科大讯飞半年报:疫情后重回增长轨道,教育规模优势初显
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科大讯飞半年报:疫情后重回增长轨道,教育规模优势初显

2020年08月23日 19:06:53
来源:时代财经

作者:时代财经 史成超

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8月21日晚间,科大讯飞发布半年报。报告显示,2020年上半年公司营收43.49亿,同比增长2.86%,归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润分别由一季度亏损1.31亿元和1.34亿元增长至二季度的3.89亿元和1.41亿元。

To C业务方面,硬件产品为主要营收来源。科大讯飞的翻译机受疫情下旅游业影响,需求急剧减少。但半年报显示,科大讯飞C端业务营收占比仍进一步提升,目前已达37.59%。

从B端业务看,智慧教育、智慧医疗业务分别实现了35%和665%的增长。其中,医疗业务的高增长性,以及教育业务规模化和标准化带来的高毛利,在财报发布后的业绩说明会中引起投资者注意。

财报发布当日,科大讯飞涨3.96%,收盘价为38.85元,公司总市值853.87亿元。

二季度业绩大幅回调

“疫情影响基本得到控制,公司各项活动基本恢复正常。”在财报发布后的业绩说明会上,科大讯飞高级副总裁、董秘江涛在回应“疫情对公司影响”时表示。

财报指出,新冠疫情较大程度上延缓了公司一季度项目的实施、交付、验收等相关工作的进度,也影响了收入确认和回款的实现进度。但随着3月初网上招标开始逐步实施,公司人工智能核心技术驱动的各项业务开始加速落地。

具体而言,承担公司营销任务的销委会3月新增中标合同金额较去年同期增长91%,上半年新增中标合同金额较去年同期增长119%。“在防疫工作常态化的背景下,公司有信心完成全年原定业绩指标。”江涛表示。

除实施交付受疫情影响外,公司在客户回款上也面临压力。2020年上半年现金流量净额共-10.35亿元,现金流亏损净额同比增38.74%。

但由于2019全年公司经营活动产生的现金流量净额约15亿元,创下历史最好水平,公司具备了较为充足的现金储备,且资金流入主要来自下半年,预计2020全年现金流量仍将保持良好水平。

此外,财报数据显示,2020上半年公司销售费用8.16亿元,同比下降了7.49%,管理费用3.24亿元,同比增长4.05%。对此,公司表示,为了积极应对疫情对正常经营活动造成的影响,公司使用了IT技术和管理手段来提升运营效率。

综合来看,营销和管理费用总体与上半年持平。在费用管控良好的情况,收入增长带来了利润的良好增长。二季度公司归母净利润3.9亿元,同比大增344.9%;扣非归母净利润由去年同期亏损230万元转为盈利1.42亿元。值得一提的是,公司在二季度还有近5000万元的疫情支出。

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来源:科大讯飞财报

C端业务“进击”,占比至38%

报告期内,科大讯飞To C业务实现营业收入16.35亿元,在整体营收中占比进一步提升,达到了37.59%,略高于去年全年的35.96%;实现毛利7.82亿元,毛利率为47.83%,毛利占比达39.24%。

公司的“国民”软件——讯飞输入法持续进化,升级了新一代融合语音识别框架引擎及拼音云输入引擎,来提升专有名词及云候选结果准确率。疫情期间,团队用2周时间快速攻克武汉方言识别的技术难关,推出“武汉话转普通话”功能助力医患沟通。

公司AI硬件品类和应用场景进一步扩大,在讯飞录音笔、讯飞智能办公本等“AI+硬件”新品类的基础上,推出智能阅读器 R1 和业内首款彩色电子墨水屏阅读,以及智能录音笔A1、讯飞会议宝S8等。

从硬件的整体销量看,C端产品在2020年“618大促”中斩获京东、天猫、苏宁易购三大平台22项第一,核心品类连续多年保持销售额第一,整体销售额累计同比增长超40%。剔除旅游行业重挫下的翻译机影响,其他硬件同比增长140%。

