中银证券人均薪酬增长逾20% 资管业务拖累业绩增速

中银证券2019年人均薪酬为37.39万元，同比上涨23.37%。当年其净利润增速远逊于同业整体水平，其中资管业务手续费净收入同比下降20.28%

《投资时报》研究员 田文会

监管部门计划向商业银行发放券商牌照的报道虽未获官方正式确认，但也引发了市场对券商行业格局变化的预期。作为现存银行系券商，中国银行（601988.SH）旗下中银证券（601696.SH）今年2月登陆A股市场。上市以来该股走势喜人，截至8月6日收于32.74元/股，较5.47元/股的发行价上涨近5倍。

那么，在去年以来券商业绩普遍增长的背景下，中银证券的薪酬水平是否也顺势提升？

日前，根据Wind数据，标点财经研究院携手《投资时报》对3894家能获取相关数据的A股上市公司的人均年薪进行了统计（数据截至2020年7月20日），并从城市、行业、公司等多个维度进行剖析，独家制作了《2020中国就业季薪金指南》。其中，中银证券2019年员工人均薪酬为37.39万元，在3894家上市公司中居于169位，且数额较2018年增长23.37%。

中银证券招股书显示，2016年末—2018年末，该公司应付职工薪酬余额呈下降趋势。2016年末—2018年末，该公司应付职工薪酬余额分别为约6.02亿元、5.22亿元、4.53亿元。2017年末同比下降13.24%，2018年末同比下降13.24%。

中银证券解释称，主要是由于受行情波动的影响，公司每期计提的绩效奖金相对减少。同时，根据公司薪酬政策及监管相关要求，公司员工递延奖金分三年发放，每年发放其中三分之一，发放金额相对计提金额较大。上述原因综合导致各期末应付职工薪酬余额呈下降趋势。

据中银证券2019年年报，该公司董、监、高报告期（任期内）从公司获得的税后报酬总额合计为1794.81万元，其中，2019年发放的奖金为2018年度当期发放奖金和历年递延奖金。领薪者（含独董）为14人。人均税后报酬为约128万元。中银证券招股书显示，2018年度该公司董、监、高从公司领取的税前报酬总额为约2543.46万元，领薪者（含独董）共计14人，人均税前报酬为约181.68万元。

中银证券2019年年报显示，该公司的员工薪酬由固定薪酬、福利与年度奖金构成。其薪酬管理坚持“以岗定级、以级定薪、以绩定奖”的原则。

中银证券年报显示，其2019末员工总数为2705人，其中，博士以上、硕士、本科、大专及以下分别为17人、738人、1622人、328人，占比分别为0.63%、27.28%、59.96%、12.13%。专业构成中，经纪业务人员、营销人员（投资顾问、投顾助理）、投行人员、资产管理业务人员、信息技术人员、研究人员等分别为926人、856人、164人、139人、117人、76人，占比分别为34.23%、31.65%、6.06%、5.14%、4.33%、2.81%。

今年一季度，中银证券归属于上市公司股东的净利润为约3.25亿元，同比增12.46%；营业收入为8.23亿元,同比增6.12%。2019年，该公司归属于母公司股东的净利润为约7.98亿元，同比增13.20%；营业总收入为约29.08亿元，同比增5.55%。

据中国证券业协会发布的数据，133家证券公司今年一季度实现营业收入983.30亿元，实现净利润388.72亿元。此前，131家证券公司2019年一季度实现营业收入1018.94亿元，实现净利润440.16亿元。据此，今年一季度，券商行业营业收入同比下降3.50%，净利润同比降11.69%。

2019年度，133家证券公司实现营业收入和净利润分别为3604.83亿元和1230.95亿元。2018年，131家证券公司实现营业收入和净利润分别为2662.87亿元和666.20亿元。据此，2019年，券商行业营业收入同比增长35.37%，净利润同比增长84.77%。

从上述数据可以看出，中银证券2019年业绩增长远逊同业整体增速，今年一季度则高出同业整体水平。不过，中国证券业协会公布的最新数据显示，今年上半年，134家证券公司实现净利润831.47亿元，较2019年上半年131家证券公司实现的净利润666.62亿元增长24.73%，中银证券半年报尚未发布。

中银证券2019年业绩增速不高，应与其当年手续费及佣金净收入不增反降有关，该项当年为15.59亿元，同比下降4.88%。其中，资产管理业务手续费净收入为7.31亿元，同比下降20.28%。

中银证券归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind