【券商聚焦】花旗：券商将成为市场改革与行业整合受益者 首选中信证券、华泰证券

花旗发研报指，中国在岸股市的本轮牛市有望比2015年持续更长时间，大型券商股近期调整后出现有吸引力的买点。该行表示，中国牛市将成为结构性牛市，涨势更慢但更持续，日均成交额未来有望保持在8000亿元人民币之上。

花旗认为，支持市场持续走升的因素包括：1.居民家庭的资产配置从银行理财产品和房地产转向股市和基金、机构，2.外资更多参与，3.中国承诺提升直接融资比重，4.吸取2015年教训后对非法配资的打击。该行将所覆盖券商2020-2022年盈利预测上调5.6%-6.6%，以反映该时段内日均成交额假设上调20%-23%至8000亿-9000亿元人民币。

花旗表示，金融子板块中，该行更看好券商，券商是低利率环境、资本市场改革深化和行业整合的主要受益者，首选中信证券(06030，600030)和华泰证券(06886，601688)。其中，中信证券H股目标价由20.39港元上调至23.56港元，A股目标价由27.38元人民币上调至33.74元人民币。华泰证券H股目标价由15.95港元上调至19.26港元，A股目标价由23.55元人民币上调至28.79元人民币。