【券商聚焦】花旗升联想集团目标价8.8%至6.20港元 重申买入评级

【券商聚焦】花旗升联想集团目标价8.8%至6.20港元 重申买入评级

2020年08月14日 09:41:09
来源:金吾财经

花旗发研报指,联想集团公布20/21财年第一财季业绩,期内净利润为2.13亿美元,环比升398%,同比升31%。这一结果超过该行及市场预期70-134%,这是由在家办公对PC和服务器的需求以及严格的运营成本控制所驱动。个人电脑和智能设备的利润率继续保持良好,达到了6.3%的历史最高水平,而数据中心业务和移动业务的损失也较20财年第四季度缩小,好于预期。

联想预计,鉴于新冠疫情之后消费者行为变化,在家办公趋势将会进一提升对于笔记本的需求。对于数据中心业务,联想在提高盈利能力的同时,在超规模数据中心客户和内部制造的新设计的支持下,实现了两位数的销售增长。对于移动业务,管理层预计将看到5G产品的恢复。

在保持23财年净利润预测大致不变的同时,花旗将公司21/22财年收入预测提升5%/2%,并将联想集团目标价由5.7港元提升至6.2港元。该行表示,看好联想在PC领域的行业领先地位和数据中心业务的增长势头。

虽然移动业务的运营在短期内仍可能改变联想的收益,但交银预计,一旦宏观经济恢复正常,利基市场和产品重点将有助于缩小损失。该行还认为联想集团目前估值具有吸引力,故重申买入评级。