创业板破与不破，1.7亿韭民很急

作者 | 墨羽枫香

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

这一周，A股行情波澜起伏，好不热闹。周一大涨，周二小涨，周三、周四扑街，今日又在券商、食品、生物医药板块的带领下稳了稳。

尤其是创业板指，周三暴跌3.3%，周四继续下跌1%，往前推10个交易日已经累跌近10%，这个位置破与不破的趋势，非常关键。 然而今日又给了重仓科技医药投资者希望，盘中一度大涨超2%，午盘后跳水收窄至0.78%，不过神奇的两点半出现了，尾盘强势收涨1.7%。

破与不破，韭民们真的很着急啊！

1

跑步进场

近日，中国结算公司披露了一组数据：A股总散户数一举突破1.7亿。

而今年2月户数仅仅1.6亿。相当于半年时间，A股新涌入了1000万散户。当然，7月初以来引爆的所谓全面牛市声中跑步入场的散户尤其之多。单单7月，新增散户242.6万，同比增幅高达123.6%，创下5年来单月最高记录——上一次新高，还要追溯到2015年6月单月新增464万户。

入场，分为直接和间接入场，后者引爆了基金大热潮。到今年7月底，股票型基金和混合型基金合计的权益基金新发规模已经突破1万亿元，其新发行基金规模已经超过历史上同期的任何一年。

其中，7月份成立的鹏华匠心精选，一只基金首发竟然吸引了1300亿资金认购，另外新基金超过500亿认购的还有数只。另外，今年发行基金数量已经高达848只，单只基金认购户数逼近2007年最高位，都足以说明投资者的热度非常高。

另外，我们从央行的数据中也能找到股市火热的线索： 7月新增人民币存款仅803亿元，比上月和去年同期分别少增28197亿和5617亿元。 其中，居民存款减少7195亿元，同比多减6163亿元。

存款少了这么多，叠加A股牛市声音此起彼伏，大多资金去买了股票和基金。不仅是国内散户，A股火热还吸引了一大批韩国散户。

那么，弱弱问一句：牛市声中跑步进场的散户投资者享受了牛市盛宴吗？

2

赚钱了吗？

7月初，在券商、银行、保险、地产的带动下，三大指数迎来了一波单边行情。尤其是7月6日，沪指大涨5.71%，彻底点燃了投资者的亢奋神经。

鉴于此，各路券商、大V砖家批量出动，大喊全面牛来了，市场当时有一种声音的传来：牛市要来啦，只要你想下车撒泡尿，你就会被历史的车轮无情的甩下，因为这是一趟高铁！这鼓动了一大批吃瓜新股民进场坐高铁。

然而沪指3个交易日之后便开始回调，并于13日创下阶段新高——3458点，接着又是大幅调整，目前股指点位3380点，与7月7日在同一个水平线上。单从股指点位上看，7月新进的投资者难言盈利。

从银行指数上看，4根大阳线，接着就是大回调，新进场散户高位接盘，能够及时盈利出局怕是少之又少。券商指数要强势一些，4个交易日大涨后震荡不前，盈利出局的机会多一些。但券商指数的强势主要源于中信建投和中信证券、以及第一创业合并传闻的刺激，标的选择不好，获利机会也不大。

保险指数要复杂一些，7月初冲高回撤，8月又来了一波，但主要是中国人寿和新华保险合并传闻刺激，但消息都有滞后性，基本与散户无缘。如果不计成本买入，期待神险获得丰厚利润，怕是要落空、亏损出局。

翻看银行、保险、券商个股来看，分化较大，部分个股现价与7月第一周后的股价相差不大，发现难有良好盈利。

7月240多万散户，看到金融地产大涨之后，匆匆忙忙去营业部开户（需要1-2个交易日），大致入场时间是6日前后，即便投资金融、地产也不会有良好的盈利，更不要说投资医药科技了。所谓兴匆匆而来，满怀希望而来，结果烙得亏钱出局的惨状。

（周三盘后股民评论，来源：网络）

巴菲特有一句名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。然而7月的这波行情，是别人贪婪，我也贪婪，最终一起被机构收割韭菜。

不仅是7月这一波。有机构统计2016年1月至2019年6月，不管是小散、还是牛散均以亏损出局，而盈利的主力军是机构！

在股市，721魔咒从未改变——7亏、2平、1赚，相当于90%的人是陪跑的，是要亏损的，因为2平也会输掉资金的时间和机会成本。如果按照现在1.7亿散户来计算，至少有1.5亿散户是来陪跑的。说直接点，就是来给机构们送钱的，还把自己折磨够了。

