22亿资金布局，牛股频出的免税股，还有机会吗？

免税板块乘着疯牛持续狂飙，已经分不清谁是干柴谁是烈火。

截至7月10日收盘，近15只免税股涨停，其中多只个股已是多日连续封板。形成这股股市龙卷风的既有传统零售企业如王府井、百联股份等，也有凯撒旅业及众信旅游等与免税相关的企业。

免税概念如此火爆，让监管层不得不出手降温。10日下午，海南省财政厅等三部门联合公告称，未得到国家相关部门和海南省批准，任何企业不得擅自发布在海南设立离岛免税购物店，否则将被依法追责。

夜空烟花绚烂的背后，无人顾及遍地狼藉。透过有些疯狂的股市迷雾，免税行业面临的真是一片坦途吗？有业内人士指出，且不说线下购物受到疫情的影响，实际早在去年年中的旅游旺季，韩国免税行业就感受到了营收下滑的丝丝凉意。

1593年，当亨利四世为了法国王位而改信天主教时说了这样一句话，“巴黎值一次弥撒！”四百年后的今天，为了一座岛屿的腾飞，人们是否有信心说，海南值一次免税？

01

“免税热”的确来了！

离岛免税有何不同？对于普通消费者来说，每人每年的免税额度从3万元升至10万元且不限次数；其次免税商品品种从38种增加至45种，囊括电子产品及酒类茶叶等。

究竟有多火热？消费者反映，一部官网售价12699元的iPhone 11 Pro Max，在海南免税店直降2489元，对于果粉来说，相当于8折买到“肾机”，千载难逢的好机会！

当晚央视财经频道对此进行了长达3分钟的报道，重点指出单日销售额接近6000万元，消费笔数达2万笔，免税城内4家店营业额超出往常。

7月10日，前海开源基金首席经济学家杨德龙向时代财经分析，当前国人的消费内需扩大，离岛免税政策对于经济会产生一定提振作用，消费者对免税商品的需求将得到进一步满足。

02

多家企业抢海南牌照，免税真有那么香吗？

对于企业来说，免税这趟快车宜早不宜迟。

7月8日，老牌国企百货王府井集团股份有限公司（下称“王府井”）发布公告称，拟设立全资子公司北京王府井免税品经营有限责任公司，注册资本金5亿元，用于开展免税品经营等业务。消息一出，免税概念股应声飘红。

此前的6月9日，王府井披露已获得财政部授予的免税经营资质，该话题随即掀起热度。

（来源：王府井公告披露）

除了王府井牌照到手，其他企业也在迅速布局中。

珠免集团8日宣布，已在海南成立子公司用以经营离岛免税商品，不过这一牌照早有所属。今年5月，格力地产就发布公告称将收购珠免（海南）100%的股权，收购完成后，格力地产将正式获得免税牌照并注入相关业务。

同为零售业龙头的上海百联集团股份有限公司（下称“百联股份”），7月初曾透露正在申请免税牌照，直接引发股价一路飙升，迎来七连板，近日更是连续发布多次股价波动提示。

凯撒旅游方面称，公司将以免税及旅游为抓手，聚焦免税、入境、康养、体育、邮轮等细分领域，加快海南产业布局。近5日涨幅高达61.05%。

此外，邮轮企业招商蛇口在互动平台上表示，公司已与深圳免税集团进行合作，初步进入了免税消费领域。消息公布后，招商蛇口近5日涨幅达12.98%。

03

9只免税概念个股细分龙头，有望成新黑马？

业绩为王！9只免税概念个股细分龙头（名单），值得收藏：

1.平潭发展

公司亮点：主营林产品加工业务和与平潭综合实验区开发项目的有关业务

主营业务：造林营林、林木产品加工与销售、以烟草化肥销售为主的农资贸易业务和与平潭综合实验区开发项目的有关业务。

2.凯撒旅业

公司亮点：一站式的旅游及生活服务解决方案提供商

主营业务：从事航食、铁路配餐和出境游业务

3.众信旅游

公司亮点：我国出境旅游专业运营商

主营业务：从事出境游批发、出境游零售和商务会奖旅游业务

4.腾邦国际

公司亮点：构建“旅游、机票、商旅管理、金融服务”一体化的大旅游生态圈

主营业务：旅游、机票、差旅管理和金融服务。

5.中国中免

公司亮点：全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业

主营业务：免税业务

6.王府井

公司亮点：已形成集百货、奥特莱斯、购物中心和超市四大业态协同发展格局

主营业务：商品零售和商业物业出租业务

7.春秋航空

公司亮点：中国低成本航空的先行者和领跑者，中国首批民营航空公司之一

主营业务：国内、国际及港澳航空客货运输业务及与航空运输业务相关的服务。

8.招商蛇口

公司亮点：在深圳拥有大量待开发的优质土地资源

主营业务：园区开发与运营、社区开发与运营、邮轮产业建设与运营

9.海航基础

公司亮点：在大英山CBD、南海明珠岛、三亚凤凰机场等区域有大量优质资源

主营业务：各类地产项目的投资与开发、机场的投资运营管理

行情走势上，我们认为目前市场热度仍在，这会使行情仍不会缺乏机会，接下来需密切关注消息面的其他进展以及一系列核心经济指标的出炉和上市公司半年报业绩预告情况，以判断投资者风险偏好和基本面对行情的支撑度。我们此前认为，7月中下旬左右，随着技术压力和解禁压力的加大，需谨防市场震荡，目前来看，行情演化似乎正朝着这个方向发展。

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“免税+百货”模式提升零售板块配置价值 逾22亿元资金布局24股

在多重利好提振下，上周（7月6日至10日），零售板块表现抢眼，整体上涨15.79%，51只成份股期间累计涨幅均超过10%。百联股份期间累计涨幅居首，达到61.08%，自7月2日至7月10日连续收获7个涨停板；鄂武商A、星徽精密、广百股份、杭州解百、南京新百和豫园股份等个股期间累计涨幅也均逾30%，尽显强势。

资金流向上，上周板块内共有36只零售股呈现大单资金净流入态势，苏宁易购、鄂武商A、供销大集、老百姓等4只个股期间均受到1亿元以上大单资金布局，包括跨境通、飞亚达、红旗连锁、美克家居等在内的20只个股期间累计大单资金净流入也均逾千万元，这24只个股合计吸金22.75亿元。

进一步统计发现，老百姓、周大生、红旗连锁、重庆百货、爱婴室、天虹股份、豫园股份和苏宁易购等8只零售股近30日内获得机构推荐，配置优势较为显著，值得关注。

对于有免税题材预期的零售股，易凯进一步表示，“投资者可关注两类企业：首先，具有地方国资背景，地处经济发达地区的百货零售企业，更有可能获得相应运营资质，且相关业务的收入和利润也有望出现大幅增长；其次，本身经营业务结构中，可选消费或者高档消费业务的比重较大，此类公司将更加受益于居民消费信心回升，以及受到免税政策的利好影响也更大，业绩提升的概率也相对较大。”

表：上周大单资金净流入超过千万元的零售股