银河证券指出，新冠疫情海外蔓延对军工行业冲击有限。军费增长符合国情需要，未来提升空间较大。军队改革渐近尾声，军费预算执行力度加大。周边局势复杂，军事训练强度有望提升。
投资建议：短期来看，临近中报窗口期，民品业务占比较高的公司依然存在业绩压力，因此可能以震荡为主。中长期来看，自主可控要求迫切，国产替代逻辑加强。板块整体估值水平仍处于估值回归阶段，基金持仓占比提升空间巨大，叠加基本面改善预期较强，改革红利不断释放，板块投资机会有望凸显，建议逢低加仓。展望后市，看好2020年下半年板块结构性行情，建议逢低积极布局，重点推荐中航沈飞、中直股份、中航机电、航天发展、光威复材和钢研高纳、鸿远电子。
