科创板解禁首日“百态”：首批25家公司8家微涨，杭可科技成最“抗跌”个股

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者杨柳 陈锋 上海报道

2019年7月22日，科创板“登场”，首批25家公司正式挂牌交易。一年来，科创板上市企业已达到140家，总市值2.95万亿元。

2020年7月22日，首批25家科创板上市公司迎来集中解禁。按照7月21日收盘价计算，25家公司解禁数额高达1800亿，占全月科创板解禁规模的97%。其中，中微公司（688012.SH）、澜起科技（688008.SH）、虹软科技(688088.SH)、睿创微纳（688002.SH）解禁市值高达百亿元。

22日当天，尽管科创板迎来解禁压力，但依然有个股持续飘红，今日登陆科创板的7只新股都录得不错的涨幅。

直面解禁的25家公司中，17家公司都均有不同程度的下跌，仅有8家公司上涨，其中天宜上佳（688033.SH）、虹软科技、西部超导(688122.SH)下跌幅度超5%，而在一片下跌形势中，杭可科技(688006.SH)成为科创板首批上市企业中最“抗跌”的个股，逆势上涨6.07%，安集科技(688019.SH)即便解禁压力较大，最终也依然录得2.55%的涨幅。

注册国际分析师丁红涛在接受《华夏时报》记者采访时表示，解禁后，原始股东由于成本非常低，现在股价又处于高位，有强烈的套现欲望，对二级市场造成冲击，所以造成股价下跌。但此后科创板指数设立及新上证综指纳入，会给科创板带来资金支撑，可以对冲一下解禁压力。

流通股占比居前企业面临较大压力，杭可科技逆势走高

从25家企业7月22日涨跌幅来看，天宜上佳、虹软科技、西部超导跌幅较为突出。事实上，这几家企业并不是科创板首发企业中解禁压力最大的企业，但在7月22日却有较大幅度的下跌。

（华夏时报制图，数据来自同花顺iFinD）

据《华夏时报》记者统计，天宜上佳本次解禁股东共27家，解禁数量约2.58亿股。自从去年7月上市以来，截至今年7月22日收盘，天宜上佳已经跌去42.21%。解禁当天，天宜上佳录得跌幅7.9%，“特大单”流入数额约4863万元，“特大单”流出约22296万元。

但值得一提的是，此次解禁后，天宜上佳流通A股占总股本比例约63.18%，这一比例在首发25家公司中排在第4位。

有投资人士表示，解禁当天跌幅较大的企业是否意味着其在科创属性、行业竞争力、未来发展等方面后劲不足？

《华夏时报》了解到，今年以来，由于疫情影响，铁路行业受到较大冲击，全国铁路发送旅客人数同比下降超50%，天宜上佳作为上游企业也受到影响。

据业界人士介绍，天宜上佳最主要的产品是高铁动车组用粉末冶金闸片，是铁路行业的耗材，需求量与铁路列车的开行规模直接相关。今年下半年，随着疫情防控措施逐步解除，人员流动趋于正常，铁路列车将有望恢复疫情之前的正常开行量。

而另一家跌幅较为明显的企业西部超导，7月22日早盘集合竞价阶段股价低开逾13%，截至收盘，跌5.34%，报34.05/股，

据《华夏时报》记者统计，西部超导7月22日解禁股东446家，共2.68亿股，解禁后，西部超导流通A股占总股本比例约70.31%，成为科创板流通A股占比最高的企业。

虹软科技同样作为跌幅较大的企业，今天收跌5.5%，但解禁后其流通A股占总股本比例约65.03%。

所以值得注意的是，即便三家企业的解禁市值并不是最大的，但其股份解禁后流通股占比居前。

而在7月22日大部分首发企业的下跌形势中，杭可科技成为科创板首批上市企业中最“抗跌”的个股，逆势大涨6.07%。

据《华夏时报》记者统计，杭可科技本次解禁股东11家，共5592万股，实际解禁市值28.74亿元，占总市值比例13.94%。

此外，安集科技、方邦股份（688020.SH）、光峰科技(688007.SH)、嘉元科技()、福光股份()、交控科技(688015.SH)、睿创微纳均录得不同程度的上涨。

事实上，解禁并不一定意味着股东全部出售减持。

中国人民大学助理教授王鹏对《华夏时报》记者表示，对科创板企业来说，尤其是第一批科创板企业，他们在发展水平、盈利能力、市场预期等方面的发展趋势还是比较好的。在这种条件下，小范围内，可能会有部分原始股东选择出售一定比例的股份来获得资金流动性。这种行为是可以理解的，而且也是必然会发生的；大范围内，可能不太会出现股东将自己的股权全部出清从而出现股价波动、影响生产的活动。

解禁后市场压力如何？

今天仅仅是解禁后的第一天，对于后续发展，市场是否有较大压力呢？

注册国际分析师周延聪在接受《华夏时报》记者采访时认为，解禁潮赶上了万亿天量反弹潮肯定会激发原始股东的减持潮，目前行情的非理性上涨进入第二阶段，政策受益和业绩超预期是近期的主要热点，个别股票又处于阶段高位，且科创板的估值都很高，那么，减仓套现的冲动就会很强烈，对市场的压力是较大的，特别是心理层面。

“但是目前A股每日连续万亿成交，短期继续反弹的机会大，解禁潮不会根本上改变市场的短期趋势。”周延聪表示。

北京一位经济研究员谭富文也表示，无需太过恐慌，解禁并不意味着全部在市场上抛售，并且科创板的股票目前面临流动性的问题，由于参与门槛的限制，流动性相对于主板市场较差，即使科创板的大批解禁股上市，在流动性未解决的情况下大批量且集中地减持股票是有难度的，这也是目前科创板整体估值偏高的因素之一。

对于如何对冲解禁压力，有专家认为，后市科创50指数的上市，以及配置科创板的基金的陆续发行，会使得科创板的流动性得到缓解，届时或许会逐步出现解禁后的减持压力，待解禁减持压力得到有效释放后，科创板50指数的整体估值会处于相对低位，或许会出现新的投资机会。

中国人民大学助理教授王鹏也持相同意见，科创板指数的推出可以缓冲解禁压力，起到稳定股市的作用。

据记者了解，上证科创板50成分指数简称为科创50，以2019年12月31日为基日，基点为1000点。“科创50”指数为价格指数，同时也配套发布“科创50”全收益指数和净收益指数，从更多维度反映科创板市场。

同时，科创50指数也为后续指数化产品做了铺垫。7月15日，首批跟踪上证科创板50成份指数的ETF及其联接基金正式上报，包括易方达、华泰柏瑞、华夏、工银瑞信四家基金管理人。

责任编辑：麻晓超 主编：陈锋