富春环保半年度业绩改善明显 营业收入同比增长15.71%

8月16日晚间，富春环保发布2020年半年报，报告期内，公司实现营业收入19.55亿元，较去年同期增长15.71%；实现利润总额1.92亿元，较去年同期增长5.22 %；实现归母净利润1.19亿元，较去年同期下降3.39%。同期经营性现金流净额2.20亿元，同比增长64.08%。

在疫情后复工复产全面推进下，富春环保业绩改善明显。数据显示，今年一季度疫情冲击下，富春环保分别实现营业收入与归母净利润7.61亿元、0.24亿元， 今年二季度，分别实现营业收入与归母净利润11.95亿元、归母净利润0.94亿元，单季环比增长57.01%、289.11%，营业收入与净利润水平快速回升。

外延并购切入危废循环利用产业链

富春环保是国内大型的环保公用及循环经济型高新技术企业，主营固废（污泥、垃圾）协同处置及节能环保业务。2020年上半年，公司坚持外延扩张和内生增长并重，以自有资金5.76亿元收购成熟项目遂昌汇金80%股权，切入危废处置及金属资源回收利用产业链。

公开资料显示，遂昌汇金成立于2011年，拥有年产3,000吨精锡生产线，通过湿法和火法生产工艺，以色金属冶炼企业产生的含锡废渣废泥为原料，综合回收提取铜、锡、金、银、钯等金属元素，产出精锡、金锭、银锭、电解铜等多种有色金属及金属化合物，目前可年处理1.7万吨危险废物，包括表面处理废物、含铜/锑废物、有色金属冶炼废物，其全资子公司汇金环保拥有5万吨危险废物处理项目以及10万吨一般固废项目。

业内人士认为，通过收购整合成熟企业的方式切入危险废物综合利用领域，在有效控制经营风险的情况下加快公司在危废领域内的布局，是富春环保优化公司业务结构，进一步增强公司盈利能力的主要举措。半年报数据显示，上半年，遂昌汇金分别实现营业收入与净利润0.56亿元、0.13亿元。

引入南昌国资完成国有“混改”

7月27日晚间，富春环保发布公告，公司控股股东通信集团与南昌水利投资发展有限公司全资子公司水天集团签订股份转让协议，通信集团拟向水天集团转让所持有的上市公司股份1.77亿股，占总股本19.94%。此次交易完成后，水天集团将成为上市公司单一拥有持股份额最大的股东，通信集团将以14.11%的持股比例，成为第二大股东。公司控股股东将变更为水天集团，实际控制人将变更为南昌市国资委。

此次交易中，水天集团将支付转让价款15.60亿元，按照上述转让价款及标的股份数量计算，本次标的股份转让价格为8.80元/股。对应公司公告当日收盘价6.98元／股，溢价率为26.07%。

资料显示，水天集团为南昌水投全资子公司，主要涉及直接投资、基金管理、供应链金融等投资类业务，南昌水投作为南昌国资委综合发展平台，主要担负南昌市水利工程建设和城市建设的资本运营和工程建设任务，具体业务涉及水利工程、农业、基金投资、项目投融资、水务处理、房地产、物业管理等，并逐步拓展至环保和生态建设领域。

公司表示，本次转让有利于优化上市公司股东结构和治理结构，借助国有资本的资源优势和产业优势，抓住江西省产业升级和产业承接的契机，促进公司在江西区域的业务发展，进一步扩大上市公司节能环保主营业务并继续进军危废领域，并推动公司环保业务向全国进行覆盖，对公司未来发展将会产生积极影响。

强强联手深化节能环保产业布局

资料显示，近年来，富春环保通过一系列并购，在江西省内的业务布局逐渐深化。2017年，公司收购常安能源，位于江苏南通市海安县经济技术开发区常安纺织科技园，为园区内唯一的公共热源点；2019年，公司收购铂瑞能源，主业为清洁动力能源全产业链方案解决平台，在手7个热电联产项目中4个项目位于江西。

富春环保董秘胡斌先生在《证券日报》采访中表示，“本次引入国资有三个第一，首先我们在吉安新干的热电联产项目是江西省第一个热电联产项目；其次，我们南昌的小蓝经济开发区项目是南昌市第一个热电联产项目；第三，南昌市国资委收购富春环保是南昌市第一个收购上市公司的项目。我们引入国资是强强联合，最终的战略目标是把上市公司这块蛋糕做大，让所有股东受益。”

作为长江大保护区域的重点省份，江西省十分重视省内生态环保绿色产业发展，累计投入800多亿元生态环境保护资金；截至2019年，全省建成城镇生活污水处理厂108座，处理能力384.4万吨/日；建成工业园区污水处理厂116座，污水处理能力118.9万吨/日；危险废物处置能力达到36.2万吨/年，可满足全省危废处置需求。

业内人士认为，通过此次引入国资实现混合所有制经营，上市公司有望与南昌水投加强合作，推动公司在江西省内的业务布局，公司将获得更多的资源倾斜。未来，上市公司在浙江、江苏、江西的布局将更加巩固，享有长江经济带优质制造业园区的资源优势。

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