首家头部券商国泰君安亮中报，实现净利55亿元，这两项业务营收却下降

8月12日晚间，国泰君安（601211）发布2020年半年报业绩，这是首家发布中报的头部券商。

2020年上半年，国泰君安实现营业收入158.12亿元，同比增长12.18%；实现归属于上市公司股东净利润54.54亿元，同比增长8.64%。

以业务构成来看，国泰君安的机构金融业务的营收为76.82亿元，在总营收中所占比重最高，为48.58%；其次是个人金融业务，占比为31.79%。这两项主营业务在上半年也实现正增长，同比增幅均超20%。而国泰君安投资管理业务和国际业务在上半年的营收分别是14.6亿元和10.75亿元，同比降幅均超过29%。

代销金融产品净收入同比增长11.1%

对于总体经营情况，国泰君安表示，2020年上半年，面对错综复杂的外部环境，公司主动把握市场发展机遇，推动公司全面提升核心竞争能力，实现公司高质量发展，各主要业务均保持较强竞争力，经营业绩稳中有升。

国泰君安新任董事长贺青自2020年2月份正式履新以来，进行了一系列的改革。除了对部分高管分工进行了调整，在4月29日国泰君安还公告了公司总部部分机构设置调整的情况，主要涉及原大零售、研究与机构以及投行等大类业务线下设部门及职责的调整。

国泰君安将零售业务和分支机构管理委员会更名为财富管理委员会，原零售业务和分支机构管理委员会下的三个部门同时更名：原零售业务部更名为零售客户部；原财富管理部更名为私人客户部；原网络金融部更名为数字金融部。原公司直属部门产品金融部更名为金融产品部，并调整为财富管理委员会下设部门。

截至2020年6月底，国泰君安手机终端君弘APP用户为3518万户、较上年末增长5.8%，月活478万户、较上年末增长16%。个人金融账户数1432万户，较上年末增长5.8%。

另外，报告期内，国泰君安代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）的市场份额为5.79%，继续排名行业第1位，代销金融产品净收入同比增长11.1%，代销金融产品月均保有规模1688亿元、较上年增长4.3%。

来源：国泰君安2020年半年报

国泰君安还在半年报中披露，2020年2月公司在业内首批获得基金投资顾问业务试点资格，目前已完成验收并正式展业。

上半年证券主承销额同比增长

投行事业部改革也是国泰君安上半年的重要动作之一。

国泰君安在半年报中表示，公司投行项目储备显著增加，行业地位稳中有升，报告期内证券主承销家数为940只、证券主承销额为2970.6亿元，同比分别增长49.7%和54.0%，均排名行业第3位。其中，股权承销额为304.8亿元、同比增长32.8%，排名行业第5位；债券承销金额为2665.7亿元、同比增长56.8%，排名行业第3位。

来源：国泰君安2020年半年报

值得关注的是，虽然国泰君安的主承销家数和金额在2020年上半年都有所提升，但主要是承销债券“贡献”的成绩。其中，主承销公司债金额为807.2亿元，相比去年同期的672.6亿元，增长了20.01%；主承销其他债券金额为1771.3亿元，相比去年同期的1022.6亿元，增长了73.22%。

具体到IPO承销方面，国泰君安上半年主承销家数仅为3家，承销金额也仅为25.3亿元。在注册制改革的大背景下，IPO承销成为券商投行发力方向。

Wind数据显示（按照上市日期计算），2020年上半年，有三家券商IPO主承销家数超过10家，分别是中金公司、中信建投、光大证券。而广发证券、国金证券、民生证券、中信证券等多家IPO主承销家数均超过5家。

实施A股限制性股票激励计划

从市场方面来看，截至8月12日，7月以来国泰君安的区间涨幅为7.41%，今年以来的涨幅为0.26%。国泰君安在7月8日股价涨至21.74元/股，是2016年以来的股价新高，截至8月12日收盘，报收18.15元/股。

在2020年上半年，国泰君安的A股回购方案也受到市场关注，主要用来实施A股限制性股票激励计划。股票激励计划拟向激励对象授予不超过8900万股A股限制性股票，约占本计划公布时公司股本总额的1%。

7月20日，国泰君安公告称，已按披露的方案完成回购；8月7日，国泰君安公布了A股限制性股票激励计划激励对象名单。

对于下半年的目标，国泰君安表示，将重点做好四个方面的工作：一是完成年度目标，全力缩小与领先同业的差距；二是加快提升公司核心竞争力；三是全面完成综改年度任务；四是贯彻集约降本提质增效方针，提升精细化管理水平。具体到业务领域，投资银行业务要继续深化事业部制改革，加快科创板和IPO发展、提升重点区域竞争力；信用业务加快优化质押业务管理体系，进一步提升融资融券份额等。

编辑：王寅