中银证券6月金融数据点评：货币开始走稳 信用持续放宽
中银证券指出，整体来看，6月数据虽然受到半年末的扰动，但存贷款增长都较为强劲。一是财政存款大幅下降，有利于此后基建投资增速恢复，二是居民贷款高增，表明消费潜力较大，同时房地产销售和投资增速有一定保障，三是企业存贷款持续增长，表明企业端生产持续恢复。
当前货币政策的宽松没有发生方向性变化，但边际变松从货币端转向了信用端，未来需要关注金融机构资产负债表中资产端的结构调整。展望下半年，预计经济仍将持续处于恢复过程当中，但目前的问题在于供给端恢复速度相对快，需求端的恢复则存在速度慢、结构变化等问题。另外考虑到下半年海外风险影响国内的可能性较大，因此短期内不排除积极的政策暂不加码，以保留足够的政策工具等待后续全球经济形势演化。
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