大博医疗卷入行贿案:两销售代理行贿337万,致某骨科医生集体沦陷
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大博医疗卷入行贿案:两销售代理行贿337万,致某骨科医生集体沦陷

2020年07月14日 15:49:10
来源:花朵财经

近日,裁判文书网公布了两则非国家人员受贿罪判决书,案件涉及福建省石狮市总医院骨科多名医生,多名医生所组成的诊疗组在2011年至2018年的8年时间里,共计受贿337.36万元。而行贿者则是大博医疗的两名销售代理。

案件的因由很清楚,花朵财经在此不啰嗦案情细节了,今天说说医疗器械的那些事儿。

医药行业中,医药代表(或医疗器械销售代理)通过向手握采购权的医生行贿进行销售的事儿屡见不鲜,基本成了行业潜规则,这其中尤其是医疗器械的操作空间大。原因一是医疗器械标准化程度较低,二是可替代性较高,三是医疗器械受集采的影响较小。所以医疗器械领域就成了医药贿赂的重灾区。

前文提到的大博医疗,很多专注于医疗领域的股民都未必听说过这个企业,但它算是国产骨科医疗器械(填充物)的龙头,主打创伤植入类。根据南方医药经济研究所数据,2018年创伤植入类市场份额排名前五的企业分别是强生(14.9%)、史赛克(8.4%)、大博医疗(5.8%)、威高股份(5.5%)及美敦力(5.3%)。

强生和史塞克是外国品牌,所以说大博医疗算是骨科床上植入这块医疗细分领域的国产龙头没有什么问题。其目前(7月14日下午2点)市值427亿元,约为医疗行业龙头、也是医疗器械龙头的迈瑞医疗的十分之一,高于行业均值。

主营构成如下,可以看到创伤类产品占其营收的大部分:

花朵财经注意到,大博医疗近一年以来涨势相当凶猛,去年6月14日,大博医疗股价37.33元/股,今年6月30日它达到了历史高点119.29元/股,涨幅近300%。目前市盈率约120。

不过从7月1日开始,也就是本轮牛市刚刚露出端倪开始,大博医疗的股价走势不尽如人意,股吧里充满了投资者愤怒的声音。其实不涨也不奇怪,市盈率都120倍了,迈瑞也才70左右不是么……

2019年,大博医疗的营业总收入为12.57亿,而它的市值是400亿+,本月稍早时甚至接近500亿,这10亿规模的营收能否撑起400亿+的市值?各位读者心里应该有数。有人可能要说了,那是不是它家里资产多呢?不好意思,并不多,目前大博医疗总资产22.66亿,股东权益18.45亿。

大博医疗2019年营收12.57亿,然而为了这12.57亿它付出了4.098亿元的销售费用,销售费用占营收比率竟达32.6%之多。而2018年的大博医疗总营收为7.725亿,销售费用为1.209亿,销售费用占营收比为16.6%。

所以颇耐人寻味的情况出现了,大博医疗营收增速远超利润增速。

2018年大博医疗净利润3.781亿元,但是在2019年总营收增加了63%的情况下,其净利润仅增加约1亿至4.787亿元,同比增长26.6%。

利润增速连营收增速的一半都达不到,并不是薄利多销战略的结果,原因前面说过了,利润是被一年增加了近2.9亿的销售费用所吞噬。

反观大博医疗2019年的研发费用,也才1.004亿元,仅为销售费用的约25%。

大博医疗的销售代理对石狮市医院骨科集体行贿只是冰山一角,企业的销售代理除此之外有没有别的类似行为?4个亿的销售费用几乎将答案呼之欲出。

心里只剩下一个“快”字,为了商业上的攻城略地,为了多一点提成、多一点营收和利润,不惜突破法律与道德的底线,牺牲患者的权益,牺牲企业正直的价值观,最终付出的将会是什么样的代价?但可以肯定的是,随着A股市场的愈发规范,违法的企业和个人必将越来越“难混”。