中信证券：关注“海外消费”回流带来的投资机遇（附股）

中信证券指出，“双循环”新格局引发投资者极大关注，内需作为“内循环”主要驱动无疑是最受益的。短期而言，新冠疫情将加速“境外消费”境内化，推动免税、酒店等行业盈利快速修复。境外消费中，占比最高的是购物消费（60%），其次是景区游览（25%）和娱乐消费（10%）。国内疫情稳定后，免税店等渠道需求已开始集中释放，下半年境外旅游“回流国内”料将带动国内旅游景点、酒店相关板块投资机会。中长期而言，“国货品牌”崛起已是大势所趋，依靠电商赋能以及自主创新，“国货”的知名度以及盈利能力可能快速提升，国产化妆品、休闲食品及小家电有望进一步拓宽市场份额。同时，在娱乐消费领域，国创IP为主的居民认同不断提升，利好相关产业发展。结合中信证券研究部行业分析师反馈，重点推荐：中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、宋城演艺、上海家化、珀莱雅、小熊电器、小米集团-W、腾讯控股、完美世界、吉比特、阅文集团、哔哩哔哩。