陆金所对赴美上市传闻“不予置评”：C轮融资后估值394亿美元，转型金融科平安消金或承接网贷业务

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编辑｜刘双霞

在京东数科（原京东金融）、蚂蚁集团（原蚂蚁金服）曝出上市计划后，另一金融科技独角兽中国平安旗下陆金所也传出上市消息。

7月22日， 据路透社报道，平安集团旗下陆金所寻求最早在今年赴美上市，且已经聘请了美国银行、高盛、汇丰、摩根大通等投行负责上市工作。 对此次上市传闻，陆金所方面回复WEMONEY研究室称“不予置评”。

在陆金所上市传闻背后，有 3点值得关注： 估值几何？ 上市态度有何转变？ “网贷老大哥”如何转型？

估值或高于京东数科，C轮投后估值394亿美元

对于市场关心的估值问题，2019年3月13日，在中国平安2018年年度业绩发布会上，中国平安联席CEO陈心颖曾披露， 陆金所近期获得C轮融资，估值394亿美元（按目前汇率计算，约折合人民币2757亿元）。

据悉，C轮融资中，卡塔尔主权基金卡塔尔投资局（QIA）、香港全明星投资基金、春华资本等为主要投资者。平安集团在此次融资之后还持有陆金所约41%的股份。

从市场机构给出的估值来看，恒大研究院在《中国独角兽报告：2020》（简称《报告》）中指出，2019年全球共有25家估值超过100亿美元的超级独角兽，蚂蚁金服以1500亿美元估值位居全球第一。

《报告》显示，在国内独角兽企业估值榜单中，蚂蚁金服居首位，陆金所以380亿美元位居第四位，排在字节跳动及滴滴出行之后。 在金融科技独角兽中，陆金所仅次于蚂蚁金服，估值高于京东数科、微众银行及度小满金融。

从最新曝光的数据来看，京东数科估值近2000亿元，蚂蚁集团估值2000亿美元。

美股、港股、科创板？受网贷业务影响上市态度一路转变

成立于2011年的陆金所， 隶属中国平安集团，自2012年开始推出P2P业务，交易量长期居于同行业之首。

关于陆金所上市的传闻几乎每年都有。

早在2014年5月，陆金所被传出将分拆上市的消息，估值1000亿元，被陆金所董事长兼CEO计葵生否认。

2015年，市场传闻称，陆金所的IPO可能会在2016年二季度或三季度进行，已聘请摩根士丹利和高盛集团来领导此次IPO相关准备工作，筹资规模至多50亿美元。

彼时宜人贷已经正式向美国证券交易所递交招股说明书，拟申请在纽交所上市。对于是否争抢中国互联网金融公司真正意义上的第一股，陆金所并未有公开表态。

2016年2月，计葵生首次称陆金所倾向于在国内上市。当时，陆金所被资本看好，刚宣布完成12.16亿美元B轮融资，估值达到185亿美元。

2016年8月，平安首席财务官兼副总经理姚波表示，会在下半年启动分拆上市的计划。

同年10月，有媒体报道，陆金所正式启动上市，并于2017年一季度向港交所递交上市申请表。

在2017年，计葵生在接受媒体采访时表示，陆金所市场占有率过去一年扩大了一倍，公司已经做好IPO准备，目前等待适当的市场时机，上市地点可能会选在香港。

不过，之后网贷行业风险暴露，陆金所上市搁浅。

到了2019年3月，在中国平安业绩发布会上，被问及陆金所是否选择在科创板上市时， 陈心颖表示，中国平安旗下科技子公司在近期得到融资，资金充裕，不急于上市。

上市障碍已扫清？平安消金或承接网贷业务，正谋求金融科技转型发力B端业务

作为“网贷老大哥”，陆金所转型举动备受市场关注，也是影响其上市的关键因素。

2016年，陆金所通过一系列改革，从单一网贷业务，升级为开放性综合平台。 其中，陆金所对网贷业务进行拆分，陆金服成为专营网贷业务的平台，主要经营出借端业务，P2P业务只约占到其全部业务量的10%。此后，陆金所进行业务改组，构建陆金所控股。

2019年7月，市场消息称，陆金所由于无法备案而计划退出P2P业务，转而申请消费金融牌照。对此，陆金所相关负责人回应称，陆金服P2P业务正积极响应和配合监管“三降”要求，网贷业务正常运营，存量产品与客户权益不受影响。

而随着 平安消费金融于2020年4月23日开业，市场认为陆金所P2P业务转型最终落地。

值得关注的是，平安消金4家股东中，除平安集团外，其余 三家均为陆金所控股关联企业，持股比例合计70%。

具体来看，平安消金注册资本为50亿元，其中，中国平安保险（集团）股份有限公司出资15亿元，占比30%；融熠有限公司出资14亿元，占比28%；未鲲（上海）科技服务有限公司出资13.5亿元，占比27%；锦炯（深圳）科技服务有限公司出资7.5亿元，占比15%。

对于和平安消金的业务联动， 陆金所方面曾表示，将会利用多年积累的数据、技术、信贷经验去支持平安消金成为一家技术驱动的消费金融公司。

业内人士认为，平安消金的落地使陆金所的 P2P业务得以转型为消费金融类持牌经营方式，为陆金所上市之路扫清关于“持牌”的重要障碍。

另外，值得关注的是，在4月，陆金所还完成了融资、高管架构调整等一系列布局。2020年4月，陆金所获得高达12.9亿美元(约91.35亿元人民币)国际银团贷款额度，为今年以来国内规模最大的企业融资。

4月初，陆金所宣布，冀光恒已加盟陆金所控股，担任联席董事长、党委书记兼执委会主任。

在高管团队分工方面， 冀光恒将全面负责陆金所控股经营管理、战略转型发展；李仁杰作为行业顶尖资深银行家和陆金所控股董事长，将全面负责董事会及整体协调管理；CEO计葵生着力金融科技、数字化财富管理平台和国际市场。

对于公司战略定位，6月19日，中国平安集团总经理兼联席CEO谢永林在陆家嘴论坛上表示，平安集团旗下的陆金所控股已明确“金融科技公司”战略定位，实现两大目标：通过科技赋能，以2F2C方式，帮大众更好理财；以2F2B赋能中小金融机构，帮企业融资。

陆金所控股是中国平安的联营公司，也是陆金所的最终控制公司。事实上，经过9年发展，陆金所控股已从最初的单纯线上理财平台，发展成为涵盖线上财富管理、普惠金融以及机构金融的金融科技公司。

从业务数据也可以看出，陆金所控股正发力B端业务，谋求金融科技转型。

中国平安2019年年报披露，陆金所控股2019年B端合作客户资产管理规模由2018年的74.09亿元增至2019年的652.25亿元，增幅高达780.3%。

据悉，B端合作指财富管理客户在合作的金融机构通过陆金所控股科技赋能系统投资产生的资产余额。2019年，陆金所控股通过加大与银行、信托公司等机构的深度合作，客户资产规模迅速提升。

据披露，2019年，陆金所控股在产品端调整了产品结构，全力推动与信托公司、银行的深度合作，谋求重新构建产品优势。 陆金所控股与300多家机构建立了资产端合作关系，向1250万活跃投资客户提供7000多种产品及个性化的金融服务。

另据中国平安2020年一季报显示，截至2020年3月末，陆金所控股客户资产规模较年初增长2.3%至3548.48亿元，管理贷款余额较年初上增9.5%至5062.75亿元。