贵州茅台盘中跳水6％，究竟发生了什么

7月16日，贵州茅台（600519）盘中快速跳水大跌6%，盘中最低触及1638元/股。截止午盘收盘，下跌4.86%。

交易行情显示，7月16日贵州茅台低开1.29%，开盘后公司股价直线下挫，盘中最大跌幅达5.85%，随后公司跌幅有所收窄。

消息面上，人民日报旗下新媒体平台《学习小组》15日晚间发表文章《变味的茅台 谁在买单？》。文章指出，酒是用来喝的，不是用来炒的，更不是用来腐的。无论是贵州茅台、西藏虫草、新疆和田玉，还是其他名贵特产，都要让商品价值回归市场，不再成为权力的供品，这也是对党员干部最大的保护。

除了贵州茅台之外，截止收盘，白酒股集体下挫，其中舍得酒业盘中大跌8.23%，截至发稿，舍得酒业、口子窖、酒鬼酒等多股均跌超4%。

市值超20000亿

20000亿元！这是茅台在7月6日的市值。这也是A股唯一超过20000亿元市值的公司，超越了素有“宇宙行”之称的工商银行。

7月第三周开始，茅台的市值继续向上攀升，已经迈进2.2万亿元。今年更早前，茅台就超过可口可乐，成为全球市值最高的食品饮料公司。而19年前，2001年8月，初登上交所的茅台，市值为88.88亿元。

（今年7月6日A股市值Top10；图片来源：上海证券交易所）

茅台的市值惊人，增长速度也非常惊人。从3月19日低点943.08元以来，贵州茅台前几日摸高1787元，区间涨幅近90%，远远跑赢大盘走势。

A股目前有近20家白酒企业，茅台作为行业龙头，引领了最近大约10年酱香型白酒市场。

市值从1万亿到2万亿，用了短短15个月的时间。与此同时，集团内部的“去袁仁国”也开展得有声有色。今年3月3日，现年48岁的贵州省省委委员、贵州省交通厅厅长高卫东成为茅台集团和贵州茅台的新董事长，接替原董事长李保芳。李保芳自上任以来，大刀阔斧地改革了茅台的营销体系，茅台酒的经销商大幅减少了437家，其中很多都与茅台干部、贵州领导有千丝万缕的联系。与此同时，茅台在全国遴选华润万家、大润发、物美等零售终端，与天猫、苏宁等综合性电商平台展开合作。直营渠道占比的扩大，将直接拉升茅台业绩“再增长”。

申万宏源证券吕昌等人近日复盘贵州茅台发展史指出，贵州茅台上市至今股价上涨298倍，年化收益率35%，年化超额收益率35%，近5年年化超额收益率48%，是当之无愧的大牛股。

茅台的发展历史大致可以分为五个阶段：第一轮消费增长期（2003-2007）、短暂调整期（2007-2009）、景气延续期（2010-2012）、三公消费影响期（2012-2015）、新一轮消费升级期（2016至今）。

关于贵州茅台未来业绩，申万宏源预测2020-2022年EPS分别为36.8元、43.9元、51.2元，分别同比增长12%、19%、16.5%。

茅台靠企吃企

2020年7月13日早6:00,中共中央纪律检查委员会、国家监察委员会在中央纪委国家监委网站在首页“头条”发布重大新闻《13名高管接连落马警示靠企吃企问题依然严峻——茅台窝案背后》。该文称:自2019年5月茅台集团原党委副书记、董事长袁仁国被通报“双开”至今,茅台集团及其子公司已有至少13名高管被查。

茅台集团是贵州的财税大户。2018年,茅台集团实现税收380亿元,上缴税款约占贵州省税收总额的14%。

该文称:以酒谋私利益链长期存在。4000多瓶茅台堆满家里一间房、将价格最贵的年份酒倒入下水道……今年初,电视专题片《国家监察》披露的一幕令很多人印象深刻。“喝酒只喝年份茅台”的贵州省委原常委、副省长王晓光,不仅自身违规用公款喝茅台,还与家人通过大肆收受变卖茅台酒、利用职权倒卖茅台酒、获取茅台酒专营资格等方式,大发“酒财”。

1月12日晚，央视播出了《擘画蓝图》，首次披露了袁仁国等人的一些贪腐细节。袁仁国曾说，“想拼命接近我的人很多，一天找我的起码有四五十人。”“花式讨好”自不为过，有经销商送给袁仁国一个定制的5公斤金鼎，上面刻了清朝一位诗人的一句诗，叫“酒冠黔人国”，这位经销商将撇捺“人”字改为袁仁国的“仁”。

这只是冰山一角。自2004年以来，仅袁仁国妻子和儿女违规经营茅台酒就获利2.3亿元。

13日被通报的张家齐现年59岁，早年是一名教师，仕途起步于贵州省仁怀县。2011年3月，在仁怀副市长的职位上历任8年后，成为茅台股份副总经理。与其搭班子的另一位茅台股份副总经理就是李明灿。李明灿50岁，职业生涯均在茅台集团，从一名供销公司业务员逐步升到副总。他们均与袁仁国有着多年的工作交接。

13位高管的被查，也可称为是袁仁国引发的人事地震。如同通报中所提，他们涉及权钱交易、权色交易，“利用职权违规为他人获得茅台酒经营权”等多种违法行为。

机构：中芯国际比茅台更珍贵

此外，今日恰逢中芯国际上市，市场上关于中芯国际还是贵州茅台谁更有价值的讨论甚嚣尘上。上市首日，中芯国际大幅高开，涨超200%。

国信证券方面认为，中芯国际比贵州茅台更珍贵。

从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。同时中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力，且中芯国际的社会劳动价值量超越贵州茅台。中国奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程，而贵州茅台早在800年前就已存在。因而国信证券方面认为，科创板的中芯国际的估值超过龙头台积电也是有可能的。（综合整理自：科创板日报、澎湃等）