第三批集采品种名单公布 关注重点品种竞争格局重构

7月21日，联采办发布部分药品相关基础信息采集工作通知，共涉及52个品种，86个品规。平安证券认为这大概率就是第三批带量采购品种，较前两批的25个和33个品种大幅扩容。一方面，由于一致性评价进度加快，具备集采条件的品种快速增加；另一方面，前两批集采结果较为理想，医保局在集采节奏上有所加快。第三批集采品种存量销售超500亿元，假设70%为约定采购量，保守按50%平均降幅来粗略计算，则至少可以节约近200亿元医保资金。

第三批集采共涉及25家原研企业，正大天晴纳入品种最多：原研企业中辉瑞、诺华、默沙东、阿斯利康、礼来涉及品种数量居前，集采将对其涉及品种的盈利能力造成较大负面冲击。而国内企业中，正大天晴、上药集团、扬子江涉及品种最多，均达到8个，江苏豪森、恒瑞医药、齐鲁制药、石药集团均为6个，科伦药业为5个。从涉及品种样本医院总体销售规模来看，正大天晴、扬子江、恒瑞医药、齐鲁制药均超过20亿元。

平安证券表示，第三批带量采购中销售规模靠前的品种有卡培他滨、莫西沙星氯化钠、二甲双胍、甲钴胺、来曲唑、非布司他、头孢地尼、缬沙坦、替格瑞洛、环孢素、阿那曲唑等。这些品种样本医院销售额都在4亿元以上，实际市场规模20亿元以上，且大部分原研企业市占率较高。应重点关注集采给大品种相关企业带来的挑战和机遇。

该机构表示，目前市场对带量采购政策预期已较为充分，且在目前医药行业整体估值高企背景下，低估值的仿制药龙头短期内具备一定的估值修复空间。同时，一些光脚企业可能通过以价换量实现弯道超车。建议关注京新药业、华海药业等。从中长期看，仍然建议紧抓“抗疫”和“自主定价”两大主线。抗疫主线：器械领域，建议关注迈瑞医疗、鱼跃医疗、海尔生物。诊断领域，建议关注达安基因、硕世生物、安图生物。疫苗领域，建议关注智飞生物、华兰生物等。自主定价主线：创新领域，建议关注凯莱英、药石科技、微芯生物、东诚药业、科伦药业。消费升级领域，建议关注正海生物、通策医疗等。