王明夫：将来A股每天的交易额或上五万亿

凤凰网财经讯 8月10日至12日2020正和岛（江西）创变者年会举行，本届年会以“超越与共生”为主题，凤凰网财经全程报道。

和君集团董事长、和君商学院院长王明夫在年会上表示，任何企业如果要生存同时面对两个市场，一个是产业市场，做实业企业家普遍熟悉的市场，非常重视产品、研发和设计、重视供应链等等。同时它会面对金融市场，金融市场总量有限，意味着什么？意味着资金流向什么企业都对应其他企业资金流出，这一条足以决定企业长期的命运和兴衰。

王明夫认为，国家也一样，资金流向的国家会兴盛，资金流出的国家会衰落。

但王明夫同时强调，金融再重要都是工具式手段，不是目的，不是终极，一定回到产业为本，如果脱离产业为本，即便金融超强大，也会空心化。

谈及近期股市行情，王明夫表示，近期股市行情非常火爆，成交量动辄一万亿元的交易额。

王明夫表示：“我说一句大话，将来A股每天有五万亿交易，非常震撼的，这是‘势’，不是炒股票挣钱亏钱的事，是一个做企业面临的大势，要取势。明道、取势、优术，‘术’就是自己去学，委托专业机构办就可了。”

以下为王明夫发言实录：

王明夫：大家好！感谢刘东华老师，感谢大家给我这样一个机会跟大家分享一个比较热的话题就是股市、资本市场。

因为要讲股市有很多，也可以很具体，买哪个股票选哪个行业，因为今天下午的主题是国运2020年这样一个大题目，不能往买股票方向上讲，要讲资本市场与大国大商，这次会议主题就是大国大商，今天晚上有一场我的专场会很具体讲股票市场的看法，我下午讲的主题是大国大商。

资本市场与大国大商有什么关系呢？从微观企业角度讲起。

大家看这张图，通常我们做实业的企业家多数在座企业家都是做实业，更多面对产品供研产销，就是下面的市场，从采购、研发、生产、营销等等，这方面你很熟悉，但是我接触到相当一部分做实业出身的企业家，在上面面对金融市场比较缺少认识，理解不太到位，这方面的团队也比较欠缺。但是实际上任何企业如果要生存同时面对两个市场，一个是产业市场，做实业企业家普遍熟悉的市场，非常重视产品、研发和设计、重视供应链等等。同时它会面对金融市场，金融市场经常被忽略掉，企业的竞争在金融市场有什么关系呢？大家看这张图，当一个企业面对金融市场的时候，像有一个基本的思考逻辑，金融市场在任何一个时段内资金量都是有限的，一定有一个总额，那么总额通过资本市场这种机制流向各个企业，很显然面对金融市场的时候，不是你一家企业，有无数个企业在面对金融市场。金融市场总量有限，意味着什么？意味着资金流向什么企业都对应其他企业资金流出，这一条足以决定企业长期的命运和兴衰，这是一个常识不用解释。

“金融”这个池子在任何时段总量有限的，往那个地方流水多了，往那个地方流水少了，这个条件决定了面对金融市场企业竞争里面，凡是比较擅长利用资本市场的企业资金流向太多，资金流向的企业可能就增长，可能就发展。对应的资金流出的企业要衰落和萎缩，这是微观的概念。这是从企业成长讲。

把微观上升到中观，中观有两个层面：一个是产业层面，产业层面一样的道理，因为有很多的产业，有限的资本流向哪些产业，哪些产业就上升和兴盛、繁荣；对应资本流出的产业必然衰落，讲别的没有用，就这一条就够了，一票否决制，只要这个产业是资金流出，你一定是一个衰退部门，产业资金流入，哪怕是泡沫没有关系，产业是兴起最终沉淀下优秀部门，这就是资本市场的波动。

看一下不太理性股票市场炒来炒去，最后决定一个国家产业结构转变和产业兴衰。我经常跟企业家讲，因为我是咨询公司董事长，我做咨询界企业比较多，职业决定，我经常跟他讲，我说你仅仅知道产业市场供研产销，产品和技术、研发都很好是不够的，一定要了解资本市场游戏规则和玩法，包括非理性，你要像洞察人性一样洞察资本市场非理性，如果这边做不到，面对金融市场的时候，你这个企业竞争有可能失去你的势能，这是中观层面产业赋能。