在财报发布后的业绩沟通会中,江涛透露,公司即将在9月1日发布多款新的C端智能产品,其中包括业界“最高端”录音笔和TWS耳机等。

研发投入方面,公司上半年研发投入占比与去年持平,约占总收入20%,核心技术在智能语音、计算机视觉、认知智能等领域均取得了一定突破,来强化公司在教育、消费者、医疗等领域的技术壁垒。

2020年1月,科大讯飞在德国The 20BN-Jester Dataset手势识别评测中以97.26%的准确率斩获冠军,刷新世界纪录;5月,最新一届国际多通道语音分离和识别大赛(CHiME),科大讯飞取得三连冠;同月,公司在多步推理阅读理解评测HotpotQA中刷新所有评测指标;6月,公司在ICFHR 2020 OffRaSHME数学公式识别挑战赛中获得冠军。

医疗同比增6倍,教育规模效应初显

尽管上半年新冠疫情在短期对公司的市场销售以及现场交付工作造成限制,但公司表示,疫情对相关业务的长期刚需没有造成重大影响。

相反,针对抗击新冠疫情的需要,反而加速了相关产业项目的落地。据介绍,公司通过AI线上教学平台免费提供“停课不停学”服务、通过智医助理AI辅诊系统免费帮助基层医疗机构排查病人、通过智能电话机器人助力相关部门进行疫情的防控排查。为公司相关业务的长期发展提供了良好的应用基础与示范验证。

从细分领域看,公司在医疗和教育行业的表现尤为突出,上半年智慧教育、智慧医疗业务分别实现了35%和665%的增长。两项业务的盈利能力也持续改善。江涛指出,自去年医疗业务实现盈亏平衡后,今年已经开始盈利。

财报显示,2020年上半年,科大讯飞智医助理已覆盖上线66个区县13906个基层医疗机构,同时在西藏、内蒙古、青海、北京、新疆、黑龙江、浙江等地逐步开始进行试点及应用,人工智能辅助诊疗“安徽模式”实现全国推广,提升基层诊疗能力,强化公共卫生服务。

目前“智医助理”辅助诊疗系统,已在全国11个省市近百个区县、超2000个乡镇级医疗机构、超20000个村级医疗机构投入使用,日均提供超30万条辅诊建议,累计服务数亿人次。

教育业务一直是讯飞2B业务的主营赛道。上半年,公司教育产品及服务收入共13.17亿元,占比约30%,毛利率达到61.22%,远高于其他产品。

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来源:科大讯飞财报

目前,科大讯飞智学网已覆盖全国16,000余所学校,年处理350亿条过程化学习数据。个性化学习产品方面,公司已推出结合校内教学主流程使用的个性化学习手册产品,以及面向C端销售的首款人工智能学习辅助产品——讯飞学习机。

“目前我们学习机上半年销售量是2万台,全年目标是30万台,整体体量还不大,在成本上不具备竞争力,因而导致了教育业务毛利的下滑。”江涛表示。

事实上,终端产品背后的教育服务行业蕴含着更大的商机。基于海量的过程化学习数据和人工智能技术分析,得出每个学生知识点的掌握情况,并以此形成精准学情画像,可有效定位薄弱知识点,为学生提供个性化学习资源和路径规划服务。

教育业务在财报中体现出的高毛利特征引起了投资者注意。对此,江涛在业绩说明会上进一步表示,“教育服务解决方案具有标准化和可复制程度高的特点,例如科大讯飞的智慧课堂产品,以及于中国移动合作的5G智慧教育项目等;此外,在个性化学习领域,我们基于孩子的作业和考试数据做精准辅导,随着规模逐步扩大,也会形成标准化的产品。”

据悉,公司上半年在教育领域中标金额增长175%,且在7-8月陆续收获皮山县项目、旌德县项目、六安市项目等千万至亿元级大单。中金证券在研报中表示,区域级项目产品化程度及可复制性高,长期来看,规模效应的显现能实现毛利率的进一步抬升。