债券连日异动！又是东营“互保圈”核心成员，其他应收款大增引关注

导读

一波未平一波又起，东营“互保圈”债券又现异动。

作者 | 王洪臣

来源 | 债市观察

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接连两天债券异动

这两天，东营知名化工企业山东海科化工有限公司（下称“海科化工”）旗下债券“17海科01”连续发生成交异动，引起市场关注。

今天（8月21日）上午，“17海科01”开盘后成交净价迅速跌至91元，成交量 500手，较昨收价95.00元，跌幅-4.21%。随后，价格很快再次涨回94.9元。截至当日上午10点，该债券成交量为140.4万元。

8月20日，“17海科01”也曾出现成交异动。当日上午上交所竞价系统显示“17海科01”成交价为90.14元，较前一日收价94.00元下跌-4.11%。

“17海科01”由海科化工于2017年12月15日发行上市，债券期限3+2Y，发行规模2.5亿元，资金用途为偿还公司债务与补偿营运资金。目前，“17海科01”最新债项评级为AA，票息7.50%，剩余期限2.33年，债券余额2.5亿元。

据债市观察（ID：bondreview）了解，“17海科01”这只债项自8月以来基本维持90元水平成交，近日连续出现成交价异动引发关注。

公开资料显示，海科化工成立于1988年，现有18家子公司，业务遍及90多个国家，拥有员工约4000人，在全球范围内专业服务于石化、新能源材料、营养与消费化学、半导体化学和医药等多个领域，位列“中国企业500强”、“中国制造业500强”、“中国石油化工企业100强”等多项榜单。

股权结构方面，海科化工的控股股东为山东海科控股有限公司（下称“海科控股”），持股比例为91.02%，层层穿透后公司实控人为自然人杨晓宏。

2007年2月，海科化工在英国伦敦证券交易所上市，成为第一家登陆英国伦敦交易市场的中国化工企业。

截至2019年底，海科化工总资产为159.73亿元，实现营入263.07亿元，与2018年基本持平，净利润却由7.22亿元降至1.26亿元。

除“17海科01”外，海科化工还存续有一只债券“18海科01”，2018年4月3日发行，债券余额4亿元，票面利率7.30%。

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其他应收款大增，“互保圈”诉讼多发

7月8日，海科化工发布公告称，截至2019年末，公司关联方非经营性往来款为21.27亿元，较2018年末新增20.38亿元，新增额度达到2018年末净资产的33.88%。新增的关联方非经营性往来款均为公司控股股东海科控股。

对此，7月10日大公国际资信评估有限公司发布公告称，“海科化工其他应收款大幅增加，以关联方非经营性往来款为主，对营运资金形成较大占用，对公司经营活动和信用水平产生了一定不利影响。”

不久前，8月10日，海科化工被东营市中级人民法院列入被执行人，执行标的为2.03亿元。和公司一同列入被执行人的，还有东营“互保圈”的另一家化工企业山东垦利石化集团有限公司。

东营“互保圈”在债券市场知名度较高，其中多家企业已先后“爆雷”。据2019年5月《南方周末》援引联合信用的调研显示，东营互保圈可以分为核心互保圈和外围互保圈，核心互保圈包括山东万达集团、胜通集团、东辰集团、大海集团、东营方圆、海科化工、富海集团、金茂集团及垦利石化等9家企业。外围互保圈则包括万通石化、齐成石化以及多家规模较小的石油化工企业。

6月30日，海科化工发布公告称，公司涉及6项重大诉讼，均涉及对外担保金融借款纠纷，案件被申请人包括方圆有色、胜动集团、金茂铝业以及垦利石化等“互保圈”内多家企业。几天后，大公国际便将海科化工主体信用等级与“17海科01”、“18海科01”信用等级列入了信用观察名单。