中观层面还有一个部门区域，区域是一个中观问题。中国区域以30个省为例，任何的年份，中国资本供应总量是有限的，基线就是M2，现在100多万亿，流向广东多了，流向云南就少了，流向湖南多了，流向江西就会少。区域之间竞争争什么？就是面对金融市场，我看东华老师来了这么多正和岛岛邻机构来到这里，我是江西人，家乡领导非常重视，招商引资中引资是最重要的，你看一个地方怎么兴衰？你就看一个指标，在资金30个省份里面究竟分配哪个省多，如果分配得多那个省一定发展，凡是分配少的省一定落后，就这一票就够了，不用看别的。我认真看了江西的格局，因为我是江西人我很关心这进事，写得好才华横溢，（子华）老师下次写江西的时候写一个维度，建国以来江西流了多少资金，这一条就够了，江西有没有发展，哪个省都一样，这是中观层面。

从这个再往下推就说今天的话题，资本市场跟大国大商。讲到这决定了怎么样的企业成为大商，资本市场是必备技能，你的必备姿势以及必备能力，否则你成不了大商的。世界500强你能说出有多少家不是上市公司，有，但是你说不出来，因为非常得少，这个事情反过来想，有可能你不擅长利用资本可能成长不到世界500强这样一个大商，一个案子可以否定我这个观点，华为不是上市公司，但是华为资本结构比资本市场还厉害，你仔细看华为资本结构比资本市场还厉害，华为真的是特例，世界500强多数都是上市公司。反过来如果不是上市公司，你不擅长跟资本市场链接，或者你的国家没有一个有效资本分配机制跟你联通，你要做到500强大商的规模概率比较小，也不是没有可能。

资本市场与大国大商，接下来说大国，面对全球金融市场不是你一个国家争夺资金，有200多个国家，还有美国、欧洲和日本，在任何的时段全国金融市场资本供应一定是有限量了，流向美国多了，流向中国就会少，流向新加坡多了，流向香港就会少。资金流向的国家国家就会兴盛和繁荣，资金流出的国家要衰落和萎缩。我一句专业道理没有讲，我讲的全是常识，常识就够了，资本市场和大国大商。

国家也一样，资金流向的国家会兴盛，资金流出的国家会衰落。所以你看资本市场跟大国有多重要，根据这个道理我们体会这几句话；

华尔街是世界经济心脏，这是媒体人发明文学语言，描述这样一件事，在座每一位从高中开始听过这句话，但是不太多人理解这句话的深意，我讲课的时候说过一句话，对这句话有深刻理解的人他的水平达到金融学博士学位学。

哥伦布发现了新大陆，但是GP摩根重组了新大陆。对这句话理解到位他的水平达到经济学博士学位。华尔街是世界经济的心脏，心脏是供血用的，往哪个国家供哪个国家肯定兴盛，流入的少就要衰落，华尔街是世界经济心脏，你可以替换成资本市场是世界经济心脏，华尔街是一个形象的说法，所以在中国跟美国的较量和竞争里面，哪天在国际金融界这句话不是这样说了，说上海和深圳是世界经济心脏，标志性证明中国赢定了，上海和深圳交易所是世界经济心脏，那就是全球资金由上海深圳供血，决定分配和流向，这个事你觉得多重要。重新理解这句话，华尔街是世界经济心脏是这个意思。

第二句话，资本市场是企业竞争的制空权。在座有很多实业企业家，估计你对这个事还没有太多的了解，甚至有的已经上市20年了，不会利用资本市场，这样上市公司不少，我就有这样一些朋友和客户，他上市十几、二十年了，不知道怎么利用资本市场，不知道制空，现代战争打仗制不了空输定了，产业竞争、国家竞争、企业竞争不占领制空权很难牲畜。

