、2019年连续两年，达志科技的第一大客户都是江苏中冶化工有限公司（以下简称中冶化工）。第一大供应商也都是江苏保华国际贸易有限公司（以下简称保华国际）。不过蹊跷的是，达志科技的第一大客户和第一大供应商，最新年报中的通讯地址在同一个地方，工商备注的联系方式也是同一个电话号码。

记者经过大量调查发现，中冶化工和保华国际之间有着诸多交集。在这些交易背后，还有着外界难以理解的生意模式：远在广东的达志科技，预付款给1500公里外的保华国际以采购产品，然后将产品卖给与保华国际同处一地的中冶化工，同时还给中冶化工一定的结算账期。

这究竟是一桩怎样的买卖？

图片来源：启信宝截图

“神秘”的第一大客户与第一大供应商

在近两个财年，中冶化工和保华国际在达志科技的化工贸易业务中均扮演了十分重要的角色。

2018年，中冶化工贡献了达志科技贸易类业务超过90%收入，而保华国际则向上市公司供应了近95%的化工商品。

2019年，中冶化工仍是上市公司第一大客户，保华国际仍是第一大供应商。

启信宝显示，中冶化工、保华国际在2019年年报中的通讯地址，均为江苏省南通市崇川区沈家巷15号。

6月19日，《每日经济新闻》记者根据年报中的地址，来到南通市崇川区起凤街附近寻找沈家巷15号。但在这附近，只看到两栋居民楼贴着“沈家巷96号”和“沈家巷96-1”的牌子，除此外就再也没有看到出现“沈家巷”的路牌和楼牌了（如下图）。最终，找了整整一下午，记者也没有见到沈家巷15号以及位于这个地址的中冶化工和保华国际两家公司。

6月19日，记者在南通市崇川区沈家巷，没有找到15号。

图片来源：每经记者 于垚峰 摄

中冶化工信息的变更记录显示，2016年1月4日，其注册地址发生了变化。变更前为南通市“工农南路88号海外联谊大厦2511室”，变更后地址为南通市“崇川区工农南路156号鑫乾国际广场A13层”。

6月20日，记者前往了鑫乾国际广场A13层。在这一层，有一家律师事务所和一家人力资源公司。其中人力资源公司的老板告诉记者，这一层都是他去年通过法院拍卖买下来的，并不知道此前是谁在用，也没有听过中冶化工这个公司。

随后，记者来到鑫乾国际广场的物业管理公司。公司工作人员表示，并没有听说过A13层有过中冶化工这个公司。只是有一位顺丰的快递小哥称，在这个地方好像送过中冶化工的快递。

6月20日，记者在江苏中冶化工当前的注册地鑫乾国际广场，但未找到该公司。

图片来源：每经记者 于垚峰 摄

当天，记者还去了海外联谊大厦。在大厦一楼的楼层分布索引处，记者并未找到中冶化工的名字。大厦的2511室，也不是中冶化工所在地，显示的是江苏省苏商发展促进会，大门是锁住的。

一楼保卫处一位工作人员表示，他在这里工作了10年，但是从来没有听过中冶化工这个公司。

6月20日，记者在海外联谊大厦没能找到中冶化工。

图片来源：每经记者 于垚峰 摄

记者还通过一款导航APP搜索过中冶化工、保华国际。在APP上，二者的地址均显示为：南通市工农路168号文峰大厦A座10层。但在文峰大厦A座10层，同样没有找到中冶化工和保华国际。

中冶化工和保华国际不止是最新年报中的通讯地址一样，电话也是同一个：0513-5508XXXX。《每日经济新闻》记者曾多次拨打这一电话，但始终无人接听。记者发现，将这个电话作为工商登记电话还有一家公司，南通鑫乾化工有限公司。

而且，南通鑫乾化工有限公司的通讯地址同样也是南通市崇川区“沈家巷15号”，公司上一个地址则同样是“海外联谊大厦2511室”。记者通过地图搜索到的公司地址，则是南通市工农路33号金融汇大厦27层。记者也去了那里，但未发现南通鑫乾化工有限公司，自然也没有找到中冶化工和保华国际。

