安信证券：华峰氨纶业绩符合预期，逆势扩张巩固龙头优势

华峰氨纶发布2020年中报，上半年公司实现营业收入60.98亿元，同比-9.43%，归母净利润6.65亿元，同比-22.42%。公司二季度实现营业收入34.74亿元，环比+32.40%，归母净利润3.92亿元，环比+43.88%。

安信证券指出，公司上半年整体销量增、价减，营收虽有回落但综合毛利率仍维持高水平，业绩符合预期。凭借资金、成本优势逆势扩张，巩固行业龙头地位。公司近85%业务营收在国内。因疫情影响，2020Q2公司各产品价格均处于历史低位，而国内疫情现已基本得到控制。随着国内经济逐步开放，下游纺织服装、鞋材等需求逐渐回暖，公司系列产品存在价格抬升空间，叠加成本优势公司未来业绩有望更上一层楼。预计2020-2022年归母净利润为14.6、18.0、21.9亿元，首次覆盖，给予买入-A投资评级。