券商又暴动！创业板大涨4%！北上资金狂买100个亿！牛市回归

一根大阳线，非常及时的把原本计划销户的投资者们又拉了回来。

今日三大指数一路走高 ， 午后持续上行 ， 上证指数涨超2%逼近3300点 ， 科创50指数爆发大涨5% ； 深证成指涨超3% ， 创业板指涨近4% 。 两市超90%个股飘红 ， 约130只个股涨停 。

昨天成交缩量见不到9000亿元，没想到今天突然就暴动起来，感觉又是牛市了，截至收盘 ， 两市成交额重回万亿 ， 北向资金净流入超100亿。

盘面上 ， 生物医药板块领涨大盘，半导体午后拉升 ， 证券股走强个股全线飘红 ， 财通证券 、 哈高科涨停 ； 中信建投 、 东方财富大涨约7% ； 另有农业 、 医疗器械 、 家电 、 化工等板块涨幅较大 。这一切暴涨的原因，可能与正在进行的“注册制”密切相关。

01

创业板注册制进入发行阶段，首批或8月中下旬上市

7月24日，证监会同意4家企业创业板IPO注册后，截至7月28日，锋尚文化、美畅股份、蓝盾光电3家公司已经确定了新股申购日期，分别为8月4日、8月4日和8月5日。专家表示，首批企业最快可能在8月中下旬上市。

在定价方式上，三家都选择通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格，不再进行累计投标询价。

随着三家企业相继确定发行时间表，目前，相关保荐机构中信建投、华龙证券也火速启动询价推介等发行工作。

值得一提的是，各项软件设施也准备完毕。据深交所透露，创业板改革并试点注册制相关技术系统已于7月25日完成通关测试并正式上线。7月27日起，新技术系统全面支持市场主体开展注册制下创业板股票及存托凭证网上发行、交易结算、融资融券等相关业务需求。

对于投资者而言，需要注意的是，随着创业板注册制下首批企业发行上市，创业板股票涨跌停将扩大到20%。根据创业板交易特别规定，创业板注册制下，新上市企业上市前5日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%。存量公司日涨跌幅同步扩至20%。

02

股市已进入大牛市，史称 ： 注册牛！

面对今日的大涨，雪球君想到了球友@神农陈宇的一句断言：现在的股市已进入全面大牛市，史称 ： 注册牛。

陈宇是北京大学硕士、湖南大学博士，现在是北京神农投资管理有限公司总经理，曾任招商地产董事会秘书、总经理助理、白云山董事、重阳投资董事副总经理，先后获得中国金牌董秘第一名和中国阳光私募金牛奖，被誉为“懂企业的基金经理”。 让我们来看一下他的论据是什么：

2005年4月底 ， 股改拉开大幕 ， 5月15日尚主席说 “ 开弓没有回头箭 ” 。 6月6日 ， 上证跌至998 ， 6月10日 ， 三一重工率先召开股改大会 。 我赶到长沙观摩 ， 场面震撼 。 12月 ， 上证回踩1074后扭身向上 。 我在招商年度策略会上做 《 牛市王者归来 》 的报告 。 两年后 ， 上证上涨6倍 。 时隔15年 ， 有幸再次迎来中国资本市场的重大变革 ， 提笔写下本文 ， 迎接牛市王者再来 ！

股市已进入大牛市 ， 具有 （ 99年-01年 ） 519行情+ （ 05-07年 ） 股改牛的混合特征 。

上证历史上最大的两次牛市 ， 一是1990年底创立股市 ， 到92年上涨14倍 。 二是05年股改 ， 到07年上涨6倍 。 我们称之为 “ 创市牛 ” 和 “ 股改牛 ” 。 其共性背景都是发动了股权上市流通的改革 。 股权上市流通 ， 给上市公司带来融资 ， 给大股东带来溢价 ， 给股民带来投资和投机机会 。

所以每次都带来巨大的财富分化 。 如今 ， 中国股市再次迎来重大变革 ， 注册制的全面实施 ， 是股市历史上第三个里程碑 。 14年底港股通试点 。 19年7月科创板开通 。 20年6月创业板注册制试点 ， 7月1日新三板精选层上市打新 。 可以看出 ， 中国正加速构筑 ： 港股通+科创+创业板+精选层 ， 四位一体的注册制的多层次资本市场 。 中国股市没有推到但已重来 ， 实质已经实现 “ 一股两制 ” 了 。 从手法上 ， 完美借鉴了改革开放 ， 从蛇口-深圳-浦东的渐进开花策略 。 从长期效果上 ， 注册制的改革 ， 可以媲美股改的影响 。

再看宏观背景 ， 美国18年启动对华贸易战 ， 实施遏制中国的战略 。 中国的国际贸易 ， 外交 ， 军事环境迅速恶化 。 与此同时 ， 新冠疫情雪上加霜 。 全球有快速脱钩的趋势 ， 而国内在高科技方面有被全面扼杀的风险 ， 在传统经济上有断崖下滑的压力 。 这和519行情爆发前夕十分相似 。 急需依托股市来解决 ： 企业融资 ， 科技创新 ， 产业转型 ， 容纳货币 ， 刺激消费 ， 提振人心等一系列问题 。 当今股市 ， 已经是牵一发而动全身的枢纽 。

