光大证券：乘风破浪，电子烟行业蓄势待发
光大证券指出，近年电子烟被认为是相对健康、环保的传统烟草替代品而在全球范围越来越流行，市场体量10年成长了20倍；目前主要的电子烟产品是雾化小烟和加热不燃烧（HNB）。政策监管和产品升级在行业成长中起到了至关重要的作用。其中蒸汽烟是更加市场化的赛道，聚焦产业链中具有技术壁垒的环节，如雾化器。加热不燃烧聚焦中国市场的政策走向，市场潜力巨大。
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