炒股赚钱真难啊！

3

痛点多

散户亏钱的理由千千万，核心痛点就那么几条：

（来源：网络）

人性使然，追涨杀跌是常态。

2019年2-3月，A股来了一波单边行情，那时的人们同样沉浸在牛市的欢呼声中，3月新增户数高达202万，与今年7月火热的行情有得一拼。然而没过多久，行情熄火，开户人数骤降。

再比如，这波行情中的银行股，把散户们的追涨杀跌的操作演绎得淋漓尽致。

为什么追涨杀跌？主因是没有交易体系，凭感觉去投机。这亦是散户老是亏钱的最重要因素之一。

为什么买这只股票，具体有什么交易逻辑？大多散户说不清道不明，因为我觉得它跌得足够多了，应该会反弹了。

应该……

这是散户经常会犯的毛病，明明对公司不了解，也没深入研究过，只是加了自选股，观察过一段时间的股价走势，看K线趋势向上，冲动下就入场了……

运气好，短线赚点盒饭钱，运气不好，套个几年没商量。 还记得财富粉粹机的中国石油、以及下周就回国的贾跃亭吗？

另外，在股市调整或大跌的时候，散户交易者还容易犯一个错误——操作周期错配的问题。

本来打算做长期的（深度研究之后），结果来了一个大跌，慌了，割肉出局。本来就是来做个短线偷偷鸡，一个大跌被套，心理上过不去止损这一关，抱有侥幸心理，打算长期拿着，短线被逼着拿长期。结果，亏得一塌糊涂。

综上而言，没有自己的交易体系和逻辑，是散户老是亏钱最为重要的原因。因为没有交易体系，我就听老师的，听大V的；没有交易体系，我就不知道什么时候我该贪婪，什么时候我应该恐惧，胡乱被自己的情绪掌控。

4

尾声

要怎么才能摆脱被割韭菜的命运？

这需要我们从最底层的交易逻辑出发，去思考问题。我们交易的目的是赚钱，即获取一定的投资回报率。而投资回报率=卖出时市值/买入时市值-1，要保证产生正向收益，卖出价一定要高出买入价，这一点很简单，但很重要。

市值=市盈率*净利润。我们投资赚钱其实有两部分，一是赚估值提升的钱，一部分是赚公司成长的钱。同时赚这两部分的钱，行话叫“戴维斯双击”。

但为何我们有时长拿股票却也不赚钱呢？有3种结果，一是估值下降，业绩增长；二是估值上升，业绩下降。一升一降，也赚不了钱，甚至还大亏，三是估值下降，业绩也下降，最惨的一种情形。

赚钱要稳，最好的一种策略是择机买入优秀龙头公司，长期持有（暴赚=好公司+好价格+长期持有）。 选择合适的时机，意味着估值不能太贵，不要求低估（可遇不可求），合理即可，意味着好价格。未来，伴随着公司的业绩增长，我们可以赚公司成长的钱。并且，长期持有，每年业绩表现稳定，估值上有一些惊喜，就再好不过了。

那些是核心优秀公司？其实外资已经用真金白银帮我们选了出来了。当然，当前核心资产经过今年的疯狂暴涨，基本均出现了一定程度上的高估。接下来，较好的策略是等待估值回撤，择机布局。

当然，即便你这样做了，还需要处理波动率的问题，其实就是考验你对于公司的研究深入程度了。比如2018年期间，茅台还一度暴跌超过30%，如果没有深刻的理解，就很难拿的住。拿不住，就要错过后面200%的回报。

股票投资可以很难，也可以很简单，但90%的人最终还是逃不过被割韭菜的命运。 如果在股市沉浮多年，依旧亏损连连，那我劝你善良，放弃资本游戏吧，去买点指数基金（ETF），长期躺赢绝大多数人，何乐而不为呢！?

不管是买股票，还是投基金，时间都是非常重要的维度。 我一位老友也曾对我分享过一句投资感悟：我从事股票交易这么多年，最大的感触就是，普通投资者唯一能战胜市场，战胜机构的优势就是时间，时间，时间！

那么，短期创业板破与不破，是不是也显得不那么重要了呢！