天风证券:上海电气合资设立电气国轩,加快布局储能全业务链
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天风证券:上海电气合资设立电气国轩,加快布局储能全业务链

2020年07月30日 07:34:01
来源:证券时报

天风证券指出,近年来,上海电气加速布局储能,已经在电网侧、新能源侧、用户侧等领域参与多个项目,在南通投资建设了电气国轩南通储能系统生产基地,分两期建设,设计年产10GWh,预计建成后,上海电气将成为国内单体最大的储能系统生产企业,实现大规模的资源利用与市场布局。预期公司2020-2022年营业收入为1541.28、1682.25、1733.73亿元,同比上涨20.88%、9.15%、3.06%;净利润为36.78、40.82、45.33亿元,对应EPS为0.24、0.27、0.3元,对应PE为20.68、18.64、16.78倍,公司过去三年PE中枢在30倍左右,同类型大型综合设备制造商东方电气、哈尔滨电气与上海电气2019年PE平均值为25.47,随着公司业务转型、子板块拆分上市将有助于拉升公司估值,对此预计2020年估值水平约为25倍,目标价给与“6元”,给予“增持”评级。