北向资金回来了！A股全线反弹，最牛板块“另有其人”

大盘强势反弹，北向资金回流A股，这次稳居“C”位的是大消费板块。

7月29日早盘，A股三大指数低开后集体冲高，展现强劲反弹态势。家用电器、休闲服务、医药生物板块携手领涨，大消费强势不减。但值得注意的是，上半年每日净赚1.24亿元的贵州茅台高开低走。

分析机构认为，近日两市成交额及换手率有所回落，市场交易情绪有所降温。后市A股行情有望由流动性驱动逐步转向“盈利+流动性”的双轮驱动，企业盈利复苏有望成为推动市场上涨的新动能。

大消费引领市场反弹

截至29日午间收盘，A股三大指数全线上涨。据Wind数据，上证指数涨1.05%，报3261.76点；深证成指涨1.85%，报13391.04点；创业板指涨2.41%，报2730.85点。

来源：Wind

值得注意的是，北向资金今日重返A股。据Wind数据，截至午间收盘，北向资金半日合计净流入74.88亿元，其中，沪股通净流入17.33亿元，深股通净流入57.55亿元。

来源：Wind

从盘面看，大消费板块是大盘今日反弹的重要功臣。申万一级28个行业板块多数上涨。截至午间收盘，家用电器、医药生物、休闲服务板块涨幅居前。

医药生物板块内掀起涨停潮。截至午间收盘，安科生物、重药控股、京新药业、双林生物、天坛生物、四环生物、智飞生物等15只个股涨停。另外，家用电器板块中，海尔智家、澳柯玛涨停。

茅台高开低走 还香吗？

值得注意的是，昨晚贵州茅台披露了较为靓丽的半年报业绩。但今日上午贵州茅台的走势却稍显逊色。

财报显示，1月-6月，贵州茅台实现营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；实现归属于上市公司股东的净利润226.02亿元，同比增长13.29%。上半年贵州茅台每日净赚1.24亿元。

29日早盘，贵州茅台高开逾1%，但随后迅速转跌。截至午间收盘，贵州茅台跌1.03%，报1652.81元，最新总市值为2.06万亿元；与此同时，水井坊、伊力特、珠江啤酒纷纷走低，拖累食品饮料板块下跌0.51%。

来源：Wind

分析人士指出，尽管上半年贵州茅台营收净利均实现两位数增长，但其业绩增速出现下滑态势。仅看二季度单季，贵州茅台的营收和净利润分别为195.47亿元和95.08亿元，同比增速为9.5%和8.9%，明显逊于一季度两位数的增速。

那么，目前而言，贵州茅台投资价值几何？

国信证券表示，贵州茅台第二季度业绩环比回落略低预期，原因在于前期疫情冲击的压力释放。贵州茅台作为行业龙头，看好其中长期的稳固发展及品牌价值持续提升，同时上调其一年期合理估值至1792元-1880元（原1314-1396元），维持“买入”评级。

华创证券表示，贵州茅台品牌定价权未变，估值加速重构，上调其一年目标价区间至1790元-2085元，维持“强推”评级。

企业盈利复苏将是

推动市场上涨新动能

光大证券表示，两市成交额及换手率继续回落，市场交易情绪有所降温。展望后市，随着国内复工复产的有序推进以及经济形势的逐步好转，企业盈利在今年下半年实现复苏也将是大概率事件，因而如果短期因素诱发市场进行调整，投资者也无须过度担忧，待企业盈利复苏得到市场普遍认可后，企业盈利复苏将成为推动市场上涨的新动能。

投资策略方面，光大证券表示，投资者可重点关注以下三条配置主线：一是受益于“数据强”且行业景气度较高的部分周期板块，例如有色金属、石油石化、化工、房地产和国防军工；二是受益于“政策松”的科技板块；三是可选消费中的家电，金融板块的银行和保险也存在投资机会。

恒泰证券认为，目前A股正处于调整后的情绪分化周期，市场结构性机会较充足，公募基金偏爱的低位低估值的业绩确定型板块有望率先反弹，更有可能形成波段式的行情。短期市场的波动无碍中长期上行趋势，A股行情有望由流动性驱动逐步转向“盈利+流动性”的双轮驱动。进入中报季，业绩是否符合市场预期，成为个股走势好坏的主要逻辑。