58同城减持下,完成对赌的我爱我家能否重回规模赛道?
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58同城减持下,完成对赌的我爱我家能否重回规模赛道?

2020年08月18日 08:01:53
来源:蓝鲸财经

作为“中介第一股”,我爱我家承受了太多的关注。

日前,我爱我家发布公告称, 58同城拟以竞价交易、大宗交易或两种方式相结合减持公司3.29%的股份。减持之后,58同城的持股比例将减至4.99%。对于58同城的此次减持,业内人士分析认为这与58同城自身的战略有关系。

大股东减持外,我爱我家的业绩状况也令人关注。上半年,我爱我家虽然顺利完成了对赌,然而其业绩状况并不如意。今年前6月,我爱我家盈利出现大幅下滑。据该公司发布的2020年上半年业绩预告,预计期内净利润0.3亿元-0.45亿元,同比下降88.19%-92.12%;预期基本每股收益为0.0129元/股-0.0194元/股,同比下降88.18%-92.14%。

58同城抛售股权“过冬”?

双方的联姻之路始于2018年。当年6月22日,我爱我家宣布引入58集团作为战略投资者,58集团以支付现金人民币10.68亿元的方式,获得我爱我家约8.3%的股权。对于此次合作,我爱我家董事长兼CEO谢勇表示:“此次双方合作不针对任何人。”

然而,双方合作的背景却是,在2018年4月份,链家转变了原来的线下扩张路线,转而推出贝壳找房。不久之后,58集团发起全行业真房源誓约大会,其联手我爱我家、中原地产、21世纪不动产中国、万科物业、龙湖冠寓等企业,誓约以真实房源和诚信经营服务广大用户。也因而,有业内人士将双方此次合作解读为“58同盟”的深度绑定。

然而,2年已逝,无论当初双方为何而牵手,从结果来看,当时的使命似乎都还未完成,58同城的抛售也为双方的关系平添了阴影。不过,我爱我家对此并不认同,其相关负责人向蓝鲸房产表示,后双方还会在各个领域继续深入合作,共同寻找业务增长点。

对于58同城减持的原因,我爱我家表示,58集团于今年7月完成私有化,正式从美股退市。在其私有化进程中,基于资本运作的需要,调整了对我爱我家的持股比例,这是58集团根据自身战略规划做出的正常商业行为。

同时,知名地产分析师严跃进表示减持并不能说明两家关系的变化,更多的是出于资金的压力,在融资渠道变窄的市场环境下,58同城选择减持的方式来缓解资金压力。

根据58同城2019年财报显示,58同城2019全年总营收为155.765亿,同比增长18.6%;归属于普通股股东净利润为82.782亿,同比大增314.5%。虽同比仍有所增长,但2019年58同城的营收增速已下降至18.56%,较上年30.48%的增速缩减了11.92%。除此之外,58同城主要业务之一的会员服务营收在2019年仅同比增长了1.64%。

业绩压力下,58同城年内调整了组织架构。与此同时,姚劲波表示,58同城将正式从流量收入为主的时代迈进服务收入为主的时代,以优质的服务促进流量增长,并提升用户口碑。这意味着,58同城或许还将迎来更大的变革与转型。而这亦或是58同城减持的直接原因。

接下来,58同城是否会继续抛售?对此严跃进表示,是否减持主要看两点,第一是看我爱我家和58同城的合作,尤其是包括外部的贝壳找房等带来的压力。第二是看58同城的经营情况。今年疫情对于此类企业其实是有较大的冲击的,所以客观上说后续减持可能性还是有的。

规模掉队与盈利下滑

事实上,入股我爱我家,并未给58同城带来多少好处,这首先表现在资本市场上。

资料显示,8月12日,我爱我家开盘后高开低走,持续下跌,最大跌幅破6.01%,截至收盘,报4.83元/股,而2018年58同城入股时的价格为7.12元/股。如此来看,58同城甚至出现了亏损。

这样的股价表现与其业绩及规模增长不无关系。2017年,昆百大进行重大资产重组,并以发行股份及支付现金的方式收购我爱我家股权,完成后,我爱我家成为首个登陆A股市场的房地产经纪公司。

按照当时的协议,2017年-2019年,我爱我家需完成扣除非经常性损益及募资影响后归母累计净利润不低于5亿元、11亿元及18亿元。2020年5月19日,我爱我家表示,上述对赌已经完成。

虽然顺利完成了对赌,但近年来,我爱我家在规模上并未有太大增长。作为“中介老二”,我爱我家的规模增长多寄希望于收并购,其收购标的先后涉及包括中环互联、野鸭湖以及蓝海购等多家企业,然而这些收购均已失败告终,并未对其规模产生过多的贡献。

年报显示,截至2019年底,我爱我家业务拓展至19个城市,门店数量3400余家,同比增加6%,拥有员工近5万人。而据贝壳招股书披露,截至2020年6月30日,贝壳进驻了全国103个城市,连接了265个新经纪品牌的超过45.6万经纪人和4.2万家经纪门店。

规模扩张不利的同时,其业绩也表现欠佳。据该公司发布的2020年上半年业绩预告,预计期内净利润0.3亿元-0.45亿元,同比下降88.19%-92.12%;预期基本每股收益为0.0129元/股-0.0194元/股,同比下降88.18%-92.14%。

对此,我爱我家方面表示,“受新冠疫情影响,上半年房地产经纪行业整体市场下行,成交同比去年下降明显,公司经营受到大环境影响。”然而,一位房地产机构分析师指出,“下半年受益于需求滞后释放,我爱我家的业绩预计会将逐季修复,但受一季度影响,全年营收、净利以及毛利率仍将低于2019年。”

接下来,58同城是否会继续坚持,双方合作的深度与广度会否发生变化?我爱我家又能否维持住当前的市占率?蓝鲸房产将持续关注。