【券商聚焦】料中期业绩领先业内蓝筹股 中金升龙湖集团目标价3%至44.69港元

【券商聚焦】料中期业绩领先业内蓝筹股 中金升龙湖集团目标价3%至44.69港元

2020年07月16日 08:51:17
来源:金吾财经

中金公司发研报,预计龙湖集团上半年盈利同比增长10%至52亿元,符合市场预期,交付具备韧性,支撑盈利表现。该行解释称,尽管上半年结算毛利率可能温和下降至29-30%(2019上半年为32.6%),该行预计收入端在低基数背景下的积极扩张(同比增长约20%)能够部分抵消该影响,并支撑盈利实现10%左右的同比增长。

中金预计龙湖全年销售目标(2600亿元,同比增长7%)能够提前完成。该行认为,上半年公司销售额达到1110亿元(同比增长5%),完成全年目标的43%,进度领先行业。考虑到公司主要布局在一二线城市,该行预计年初至今销售质量稳定,销售的权益比例达到70%,毛利率为25%左右。由于下半年新供货充裕(占全年新供货目标的70%),中金预计公司下半年月度销售能保持在230-270亿元,从而帮助公司平稳达成全年目标。

中金维持龙湖盈利预测和跑赢行业评级,上调目标价3%至44.69港元(10.5倍2021年市盈率,8%的NAV折让,较当前股价具备19%的上行空间)。