这轮牛市将创出历史新高,买房不如买股?

这轮牛市将创出历史新高,买房不如买股?

2020年07月12日 08:39:04
来源:凤凰网财经

文章来源:综合数据宝、天天基金网、东北证券等

沪指本周上涨7.31%,周度涨幅位居2015年以来第三位。然而,7月10日,沪指跌幅接近2%,市场呈现出明显的结构性行情,前期涨幅较高的券商股、保险股、银行股在本周五都大面积回调。

大盘后市怎么走,是涨是跌?这应该是不少投资者比较关心的问题,不妨从大数据的角度来看看未来涨跌情况。

下周沪指大概率这么走

至今,沪深两市成交额已连续7日超万亿。万亿成交额代表了市场成交十分活跃,在A股市场并不多见,A股换手率中位数达到3.4%。并且杠杆资金也十分活跃,最新融资余额接近1.3万亿,这一水平只有2015年达到过,就连沉寂已久的场外配资都再次出现苗头。

以周数据来统计(每周最后一个交易日),成交额破万亿的次一周上涨概率接近六成,其中沪指周度呈下跌状态的多集中在2015年6月至2015年8月,如果剔除这3个月,沪指在成交额破万亿的次一周上涨概率提升至七成左右。

通过全面对比分析发现,成交额越大,沪指在次一周的上涨概率越大。具体来看,沪深两市成交额位于3000亿至5000亿之间,沪指次一周上涨概率只有45%,而成交额位于9000亿至1万亿,沪指次一周上涨概率超过70%,这可以理解为成交越活跃,市场上涨的动力越足。

此外,仍然按照周度数据统计,当周大涨3%以上,且成交额环比(本周末相较于上周末)增加10%以上的交易周共出现了23次,其中次一周上涨的出现了13次,上涨概率超过了55%。如果成交额增加45%以上,且当周大涨3%以上,那么沪指次一周上涨概率提升至64%;如果成交额环比增加50%以上,这一概率将超过65%。

以最近一次来看,7月3日沪深两市成交额达到11712.53亿元,较上一周末环比增加60.76%,且截至7月3日当周沪指上涨5.82%,本周沪指大涨7.31%。最新数据来看,两市成交额较上周五增加47%,按照以上结论,沪指下周有较大上涨概率。

但结合本周五的下跌行情来看,下周如若上涨也并非一帆风顺。数据显示,一周上涨,当周最后一个交易日下跌,2015年以来共出现38次这种情况,次一周上涨概率为54%,然而次日沪指表现全部为下跌行情。

一周涨幅超过1%,当周最后一个交易日下跌,2015年以来共出现24次这种情况,次一周上涨概率不到50%;如果将周涨幅扩大至2%以上,次一周的上涨概率刚好为50%。如果一周涨跌幅超过3%,且当周最后一个交易日也上涨时,次一周上涨概率达到六成。

因此,综合成交额、沪指涨跌幅等因素,可以大致判断下周市场可能会有上涨,但仍要面临调整。当然,以上分析并非绝对的结论,毕竟市场环境较前期还是发生了很大的变化,包括估值、市场活跃度等。

东北证券:这轮牛市将创出历史新高

对于A股的火爆行情,多个券商发布研报表达自己的判断。近日,东北证券发报告称,以2020 年 3 月 23 日美元流动性危机结束作为本轮全面牛市的起点,年内将演绎本轮第一阶段牛市。上证综指点位空间为 4130 点, 年内可上看 3800 点。对此,东北证券策略组组长邓利军表示,4130点并不是最终点位,它只是牛市第一阶段将达到的一个点位。

邓利军坦言,短期上涨过快肯定会有一定的负面影响,比如有一些资金进入追高,等到后期调整时会有一定的损失。但是当前经济基本面的支撑比较强,且监管层对股市的发展非常重视,制度性的安排会比以往好很多。

“比如垃圾股实际上在这一轮中并没有上涨,监管层也在进行制度性建设。因此现在的股市不是大家想象中的快牛,牛市的第一阶段行情还是非常健康的。”邓利军说。

邓利军表示,一般牛市可分为三个阶段,我们现在正处于第一阶段的牛市。“一般来说第一阶段是牛市会持续104天到339天,基本上半年到一年左右的时间。整体来看,牛市的时间段持在一年半到三年左右,每次指数都会有50%到翻倍以上的涨幅。”

