川投能源：坐拥雅砻江优质资源 开启新一轮高成长

安信证券指出，川投能源是四川省水电龙头，雅砻江水电为主要利润来源。雅砻江中游开发进行时，消纳区域供需格局保证消纳。政策助力西南水电消纳，集团资产注入值得期待。预计公司2020年-2022年的收入增速分别为4%、2%、2%，净利润分别为33.8亿元、34.4亿元和35.3亿元，对应市盈率为13倍、12.7倍和12.4倍。给予公司增持-A投资评级，6个月目标价12元。