数字货币试点区扩容 产业链环节有望受益重点关注银行IT领域

数字货币试点区扩容 产业链环节有望受益重点关注银行IT领域

2020年08月17日 16:47:03
来源:证券时报

原标题:【研报掘金】数字货币试点区域扩容 产业链各环节有望受益重点关注银行IT领域

8月14日,商务部发布《关于印发全面深化服务贸易创新发展试点总体方案的通知》,其中提出在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。机构指出,央行数字货币试点区域大幅扩容,投资机遇方面,产业链各个环节均有利好,中短期内试点城市的银行需要进行相关的系统改造,增加相应的模块。长期看,当数字货币全面普及后,不仅需要大量增加相应模块,而且银行内有望形成一个以数字货币为基础的新的核心系统,这将给整个银行IT行业带来更大的增量。

核心逻辑

1、央行数字货币试点区域大幅扩容。8月14日,商务部印发《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》,方案提到在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点,由央行制订政策保障措施,由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进。2020年4月,数字货币开始在深圳、成都、苏州、雄安开启内部测试,并在餐饮、娱乐、零售型商户试点;本次数字货币试点由四个试点城市拓展到对应的四个区域,对应关系为:京津冀(雄安)、长三角(苏州)、粤港澳大湾区(深圳)、中西部(成都)。根据商务部文件,全面深化试点地区为28个省市(区域),其中4个区域内城市(区)有20个,意味着数字货币有望在这20个地区推进试点,试点区域大幅扩容。

2、数字货币持续超预期。央行数字货币自2019年8月首次公开以来,一直高速推进,进展频频超市场预期,试点区域和应用场景持续拓展。2020年7月,滴滴与央行数字货币研究所达成战略协议,同月美团点评、哔哩哔哩(B站)与多家参与数字货币项目的银行展开合作,数字货币试点应用开始拓展到互联网领域。央行数字货币中国未来内外双循环模式的重要抓手,一方面数字货币将有力促进国内数字经济发展,为经济运行降本增效;另一方面央行数字货币将重塑国际结算体系,是人民币国际化的重要工具。

3、数字货币推进,有助支付机构转型发展。由于用户支付习惯的存在,短期内央行数字货币对支付行业格局影响较小,长期有助支付机构转型升级:1)商业银行:若数字货币推出后将依赖电子钱包进行支付,有助于提升商业银行手机APP使用频率,帮助银行深度介入电子支付,线上业务比重进一步提升。2)第三方支付机构:若数字货币推出可能对部分第三方账户机构造成影响,支付机构在流量获取上存在被替代可能,需要不断加大场景空间,同时通过增值服务(如资管代销、财富管理、融资服务等)留存客户。3)收单机构:央行电子钱包交易可追溯性强,安全性更高,对收单机构的交易保障能力提出更高要求,收单机构需提升自身金融科技实力,加强风险管控,预计行业将加速头部集中。4)清算机构:央行数字货币体系或不需要集中清算,多元化经营或为清算机构未来发展方向。

4、数字货币助推数字金融时代来临。货币和支付是现代金融领域的核心环节,央行推进数字货币建设,表明监管机构对于金融科技发展持开放态度,数字金融时代加速到来。传统金融机构迫切需要加快科技投入,将存量客户和资源的巨大优势转化为业务效率,应对互联网公司对于传统金融业务的再造和升级。互联网公司则需在保证金融业务低风险的基础上,依托领先的快速迭代和创新能力,实现科技对金融的助推。

5、重点关注货币数字不断推进下,银行IT领域迎来的利好。机构认为试点有望先在五大行之间展开,在四个试点城市实验成功后,中短期内有望在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部四个区域的更多城市普及,长期看将给支付生态带来重要的改变。从利好上看,中短期内试点城市的银行需要进行相关的系统改造,增加相应的模块,包括数字货币钱包等等,因此随着数字货币的普及,银行IT企业有望迎来建设增量。长期看,当数字货币全面普及后,银行内有望形成一个以数字货币为基础的新的核心系统,这将给整个银行IT行业带来更大的增量。

利好公司

国海证券指出,数字货币的推出将重塑支付产业链,除了央行及商业银行将新增系统外,银行核心系统、数据库、ATM在内的银行软硬件面临改造,个人手机等终端和POS机也存在替换需求,利好银行IT厂商和银行机具生产商,建议关注数字货币给金融科技带来的投资机会。重点推荐高伟达、宇信科技、长亮科技、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

民生证券指出,看好数字货币普及下银行IT领域迎来的利好,中长期内有望带来实际业绩增量,同时上游安全、下游硬件等领域也都有望持续受益。推荐数字认证、格尔软件、启明星辰、绿盟科技、长亮科技、神州信息、高伟达、宇信科技、广电运通、新大陆、新国都等。

天风证券指出,数字货币的短期意义在于改进支付,长期可能带来商业模式的改变。IT企业机会集中于投放层与流通层,预计较大受益的将是系统、终端、安全三类公司,建议关注长亮科技、宇信科技、格尔软件、远光软件、广电运通、数字认证、飞天诚信等。

川财证券指出,数字货币的落地将为银行IT行业带来新的增量,产业链相关标的有望受益:1)发行端:长亮科技、新晨科技等;2)投放端:科蓝软件、飞天诚信等;3)流通端:拉卡拉、广电运通、聚龙股份、四方精创等;4)认证加密:数字认证、格尔软件、卫士通等。

本文内容精选自以下研报:

川财证券《DCEP试点城市范围扩大,数字货币大涨》

中信证券《银行业投资观察:四城试点开启,数字金融提速》

国海证券《计算机行业周报:数字货币试点区域扩容,关注金融科技》

民生证券《计算机行业周报:数字货币持续推进,银行IT长期增量可期》

天风证券《计算机行业研究周报:数字货币,内外循环重要基础设施》