“我认为,这一轮牛市持续的时间不会短,长期牛市点位大概率会创出历史新高。”邓利军表示,目前A股面临的牛市叫转型牛。创业板从2018年年底开始一路上行,医药、科技、消费板块已率先上行,这代表了经济或者牛市的一个方向。

邓利军表示,目前中国的经济基本面,相对于欧美国家来说是具有优势的。上半年A股的表现也远远领先于全球其他股市,创业板涨幅大概有35%左右。“所以我认为A股下半年仍然是有望于领先于全球资本市场。”

“作为普通的投资者,股市特别是A股是我们最好的财富配置场所。”他指出,在政策导向以后,地产作为原来居民主要财富配置的一个大门类,未来很难有大的增长。未来居民财富的配置应该适当从地产转向权益类的配置。

每轮牛市后股市回调下跌时的六大信号

大涨行情何时结束,无人能准确预判。不过可以总结一下过去几轮大牛市,股市回调下跌时相似的信号,一共有六点。

成交量放大后,高位腰斩

来源:Choice数据,统计区间20060101-20200706

上面这张图,是从2006年至今上证指数走势与两市成交额之间的对比图。

通过图片可以明显看到,比如06-07年牛市,两市日成交额从平时的大概500多亿,在07年5月30日这一天达到了最高4000余亿,水平扩大了接近10倍。随后,仅在两个交易日之后,两市交易额迅速萎缩至2000亿,大盘并开始了陆续下跌趋势。

而14-15年这波牛市,也几乎情景再现。两市日成交额从5000多亿扩大到2万亿,膨胀了将近4倍。随后两市成交额逐步缩量至不到万亿,接近腰斩。并由此发生令人印象深刻的几次熔断行情。

北上资金由流入变流出

众所周知,北上资金被称作是“聪明资金”。从这个角度来看观察牛市是否发生逆转,似乎也能找到线索。

自沪股通、深股通开通以来,北上资金整体处于持续流入的趋势。而以2015年的这一轮牛市为例,北上资金在7月3日近70亿的近流入,转瞬在当月6日变成净流出达135亿元。

从上图的北上资金与大盘走势对比可知:在牛市/反弹的前期,北上资金加速流入,而在后期流入会放缓乃至大幅流出。

基金持股数量大幅锐减

基金公司作为A股重要的机构投资者,其仓位比例越大,提升越多,则表示对市场的未来预期表现较有信心。

小编拉了一组2015年牛市中,股票型基金在这一段时间内,平均持股数量的数据。通过上图可以看到,当基金持股数量达至满仓时,多伴随着牛市顶点将至。后市持续大跌的行情,基金的持股数量明显骤降,不少仓位接近空仓。

估值回调幅度达10%

没有永远上涨的股市,涨多了都会面临回调,因为从长期来看,估值终会回归到它自身合适的价值水平。

回顾2006-2007年、2014-2015年两次牛市和反弹,上证指数估值的上涨总幅度分别约为158%、118%。每一阶段的估值上涨幅度,基本上在一般在40%左右,而之后回调的幅度则在10%左右。

牛市后期资金走向弱周期

从板块轮动来看,在牛市的前期,券商可谓是最强势的领涨板块。比如说,最近出现的券商ETF涨停、光大证券在13个交易日里,发生八次涨停,涨幅达172%。

同样以2015年的行情为例,券商先发制人涨幅领先,后期随着大量的散户入场,资金逐步轮动到银行保险、煤炭有色等周期性板块。最后,不少资金在牛市末期,回到弱周期属性的消费主题上,以此降低风险。从2015年股市顶部的情况来看,则是次新股的调整先于大盘崩溃。

开户人数高位回落

行情的好坏,最直接影响到新增投资者入市的数量。所以说,新开户是反映增量资金入市情绪的指标,一点不为过。

在2014-2015年牛市期间,新开股票账户和新开基金账户数量都有明显的增加,尤其是在牛市的后半程。以新开股票账户为例,2014年全年的日均新开股票账户数约2.6万。而到了2015年4-5月的平均值攀升至42万,增加了15倍。此时,新开股票账户和新开基金账户数量都领先于大盘的高点。一直到2015年5月第二轮高点时,随后开户出现回落,大盘也在1个月之后崩盘。

这轮牛市将创出历史新高,买房不如买股?