“奇怪”的商业模式

上述遍寻南通难觅踪影的中冶化工与保华国际，也疑似存在一定关联关系。启信宝显示，中冶化工成立于2009年10月，注册资本5333万元，公司法定代表人季苏福。

2019年4月30日，一则关于远东控股集团与中冶化工举行绿叶农化股权转让暨交接仪式的消息称：当时，中冶化工的执行董事是季苏福，而董事长是一个叫王健的人。

图片来源：远东控股集团官网截图

记者注意到，达志科技在2018年曾与领航干细胞再生医学工程有限公司（以下简称领航干细胞）合资成立过一家公司，而领航干细胞的法定代表人就叫做王健。当然，王健这个名字并不复杂，也可能只是重名——所以，让我们继续看下去。

另一边，启信宝显示，保华国际成立于2010年，注册资本3000万元，唐明为公司法定代表人、执行董事，持有公司100%股份，范正华为公司监事。2018年4月，范正华从公司股东名单中退出。

6月21日，《每日经济新闻》记者找到了这位范正华。他告诉记者，目前他已经不在保华国际了，2018年就已经退出了公司，现在不参与公司的管理。“我离开的时候，没有听说过保华国际和达志科技有业务往来。”他说道。

范正华还称：他和唐明、王健都是南通市如东县小洋口一个地方的人，此前唐明和王健曾在小洋口一个化工企业一起工作过，而他和王健也曾经在一起工作过，三个人是比较熟悉的关系。

根据达志科技对深交所的回函，2018年及2019年，达志科技对供应商，采用的是预付款结算；对客户方面，比如，对中冶化工，达志科技采取的信用政策是“款到发货”，以商业承兑汇票方式结算，汇票期限最长不超过120日。

换句话来说，在化工贸易业务上，达志科技是先预付账款给供应商，拿到化工产品后，再销售给下游的客户，客户以商业承兑汇票等方式向上市公司回款。在整个链条中，达志科技处于“弱势”地位。相当于达志科技需要先垫下大额资金才能运作化工贸易业务，公司采购别人的产品需要先预付货款，而别人来采购公司产品，则大多可以“赊账”。

2018年，达志科技从第一大供应商保华国际处采购了三氯吡啶醇钠，采购金额为3310.34万元，付款方式为预付款。随后，达志科技又向第一大客户中冶化工销售了三氯吡啶醇钠，销售金额为3376.55万元。

3家公司以贸易商身份进行的交易。图片来源：公告截图

在这次交易中，达志科技看似从中获利并不多，但是对于下一家贸易商中冶化工来说，毕竟增加了中间成本。

如果像上文所述，王健和唐明本就认识，是老乡，还曾经在一起工作过，那保华国际为啥不直接卖给中冶化工，而要看着达志科技赚差价？

即便保华国际、中冶化工毫无关系，上述交易在业内也不常见。保华国际为化工贸易商，达志科技也在进行贸易业务，而中冶化工也是贸易公司。在一起化工材料的交易中，出现三个贸易商，一位化工行业的内部人士表示，这并不多见。

同样的交易在2019年继续发生，保华国际作为第一大供应商向达志科技销售化工产品，然后达志科技再转卖给中冶化工。达志科技采购金额2554.84万元，销售金额2765.19万元。

《每日经济新闻》记者注意到，在达志科技的回复函中，披露过销售对象同时为采购对象的情况。

2019年，公司同时向佛山市扬特金属有限公司、佛山市南海区民特化工贸易有限公司采购和销售了不少产品。达志科技对此的解释是，公司凭借多年从事涂镀添加剂生产、销售的经验，对于涂镀添加剂行业上游原材料市场的价格波动情况比较了解，因而利用闲置的流动资金开展部分化工贸易业务，希望赚取化工原料的贸易中间差价，进而为公司增加盈利点。

6月29日，《每日经济新闻》记者就中冶化工与保华国际之间的关系、二者是否有着同一实控人等问题，与达志科技方面取得联系，但截至发稿，未能收到公司的回复。

就公司上述化工贸易业务的运作模式是否属行业普遍等相关问题，记者也曾致电达志科技并发去采访函件，但截至发稿时同样未收到答复。