第三句话，伟大的博弈，博弈通俗话就是赌博玩游戏，玩游戏和赌博谈什么伟大不伟大，不对的，资本市场博弈最终造就人类科技创新、产业升级真是一场伟大的博弈。资本市场大家是赌徒一样，炒股票炒来炒去，资本分配对于人类突破产业升级起了决定性的作用，这样一个大博弈，全民参与大博弈场是一个伟大的博弈。

第四句话，资本市场是国家基础设施。我们要高铁要港口，要机场和高速公路都是基础设施，没有这些哪能行呢？但是有了基础设施，大家估计更能成，那就是资本市场，资本市场是国家基础设施。今年疫情以来新基建变成中国经济发展最大热的主题，那么新基建新表现在哪？资本市场算是新的基础设施建设，资本市场是国家的基础设施。

我们今天的主题“资本市场与大国大商”，大国之争资本市场必争，道理不用讲了前面讲了。所以争到什么结果呢？争到哪天国际金融界不说华尔街是世界经济心脏，说上海深圳是世界经济心脏，这场竞争结果已经出来了。我自己创办国际商学院秉承专业上所谓的校魂，我的理念16个字：产业为本，战略为势，创新为魂，金融为器，我今天的主题强调资本市场重要，我不断跟学生强调，金融再重要都是工具式手段，不是目的，不是终极，一定回到产业为本，只要脱离产业为本，金融玩玩到现在美国开始紧张了，发现金融超强大，但是空心化了，但是慌了。根据我刚才讲的几张图，再来理解我的理念和教学体系就可以理解和君商学院的教学，为什么民营商学院办10、20年，而且口碑不错，我是这样一个思维方式和理念体系。

这就是我要讲的主体内容“资本市场和大国大商”，这是东华老师定的这次会议的主题，从资本市场的维度讲这个话题，我觉得是非常好讲的，你连专业术语都不用讲就可以把道理讲的很明白。

既然是这样，大国大商面临一场修炼，这场修炼是什么产融互动、良性循环，就是老祖宗教给我们的太极图，修这个。一个企业家只知道产品的经营就是供研产销，修不了资本这一片，这个企业很难成为大国里面大商。一个企业家只知道资本产业做不是，在玩泡沫，玩火自焚迟早会崩盘，这个企业很难可持续发展，向这样的公司对社会贡献不大。这样的公司给它一句话叫脱虚向实。对于前面那个公司不是脱实向实，肯定不能脱实，既是实又向虚，这就是阴阳虚实互换，阴阳互动虚实互换，所谓大国大商都面临一场这样的修炼，产融互动良性循环明道、取势、优术，中间在运作上“术”的问题，那个手法眼花缭乱，都是技术活，如果不是技术活不需要这个专业，不需要这方面的从业人员，因为很技术的活，不是专业人员真干不了。

资本上多庞大的行业，那些人都是顶级学霸才能干这个，为什么学霸才能干这个，名校才能干这个，因为专业性比较高。明道、取势、优术，“取势”在座企业家有没有意识到，目前今年这个年份最最重要的企业家在取势问题上，从资本市场角度讲，现在在场企业家两大势不能不取，第一注册制，注册制是中国商业竞争商业化时代大事件，可以这样说，中国产业竞争、企业竞争可以分为注册制之前的时代，注册制之后的时代，仅仅说可以上市这么简单是不对的，那你没有取势，你对势没有看明白。中国的财智和商业竞争几乎分为注册制之前和注册制之后的时代，建议东华老师搞一个专场。

近期的股市非常火爆，你们知道火爆什么？就谈到“势”，今天股市行情很好，动不动一、两万亿交易，我说一句大话，将来A股每天有五万亿交易，非常震撼的，这是“势”，不是炒股票挣钱亏钱的事，是一个做企业面临的大势，要取势。明道、取势、优术，“术”就是自己去学，委托专业机构办就可了。

所以大国大商修炼，产融互动、良性循环。当前股市和经济怎么看？我没有时间了，晚上我们再讲，我来讲怎么看当前股市和经济，以及热点在哪里，包括今天投资策略应该是什么，谢谢大家！