千亿资金抢筹宁德时代定增,高瓴资本获配100亿!

千亿资金抢筹宁德时代定增,高瓴资本获配100亿!

2020年07月18日 09:18:37
来源:证券时报

锂电龙头宁德时代的再融资申购出现火爆一幕!

17日晚间,宁德时代公布定增结果,募集资金197亿元,创下了再融资新规发布后募资金额的新纪录。该定增吸引了38家国内外的投资者参与申购,累计申购金额更是高达千亿元,争夺激烈。

最终,九大机构瓜分了197亿元。其中,高瓴资本获配100亿元,成为本次再融资的最大客户;本田认购37亿元,太平洋资管、UBS分别认购12亿元和11亿元,北信瑞丰基金、JP摩根、国泰君安、珠海高瓴穗城等其他5家机构合计认购37亿元。

此外,私募大佬葛卫东也参与其中,但未足额缴纳申购保证金。除了葛卫东以外,还有一位名叫“黄晓明”的个人投资者位列其中,报价140元,认购金额6亿元。不过,目前还不清楚是不是影视明星“黄晓明”本人。

从宁德时代公布的各家报价来看,由于采取价高者获配的规则,本次定增的争夺甚为激烈。最高价大部分都是由外资大行给出,其中UBS报出了全场最高报167.61元,JP摩根的最高报价为167.60元。

最终,本次定增的发行价格为161.00元/股,即低于161元/股的报价全部无效。截至目前,宁德时代的股价195.70元,相较161元的定增的价格,高出21.56%。

38家投资者千亿抢筹,九大机构瓜分197亿

7月17日晚间,宁德时代发布非公开发行股票发行情况报告书,共发行1.22亿股,发行价格为161.00元/股,募集资金197亿元,发行股份锁定六个月。

值得注意的是,161.00元/股的定增价格,相当于申购报价日(2020年7月6日)前20个交易日均价163.81元/股的98.28%,相当于发行底价129.67元/股的124.16%。即本次定增几乎没有打折(一般定增为八折),可见宁德时代的定增有多抢手。

据公告显示,本次定增吸引了38家国内外的投资者参与申购,既有UBS、JP摩根、高盛等一批外资巨头,还有嘉实、南方等国内公募基金,国泰君安、东方资管等国内证券公司,以及高瓴资本、鸿商资本、上汽颀臻等私募基金,38个投资者累计申购金额更是高达千亿元。

最终,九大机构瓜分了197亿元。其中,高瓴资本获配100亿元,成为本次再融资的最大客户;本田认购37亿元,太平洋资管、UBS分别认购12亿元和11亿元,北信瑞丰基金、JP摩根、国泰君安、珠海高瓴穗城等其他5家机构合计认购37亿元。

从宁德时代公布的各家报价来看,由于采取价高者获配的规则,本次定增的争夺甚为激烈。最终,本次定增的发行价格为161.00元/股,即低于161元/股的报价全部无效。

其中,高瓴资本报了三个报价,分别是161.98元、159.66元、155.86元,均为100亿元,最终最高价高于161元,成功获配。本次非公开发行的新股登记完成后,高瓴资本将以2.27%的持股比例,跻身宁德时代前十大股东名单。

而国内多数公募基金的报价都在130元-160元之间,报价较为谨慎,最终仅北信瑞丰报出了161元的压线价格,成功入围,其他公募的报价均低于161元,成为无效报价。

参与申购的投资者中,也不乏汽车行业的资本。其中,刚与宁德时代签订合作协议的本田报价161.5元,最终成功获配37亿元;上汽集团旗下私募基金上汽颀臻也参与了申购,不过三个报价均低于161元,最终没有申购成功。

值得注意的是,最高价几乎都是由外资大行给出,其中UBS报出了全场最高报167.61元,JP摩根的最高报价为167.60元,这些报价更是高于宁德时代前20个交易日均价163.81元/股,显然外资的报价更为大胆。

此外,私募大佬葛卫东也参与其中,不过葛卫东按时提交《申购报价单》,但未足额缴纳申购保证金(缴纳了1.2亿元)。除了葛卫东以外,还有一个名叫“黄晓明”的个人投资者位列其中,报价140元,认购金额为6亿元,目前还不能确定是不是那位影视明星。

为何市场如此看好宁德时代?

宁德时代(CATL)于2011年12月成立,2018年6月在创业板上市。其主营业务为动力电池、锂电池材料、储能系统,2019年三大业务营业收入占比分别为84.27%、9.40%、1.33%。

自从2013年新能源补贴政策发布后,国内新能源汽车市场进入一轮快速发展,宁德时代的产品在国内的市占率从2015年的9.9%上升到2019年的51.8%,自2017年以来装机量连续三年全球第一。

2019年,宁德时代实现营业收入457.9亿元,同比增长54.63%,归母净利润45.6亿元,同比增长34.64%。

市场份额的扩大以及业绩的不断走强,使得宁德时代在资本市场的表现极为亮眼。2019年,宁德时代大涨44.58%,股价突破100元大关;2020年,股价一度翻倍,突破200元大关,最高冲至224.29元。截至目前,宁德时代的股价为195.70元,市值高达4319亿元。

今年2月26日,股价在经历一轮大涨后,宁德时代发布再融资计划,拟非公开发行股票募集资金不超过200亿元,将全部用于产能扩建、前沿技术研发和补充流动资金,主要投入四个动力及储能电池的建设和研发项目,建设电池总产能52gwh,2-3年内均完成建设,分别为湖西项目(总投资46亿,16gwh)、江苏时代三期(74亿,24gwh)、四川时代一期(40亿,12gwh)及储能研发项目(总投资30亿),意图很明显,做大做强。

由于全球电动化大的趋势,优质电池产能稀缺,从目前券商的研报来看,几乎一致看好宁德时代的未来成长。

财信证券在研报中表示,在新能源化势不可挡的背景下,宁德时代有望更进一步成长。国内方面,新能源补贴政策延缓,短期继续护航,同时双积分政策托底未来新能源车市场的发展。国外方面,传统欧洲车企电动化最为积极,美国和日本等发达国家也在跟进。公司海外客户包括特斯拉、宝马、大众、日产、通用、本田和戴姆勒等,在手订单位居全球第一梯队。

东吴证券称,全球电动化大趋势确定,而动力电池占电动车成本高达40%,主机厂为供应链安全,通常通过参股、签订长期协议等方式提前锁定优质电池产能,保证自身电动化推进顺利。而行业优质产能扩张主要集中在全球电池龙头,宁德时代、LG化学23年规划产能均在150gwh以上,而松下(85gwh)、SK(40gwh)、三星(40gwh)及国内二线厂资本开支力度明显弱于龙头。在优质产能整体偏紧的情况下,龙头为了供应链的安全,较为迫切地提前跟龙头电池厂形成产能绑定。

截至2020年6月,宁德时代及其子公司规划产能已达344GWh,领先于LG化学的167GWh、松下的123GWh、三星SDI的48.4GWh。财信证券表示,随着宁德时代在建项目的不断投产,规模优势将进一步显现。