大降价！国产伟哥降至2元一片！大量1毛品种出现！外企选择撤退

8月20日 ， 第三批国家组织药品集中采购正式开标 。 据国家医保局的数据 ， 第三批国家组织药品集中采购共纳入56个品种 、 86个品规 ， 品种数量接近前两批的总和 ， 涉及糖尿病 、 高血压 、 抗肿瘤等治疗领域 。

截止目前已有多家A股上市公司宣布集中带量采购拟中标公告，包括上海医药、复星医药、现代制药、易明制药、海正药业、健民集团、白云山、诚意药业、九州通以及万邦德等。

上市公司们普遍认为，药品入选有利于增强产品竞争力，提高市场占有率，对公司的未来经营业绩产生积极的影响。但第三批集采55个品种药品拟中标，拟中标产品平均降价53%，最高降幅高达95%，如此大的降幅是否会对医药公司带来格局的改变？从投资决策来看，我们又该如何理解？

来源：雪球用户E药经理人、贫民窟的大富翁

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放弃集采市场

外资大量撤退

在第三批国家集采中 ， 由于品种数量创新高 ， 此次涉及的原研药企也不在少数 。 据东莞证券此前的统计 ， 辉瑞和默沙东涉及5个品种 ， 诺华 、 阿斯利康 、 礼来和优时比涉及3个品种，安斯泰来和施贵宝涉及2个品种 。

但在此次集采中 ， 外资的大量产品采取了高价 、 现价报价措施 ， 少部分象征性选择降价10%左右 ， 几乎等同于直接放弃集采市场 。 例如 ， 原研占比达到82%的阿哌沙班 ， 由齐鲁制药 、 豪森药业 、 正大天晴等仿制药企中选 ， 拜耳主导的莫西沙星氯化钠注射液则由天津红日和海南爱科中选 ， 拜耳出局 。

此前 ， 拜耳和辉瑞在2020年上半年业绩报告中 ， 对带量采购中选产品的业绩描述则引起了业内注意与思考 。

拜耳在今年1月第二轮国家集中带量采购中 ， 以每片阿卡波糖0.18元的超低价中选 ， 直接将最具竞争力的华东医药挤出局 ， 但拜耳在半年报中表示 ， 拜唐苹 （ 通用名阿卡波糖 ） 全球销售额下降了73.8% ， 这其中主要的原因是中国市场实施了带量采购政策 ， 拜唐苹销量的增长无法抵消药品的大幅降价 。

但辉瑞则报告了喜讯 。 辉瑞普强今年上半年实现收入20.06亿美元 ， 其中立普妥 、 络活喜的销势强劲 ， 推动二季度收入实现同比增长17% 。 2018年底 ， 立普妥和络活喜在第一次4+7带量采购中出局 。 2019年9月的4+7扩围带量采购 ， 辉瑞这两个品种同样没有中标 。 但辉瑞的这两款药物销售反倒是迎来触底反弹 。

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再次击穿价格

大量1毛品种出现

同样是带量采购 ， 中外企业竟然走出了完全不同的结局 。

无论是否中选 ， 业绩都会受到影响 ， 但从各家业绩来看 ， 内资药企如若未中选 ， 业绩受到牵连或更大 。 去年9月和今年1月 ， 4+7扩围和全国第二轮集中采购开标的时候 ， 信立泰 、 华东医药 、 京新药业等都出现了股价急速跌停的状况 。

本次集采竞争激烈程度不亚于前两次。据统计，本次采购共有189家企业参加，产生拟中选企业125家，拟中选产品191个，55个品种药品拟中标，拟中标产品平均降价53%，最高降幅高达95%。

并有不少仿制品种仍然出现了 “ 超低价 ” ， 大量一毛品种出现 。

第三批集采报量最多的是糖尿病用药二甲双胍，高达46.6亿片，占总报量的比例超过两成。这是竞争最激烈的品种，共有44家企业参与报价，最终拟中标企业只有15家，拟中标价格最高仅为0.12元/片，北京万辉双鹤药业的0.5g*10片/盒中标价格仅为0.78元，平均一片不到1毛钱。

治疗罕见病肺动脉高压的枸橼酸西地那非片只有齐鲁一家中标 ， 齐鲁医药以低于最高有效申报价的近1/40成为唯一中选者 ， 一片药只需要2块钱 。

除以上外，以前80元一粒的伟哥 （ 西地那非 ） ， 现在2元一粒 ， 比可乐还便宜。

玩笑归玩笑 ， 大家想没想过白云山怎么办 ？ 金戈卖多少钱 ？

那为什么要搞集采呢 ？我们先来看张图片， 下图是2015年几个代表性国家医保支出的结构图 ：

我国的医保支出中居民个人支出比例太高了 ， 看病贵 ， 看病难 ， 因病返贫频频发生 ， 这和我们国家基本发展方向是不相符的 ， 所以必须降低 。

那么医保局有钱吗 ？ 看数据表 ， 数据来源为财政部发布的历年财政决算及社保基金决算报告 。

逐项来看的话 ， 8项子基金中 ， 居民基本医疗保险的收支缺口是最大的 ， 2019年已经扩大到了5498亿 ， 较2018年的4782亿 ， 增幅达到了15.0% 。 社保亏空是地方政府的事情 ， 要地方政府财政补贴 ， 但是地方政府还有钱吗 ？

2019年地方财政补贴医保花了18734亿 ， 而2019年地方公共财政收入只有10.11万亿 ， 这意味着地方财政的18.5%拿去补社保的亏空了 。

那么商业保险呢 ？ 不好意思 ， 商业保险在中国这片热土上名声实在不好听 ， 企业经营也不太好 ， 整个行业2019年利润才3200亿左右 。

从资本市场的表现看 ， 医药是相当牛 ， 保险基本上已经被仍垃圾堆了 。

但是你把药生产出来总得有人买吧 ， 谁买 ？ 就自费 、 社保和商业保险嘛 。 商业保险不行了 ， 自费还要降低 ， 医保还没钱 ， 怎么办 ？ 医保局就出来了。

我估摸着以后就创新药能赚钱 ， 仿制药按照化工产品去估值肯定没错 ， 去年就是这么干的 ， 今年市场竟然说医药是好赛道 ？

目前全球比较典型的医疗保险模式有4种 ： 国家医疗保险模式 、 社会医疗保险模式 、 储蓄医疗保险模式和商业健康保险模式 。

第一 ： 我国的商业保险深未达到和美国一样的水平 ； 第二 ： 我国的医药企业不可能出现和美国医药企业一样的盈利水平 。 这二个结论非常重要 ， 也是必须在大健康行业格局下才能看明白 。

疫情、疫苗就是个概念 ， 最多一阵风 ， 利润不可持续的。如果疫情很严重 ， 持续性很强 ， 医药企业更没什么利润了 ， 国家力量一定会进来 。

就是这么个道理 ， 不知道市场怎么就想不明白 。 不过不要生气 ， 因为心情最重要 。