年内首单银行IPO来了！渤海银行招股价持平净资产

当下，渤海银行的全球发售正在紧锣密鼓的进行，预计于7月16日在港交所上市，将是今年首单银行IPO。

根据港交所信息，渤海银行的上市代码为9668，招股价为4.75港元~4.98港元，发售股份28.8亿股，募资规模在136.8亿港元~143.42亿港元。截至2019年末，渤海银行每股净资产为4.35元人民币（折合4.77港元），这意味着渤海银行的招股价接近该行每股净资产，PB在0.99倍~1.05倍。

值得一提的是，过去的半周内，尽管港股市场银行股有所上涨，估值有所修复，但是目前港股中资银行中，仅招商银行股价在净资产之上，超过九成港股中资银行处于破净状态，渤海银行面临的破发压力并不小，基石投资者中涌入了不少地产商的身影。

招股价贴近每股净资产

渤海银行是全国12家股份行之一，也是最年轻的股份行，作为今年首家IPO银行，该行受到外界关注。

财报数据显示，2019年，渤海银行资产规模增长较为平稳，盈利能力较强。截至2019年末，渤海银行资产总额1.11万亿，较上年末增长7.6%。

监管指标方面，截至2019年末该行资本充足率为13.07%，一级资本充足率为10.63%，然而，核心一级资本充足率为8.06%，离监管要求的7.5%最低标准不远了，这也是该行亟需IPO“补血”的原因。

截至2019年末，渤海银行不良贷款率1.78%，较2018年末有所下降，拨备覆盖率187.73%，高于150%的监管标准。

2019年，渤海银行实现营业收入283.78亿元，同比增长22.26%，净利润81.92亿元，同比增速达到15.7%。由于成立时间短、基数相对较小，渤海银行去年净利增速高于全国所有股份行。

值得一提的是，渤海银行近年大力发展利润较高的个人消费贷业务，借助蚂蚁金服、腾讯金融、度小满金融等数十家平台发力，截至2019年末，个人消费贷款类贷款金额已达956亿元，同比大幅增长97.14%。而2017年同期数据仅为87.55亿元，两年时间内，渤海银行个人消费贷余额猛增逾10倍。

针对赴港上市，渤海银行董事长李伏安表示，渤海银行是根据发展需要，进行深思熟虑的比较和认真细致的规划，按照既定的时间表来推进的，也是基于股东利益最大化的考虑，通过上市增加新的资本金将为银行未来的发展提供更坚实的资本支持的基础。

券商中国记者注意到，渤海银行拟发行价4.75港元~4.98港元，与该行2019年末每股净资产4.35元人民币（4.77港元）接近，PB在0.99倍~1.05倍，然而，这一估值也远远高于港股中资银行的市场估值水平。

数据显示，截至7月3日收盘，29家港股中资银行股中，仅仅招商银行1家没有破净，PB在1.42倍，PB高于0.9倍的银行也只有九江银行和贵州银行，其中，与渤海银行同属于股份行阵营的中信银行截至7月3日收盘价3.58港元/股，PB仅0.3，为股份行最低。

按照流程，渤海银行将于7月9日正式定价，7月16日在港交所挂牌上市。

基石投资者都有谁？地产商居多

就股权组成而言，渤海银行股东类别多样，目前招股阶段已经确认9家基石投资者。

渤海银行股东层面，上市前，天津国资旗下泰达控股持股为25%，为第一大股东；渣打银行持股为19.99%，为第二大股东；中海集团投资有限公司持股为13.67%，为第三大股东；国开投持股为11.67%，为第四大股东；中国宝武钢铁集团有限公司为第五大股东，持股为11.67%；泛海实业持股为9.49%，为第六大股东；天津商汇投资（控股）有限公司持股为8%。

眼下，渤海银行的全球发售正在进行。7月3日，定位于产业园区运营商、市镇综合发展商的中国宏泰发展（06166，HK）公告，该公司已发出指示认购渤海银行首次公开发中的股份，认购金额最高为1.2亿港元。

中国宏泰发展表示，渤海银行认购事项是具有吸引力的投资，能给公司带来潜在投资回报。

实际上，类似中国宏泰发展，此次渤海银行引入的基石投资者也有不少地产商的身影。

据悉，渤海银行引入9名基石投资者，合计认购约40.3亿港元。9名基石投资者分别为：宜昌东阳光健康药业有限公司、香港华丽有限公司、浙江荣盛创业投资有限公司（简称“浙江荣盛”）、荣盛房地产发展(香港)有限公司（简称“荣盛发展香港”）、深圳市翠林实业发展有限公司（简称“翠林实业”）、津联(天津)融资租赁有限公司（简称“津联租赁”）、承德建龙特殊钢有限公司（简称“承德建龙”）、盛虹控股集团有限公司（简称“盛虹控股”）、新奥集团股份有限公司（简称“新奥集团”）。

记者注意到，从基石投资者所处行业而言，除了来自租赁、钢铁和石化行业企业，至少包括浙江荣盛、荣盛发展香港、新奥集团和翠林实业4家企业均与房地产行业有着千丝万缕联系。

其中，浙江荣盛为浙江荣盛控股集团有限公司旗下公司，该公司旗下拥有荣盛石化和杭州盛元房地产开发有限公司10余家子公司，是一家涉及石化、化纤、房地产以及物流贸易等多领域公司。

而荣盛发展香港则是上市公司荣盛发展旗下公司，该公司以房地产开发为主业。

新奥集团则是一家河北注册的公司，主要产业包括能源、健康、文化旅游和房产置业等，旗下拥有新奥能源、新奥股份等4家上市公司。

翠林实业的股东为自然人王忠新和深圳市嘉惠实业发展有限公司，而深圳市嘉惠实业发展有限公司股东为一家外资企业。

值得一提的是，王忠新担任董事长的深圳翠林投资集团，资产总额500亿元，控股和参股子公司多达20余家，旗下有建筑、地产、农牧和实业四大板块，该公司与恒大关系密切，2016年恒大剥离粮油、乳制品及矿泉水业务，全部被翠林投资集团接下成为其农牧板块组成部分，而据当时腾讯财经报道，恒大地产是深圳翠林投资有限公司第一大股东，占股60%。

业内人士如认为，今年全球疫情反复，银行业尤其是资产质量方面面临较大挑战，新上市银行股面临较大的市场压力。

不过，对于今年疫情的影响，渤海银行行长屈宏志在上市招股新闻发布会上表示，从目前经营情况看，疫情对该行影响有限，渤海银行加大不良资产的处置力度，并进行技术研发。