茅台涨中芯跌，谁是A股第一稀缺品种？三大现象透视A股新动向

7月17日上午，三大股指震荡走低。

截至午间收盘，上证综指下跌0.51%，报3193.82点；深证成指下跌0.25%，报12963.66点；创业板指下跌0.41%，报2635.42点。

数据来源：Wind

盘面上看，休闲服务、国防军工、建筑材料等板块涨幅居前。券商板块则领跌两市，板块内太平洋、中泰证券跌停，光大证券、国海证券跌幅超过8%，浙商证券、西南证券、中原证券等也出现较大跌幅。

两市成交额仍处于较高水平。截至午间收盘，两市成交额为7231.2亿元，其中沪市半日成交额为3142.4亿元，深市半日成交额为4088.8亿元。北向资金呈现净流入态势。据Wind数据，截至午间收盘，北向资金半日净流入15.62亿元。

三大现象如何解读

7月17日上午，A股市场浮现三方面现象。

首先，水泥、工程机械等周期品种出现上涨，如Wind西部水泥概念指数涨幅居前，板块内的天山股份、祁连山、青松建化、宁夏建材等表现亮眼。

数据来源：Wind

第二个现象是，贵州茅台今天上午上涨1.4%，昨天则大跌7.9%。

数据来源：Wind

与此同时，今天上午中芯国际下跌5.21%，盘初一度跌近10%。

数据来源：Wind

中芯国际昨日登陆科创板，收盘大涨201.97%。国信证券研报指出，中芯国际比贵州茅台更珍贵。

那么，谁才是A股第一稀缺品种？

国盛证券策略首席分析师张启尧指出，指数波动无碍结构性赚钱效应，机构资金将继续主导市场，大分化时代未终结，“乘风破浪的消费”与“披荆斩棘的科技”依然是两大主线。三季度，科技将是市场最强主线，科创板有望成为主战场。

第三个现象是，环保概念股表现亮眼，至上午收盘，环保概念指数涨1.77%，板块内多股涨停，包括绿色动力、惠城环保、博天环境。另外，奥福环保、雪浪环境、侨银环保、德创环保、金科环境等涨幅居前。

数据来源：Wind

消息面上，国家绿色发展基金股份有限公司近日正式揭牌，我国生态环境领域第一支国家级投资基金——中央财政出资100亿元、总规模885亿元的国家绿色发展基金设立。

长期逻辑并未改变

从宏观经济数据来看，市场扰动因素逐渐减弱，在经过短暂调整后，机构对A股的中长期走势信心不变，认为市场有望蓄势待发。

开源证券策略分析师牟一凌表示，上半年经济数据出炉，资金“脱虚入实”正在进行，复苏节奏上先投资后消费。中观数据来看，周期行业景气度持续升温：重要的生产资料价格恢复至疫情前水平，与基建、房地产产业链紧密相关的建筑及工程机械行业，均体现出较强的复苏节奏。由于消费的疲软和就业的约束，尚不是担忧信用收紧、经济降温的时刻，利率中枢上移的核心驱动来自于经济复苏，这或许是市场对于风格判断最大的认知差。

针对目前的市场走势，长城证券认为，短期内股价和估值上升节奏过快，市场存在消化和调整需求。目前长期逻辑并未改变，国内经济保持恢复节奏，企业盈利大概率拐点已现，流动性拐点仍未到来，监管和改革引领市场朝长期健康的方向发展。

该机构指出，在全市场估值中枢已经抬升的当下，后续上涨节奏将趋于平稳，震荡向上的概率较大。中报业绩即将进入密集披露期，市场主导因素将逐渐回归到公司业绩上来。

从资金层面来看，渤海证券认为，当前行情的发展主要由北向资金和机构资金决定，后续增量资金是否继续进场，是决定行情持续性的核心因素。北向资金突然转向，连续3个交易日大幅流出，带来情绪层面的快速消退，而两融在下跌初期的逆市流入，又加剧市场回调中后期的风险。

渤海证券表示，短期看市场股票供给增大，且资金流入松动，带来情绪快速消退，行情将有一定反弹预期，交易型投资者可适当关注行情恐慌宣泄后的短期博弈机会。对于中长期投资者而言，市场强势板块的高位回调，或需要成交缩量和波动趋缓来对底部形成整固，建议等待底部信号的确认。