港股中国联通创纪录大涨!5G业务助力,电信运营商要大象起舞?

港股中国联通创纪录大涨!5G业务助力,电信运营商要大象起舞?

2020年08月13日 20:53:28
来源:中国证券报

中报业绩超预期!

8月13日,中国联通港股大涨25.60%,创中国联通2000年香港上市以来最大单日涨幅纪录;全天成交额26.5亿港元,也创出历史新高。

受提速降费、激烈竞争以及5G大规模建设支出等影响,三大运营商业绩一度承压。如今,大象终于要起舞了。综合已披露的中国联通和中国移动半年报来看,面向B端的产业互联网业务对运营商业绩贡献突出;已经商用的5G也有效助推运营商C端移动业务ARPU(每用户平均收入)明显改善。

转型加速 产业互联网收入大增

中国联通半年报显示,今年上半年公司实现营业收入1503.97亿元,同比增长3.8%;归母净利润76亿元,同比增长10.1%,高于市场预期。

中国移动上半年实现营收3899亿元,同比微升0.1%;股东应占净利润558亿元,同比下降0.5%。目前,中国电信尚未公布半年报。

分析人士指出,中国联通取得超预期的业绩,产业互联网业务立下头功。财报显示,上半年,中国联通产业互联网业务收入同比大增36%,达到227亿元,占整体收入比例提高到16%。具体来看,ICT业务收入75亿元,同比增长39%;IDC及云计算业务收入达到121亿元,同比增长29%;物联网及大数据业务收入分别达到22亿元和9亿元,同比分别增长55%和67%。

政企市场也被中国移动视为“蓝海”,同样也是其收入增长的主要引擎。中国移动介绍,公司聚焦智慧城市、智慧交通、工业互联网等重点领域,持续推进“网+云+DICT”信息服务。上半年中国移动的移动云收入达到44.6亿元,同比增长556.4%;政企客户数达到1129 万家,较2019年底净增101万家;DICT(IDC、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务)收入达到209 亿元,同比增长55.3%。

中国移动2020年半年报政企业务情况

来源:中国移动半年报

5G带动移动业务明显改善

受益于5G商用,运营商移动业务方面同样改善明显。

半年报显示,得益于二季度移动用户ARPU和移动服务收入双双环比止跌回升,上半年中国联通的移动服务收入同比下降2.8%,降幅较去年全年显著收窄;移动出账用户总数达到3.1亿户;移动用户ARPU达40.9元,同比提升0.2%,止住下滑趋势;移动用户DOU(每户每月上网流量)达9.4GB,同比提升27%。

中国联通二季度移动用户ARPU为41.8元,同比提升4.2%,环比提升4.5%。

中信建投证券研报分析认为,公司移动用户ARPU提升与5G套餐用户数增加有关,5G用户ARPU值较4G提升约10%。

中国移动客户向5G迁转加速。截至2020年6月底,移动客户达到9.47亿户,其中4G客户7.60亿户、5G套餐客户7020万户。而截至2019年底公司5G套餐客户才255万户,今年增加显著。上半年,中国移动的移动用户ARPU为50.3 元,同比下降3.7%,降幅进一步收窄;手机上网DOU提升39.7%,达到8.6GB。

中国移动表示,与迁移前相比,5G用户的ARPU实现5.9%的增长,上网DOU也增长28%,5G价值提升值得期待。

中国移动2020年半年报个人业务情况

移动+联通下半年5G投资超700亿元

5G网络建设方面,中国联通表示,上半年,公司与中国电信新增共建共享5G基站约15万站。截至目前,公司可用5G基站累计达到约21万站。其中,公司自建超过10万站,在超过50个重点城市实现连续覆盖。

中国联通介绍,全年5G建设目标有望提前完成,目标三季度末提前完成全年新增共建共享5G基站25万站,全年公司可用5G基站数超过30万站。中国联通上半年资本开支258 亿元,其中5G开支126亿元,计划全年资本开支700亿元,5G资本开支350亿元。按照这一计划,下半年中国联通资本开支力度有望加大,下半年资本开支预算为442亿元,其中用于5G达到224亿元。

中国移动半年报显示,截至2020年6月底,中国移动在超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站,提供商用服务。

上半年,中国移动的资本开支为1010亿元,全年资本开支计划是1798亿元。上半年中国移动5G相关资本开支为552亿元,全年计划约1050亿元。由此推算,下半年中国移动资本开支计划为788亿元,用于5G的投资约498亿元。

中国移动表示,目标全年新建30万个5G基站,在全国所有地级市以上城市提供商用服务,推动SA核心网年内实现商用。除了5G建网投资,中国移动表示还要加快推进移动云基础设施建设,进一步完善IT云资源布局。