洽洽食品：业绩增长超预期 “坚果+”丰富产品矩阵
洽洽食品发布2020年中报，20H1实现营收22.94亿元（+15%），归母净利2.95亿元（+34%），扣非净利2.38亿元（+38%）。20Q2实现营收11.48亿元（+21%），归母净利1.46亿元（+37%），扣非净利1.1亿元（+28%）。
东吴证券指出，瓜子焕发新生，“坚果+”打开产品矩阵。广告投放收缩释放利润，下半年预期推广力度加大。公司长期以来内部BU制的管理体系+优化的励体系，一直在推动老品焕发新生。叠加蓝/黄袋产品矩阵丰富，不断占据消费者心智。预计20-22年公司收入分别为57/67/78亿元，同比+18/17/16%；归母净利润分别为7.6/9.0/10.5亿元，同比+27/18/17%；对应PE为42/36/31X，维持“买入”评级。
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