03

确认大牛市的全面启动须具备5个信号

一是宏观背景 ， 这个上段已经阐述 。 二是要有政策信号 ， 4月17日金融委会上 ， 易会满提出 “ 发挥好资本市场的枢纽作用 。 谈了 “ 四个枢纽 ” 即为发挥要素资源配置枢纽 、 政策传导枢纽 、 风险防范化解枢纽 ， 和预期引导枢纽 “ 。 5月15日 ， 易主席在投资者保护日上就此发表了长篇讲话 。

注意这个时间 ， 519或者股改都发生在4-5月间 ， 通常是在两会后对中央重大改革政策的具体落实 。 15年前 ， 尚福林主席也是在5月15日召集媒体发表 ” 开弓没有回头箭 “ ， 宣言的时间和步骤如出一辙 。 6月19日 ， 更是修改了上证指数编制方法 。 不要忽视 ， 7月1日国安法生效 ， 实现对香港和港股控制权的彻底回归 。 三是有资金条件 ， 目前中国乃至西方主要国家都在货币宽松的状态下 ， 但实体经济不振 ， 房地产高位低迷 ， 大量资金其实无处可去 。

同时 ， 易主席提出商业银行设立基金公司 ， 并且近期传闻要向银行发券商牌照 ， 昨日 ， 证金公司宣布取消证券公司转融通业务保证金提取比例限制 。 股市资金已进入加杠杆周期 。 四是极品公司大幅上涨之后 ， 低估值板块特别是券商启动 。 当前股市高度分化 ， 半导体 ， 医药 ， 消费等龙头公司已连续大幅上涨 ， 估值至历史高位 。 上周券商已全面突破 。 五是上证放量突破关键技术支撑 。 3000点看来是要被焊住了 。

当前 ， 五大信号全部发出 。 股市已进入大牛市 ， 史称 ： 注册牛。

04

“ 注册牛 ” 投资注意事项

三大纪律 ：

1 ， 一切行动听指挥 。

要认真学习指示精神 ， 切实把握资本市场四大枢纽的内涵 。 看新闻联播 ， 读人民日报 。

2 ， 不炒垃圾股 。

“ 注册牛 ” 是增量牛 ， 是新股铺天盖地 ， 好公司留下垃圾公司滚蛋的牛市 。 在 “ 注册牛 ” 里亏钱最彻底的方法就是买入下一个乐视股份 。

3 ， 不借钱追高 。

“ 注册牛 ” 是增量牛 ， 是估值逐渐和国际接轨 ， 各种做空工具 ， 衍生品量化交易如狼似虎的牛市 。 借钱倒金字塔追高加仓 ， 是在 “ 注册牛 ” 里亏钱最快的方法。

八项注意：

1 ， 聚焦三大黄金赛道 。

科技 ， 医药 ， 消费是超级繁荣的赛道 ， 是出80%以上牛股的赛道 。 牛市要做大概率事件 ， 聚焦主赛道 ， 选准大风口 。

2 ， 追随极品公司。

伟大的时代是由伟大的人创造的 。 注册制下大浪淘沙 ， 唯有极品值得追随 。 我们要与王者同行 。 放弃一切平庸与不确定的机会 。

3 ， 把家庭资产配置重心转移到股市上 。

房地产作为家庭资产配置中心的时代过去了 ， 股市作为资产配置的枢纽 ， 将取代楼市成为造富的主战场 。

4 ， 遵循极品理念 。

擅长的事做好 ， 投缘的人深交 。 不擅长的事不做 ， 不投缘的人不交 ， 不懂的公司不投 。

5 ， 不听小道消息 。

“ 注册牛 ” 的核心是促进资金投资极品公司 。 小道消息没鸟用 ， 投资极品只需要研究不需要小道消息 。 现在专业机构都武装到牙齿 ， 等 “ 小道消息 ” 传到散户耳朵里 ， 基本上就是要割韭菜了 。

6 ， 不急于求成 。

“ 注册牛 ” 的特点是慢大长 。 看看美国80年代到2001年长达20年的牛市 ， 以及最近十年的牛市 。 不要想着一夜暴富 。 这次的 “ 注册牛 ” 和90-92年涨14倍的 “ 创市牛 ” ， 或者06-07年涨6倍的 “ 股改牛 ” 都不一样 。 这次上证每年涨15%就非常理想 。

7 ， 不丧失信心 。

中国是世界第一制造业大国 ， 第一贸易大国 ， 中小企业有5千万家 。 上市的只有几千家 。 在几千万家企业里找出几千家有前途特别赚钱的公司 ， 难吗 ？ “ 注册牛 ” 与 “ 审核牛 ” 最大的区别就在这里 。 在构筑 “ 港股通+科创板+创业板+精选层 ” 四位一体的新资本市场 ， 实施注册制的重大改革之后 ， 要相信中国股市已经步入了大牛市 ， 相信 “ 相信的力量 ” 。

8 ， 不耽误正事 。

如果全国人民都炒股不干实业的话 ， 那也完了 。 “ 注册牛 ” 因为对上市公司优胜劣汰 ， 对散户来说投资难度大增 。 国际经验看 ， 实施注册制之后 ， 去散户化是非常快的 。 散户与机构比 ， 优势是不大的 。 农民种地 ， 医生开刀 ， 大牛市来了 ， 专业的事应交给专业的人做。