业绩逆势暴增，长盈精密获招商证券等7家券商研报推荐

在疫情笼罩的上半年，不少上市公司的业绩都受到了不利影响，业绩同比大幅下滑的上市公司比比皆是，但也有少数上市公司在不利的外部环境中实现了强势增长，吸引了众多投资者的目光及机构的关注。

以长盈精密(300115.SZ)为例，该公司在外部环境极其不利的情况下，扣非后的净利润仍实现了93.95%的强势增长，更值得关注的是，长盈精密预测今年1-9月实现归属于上市公司股东的净利达到3.89亿元—4.09亿元，同比增长106.8%--117.4%，其中第三季度归属于上市公司股东的净利润约为1.6亿元—1.8亿元，同比增长134.31%—163.6%。不出意外，长盈精密强势的业绩表现吸引了大量机构的高度关注，包括中信证券、招商证券、方正证券、广发证券、安信证券、东北证券、华金证券等在内的多家机构为长盈精密出具了研究报告，并且绝大部分机构都给予了长盈精密“买入”或“增持”评级。

广发证券认为，长盈精密今年第一季度和第二季度的净利率分别为4.94%和6.41%， 同比和环比的提升明显，盈利能力逐步回升;公司上半年对特斯拉营收同比上升31.42%，未来将持续受益于特斯拉国产化率提升，公司在临港长盈平台设立研发和制造基地，有利 于公司巩固和提升新能源汽车领域的业务优势。广发证券看好长盈精密的各项布局迎来收获期，预计公司 2020年——2022年的EPS 分别为0.70/1.25/1.64 元/股，对应的PE为 34/19/14倍，对比当前同行业公司估值水平，再考虑到预计公司 2020年—2021年连续两年的高增速，给予长盈精密2020年45X的PE估值，对应合理价值为31.41 元/股，给予公司“买入”评级。

中信证券认为，长盈精密中报业绩接近预告上限，前三季度预告向好，盈利能力持续改善。中期来看，客户及产品结构调整取得成效，A客户PC结构件产品订单超预期。更长期来看，新能源汽车、5G零组有望持续贡献增量，维持“增持”评级。预测公司2020年—2022年的净利润分别为6.2亿元/8.0亿元/10.5亿元，当前股价对应PE估值分别为35/27/21倍，维持“增持”评级。

华金证券认为，尽管疫情对公司智能手机业务造成冲击，但业务转型成功抵御了疫情的影响，非手机类业务占比提升使得公司利润端实现大幅改善。下半年安卓系手机客户恢复预期较弱，公司增长动力仍来自于非手机类业务，包括大客户笔电单体价值量增加，结构件产品线供应拓宽。新能源汽车随着下半年汽车销售市场恢复有望获得进一步增长，同时，未来2-3年新能源汽车以及智能机器人等业务均展现了良好的成长性。预测长盈精密2020年至2022年每股收益分别为0.61、0.77和0.89元，净资产收益率分别为11.4%、12.6% 和12.6%，维持买入-B建议。

东北证券研报表示，长盈精密2020 年上半年，公司承接了146项国际客户新项目，超过2019年全年新项目总数量。其中，智能穿戴产品报告期内营收同比增长25%以上，笔记本电脑产品营收同比增长1倍以上，平板电脑产品营收同比增长3倍以上，新型SMC LED 支架业务报告期内营收同比增长3倍以上。此外，公司获上海政府支持，完成了在华东区域对新能源汽车的重要产业布局，对特斯拉营收同比增加 31.42%。东北证券认为长盈精密今明两年将大幅受益于大客户平板、笔电景气度提升，预计公司2020-2022年的EPS为 0.64/0.87/1.04元，对应的PE为37.05/27.05/22.74倍，给予公司21年30XPE，首次覆盖，给 予“买入”评级。

安信证券认为，随着公司业务结构调整，长盈精密的业绩拐点已经到来;同时，新能源汽车随着下半年汽车销售市场恢复有望获得进一步增长，未来2~3年新能源汽车以及智能机器人等业务均展现了良好的成长性。预测长盈精密2020年至2022年每股收益分别为0.61、0.77 和0.89元，净资产收益率分别为11.4%、12.6% 和12.6%，维持买入-B建议。

招商证券深度报告表示，长盈精密作为本土精密结构件龙头，双调整战略已迎来经营拐点：公司向A客户、三星等国际客户和Mac机壳及小件等非手机业务的“双调整”战略带来客户和产品结构优化及盈利能力提升，新能源车、机器人及下游前瞻布局亦望打开长线空间。结构件方面，长盈精密将继续受益A客户业务占比提升，尤其是笔电业务的爆发，Pencil和魔术键盘等配件小件继续放量;而在三星高阶手机机壳份额有望提升，可穿戴、电子烟等结构件需求将带来业绩增量，连接器继续稳健增长。新能源汽车方面，特斯拉下半年Model Y产量有望增加，带动公司单车供应价值量提升;新能源结构件受益国内最大新能源电池厂商逐步扩产，公司电池结构件有望大规模供货。此外，公司的机器人及组装业务布局望带来增量空间。预测长盈精密20/21/22年归母净利为5.81/9.52/14.02亿元，不考虑2020年增发摊薄，对应EPS为0.64/1.05/1.54元，对应PE为37.0/22.6/15.3倍。给予“强烈推荐-A”评级，目标价31.50元。

（本文转自 中国经济导报网）

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