【券商聚焦】招商证券:美国二季度GDP跌幅创纪录 复苏速度不乐观

【券商聚焦】招商证券:美国二季度GDP跌幅创纪录 复苏速度不乐观

2020年08月03日 15:59:48
来源:金吾财经

招商证券(香港)发研报指,根据7月30日美国商务部公布数据,美国二季度GDP初值环比年化下跌32.9%,略好于市场预期的34.5%,创历史最大跌幅,反映出4月因防疫所采取的全国封锁措施导致经济活动骤停影响。

其中,二季度个人消费支出环比年化下跌34.6%,也是迄今为止的最大单季跌幅。招商证券认为,二季度GDP破纪录主要是消费拖累经济下滑,但预计未来经济复苏也将主要由消费主导。

根据《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》(简称“CARES法案”)作出的财政刺激,使得二季度联邦政府支出环比大涨17.4%,不包括国防开支的情况下,该数据达到惊人的39.7%,反映出二季度财政支持的空前支持。但由于该财政救助计划中很重要一部分到期,可能面临失效风险,美国国会尚未对此得出定论。

总体来看,招商证券认为第二季度GDP收缩的规模在很大程度上属意料之中。由于5月以来经济复苏已展现良好势头,且第二季度的基数较低,预计美国经济将在第三季度录得显著增长。但考虑到最近新冠疫情在部分州再度爆发,以及进一步的财政刺激措施可能推迟或被削减,与数周前的情况相比,招商证券对经济复苏的速度略显不乐观。