低利润扩张 三只松鼠的双刃剑

低利润扩张 三只松鼠的双刃剑

2020年08月23日 22:04:03
来源:北京商报

北京商报讯(记者 李振兴)8月20日,三只松鼠发布的财报显示,实现营业收入52.52亿元,较上年同期增长16.42%;实现归属母公司净利润1.88亿元,较上年同期下降29.51%。业内人士认为,上市后,三只松鼠持续在线下发力,投入相应增加。并且,2020年,三只松鼠加大在线下布局、直播和跨品类低利润布局,虽然增加了收入来源,但降低了企业的盈利能力。

对于业绩变化,三只松鼠方面向北京商报记者表示,面对新冠肺炎疫情的冲击,三只松鼠抓住食品电商新增长、方便素食新需求等机遇,实施多品牌、全渠道战略,实现逆势增收。与此同时,获客成本、销售成本增加以及线下客流减少、门店拓展计划延期等对净利产生一定影响。

据了解,上半年,三只松鼠设立了铁功基、小鹿蓝蓝、养了个毛孩以及喜小雀四家全资子公司,切入方便速食、婴童食品、宠物食品和定制喜礼业务,依托三只松鼠供应链能力及品牌影响力开拓新兴市场。

不仅如此,三只松鼠在上半年积极拓展新的销售模式。2020年上半年,三只松鼠联合薇娅等各大平台知名主播展开合作,累计开展直播超50场,实现销售额近2亿元,其中薇娅专场直播带货金额达3953.7万元。

三只松鼠还加快在线下布局,省级覆盖率升至65%,总店面数量超过600家。数据显示,上半年三只松鼠直营投食店新增38家,期末店铺达139家,实现营收3.1亿元,同比增长45%;联盟小店新增209家,上海首开8店,期末店铺达478家,实现营收1.57亿元,同比增长166.1%。

东吴证券分析认为,线上直播分流后,三只松鼠加大线上折扣力度,以及线下门店受疫情影响较大,企业帮扶联盟小店损失,导致投入增加。数据显示,2020年上半年,三只松鼠销售费用率为19.03%,管理费用率(含研发费用)达2.67%,增加0.62个百分点,其中新增业务模块导致销售/管理费用中人工薪酬共增加0.7 亿元。另外,由于疫情影响,线下动销导致存货盘亏报废损失增加0.1 亿元。由于上述费用的增加,三只松鼠产品的毛利率25.74%,同比下降了5.12个百分点,三只松鼠综合净利率为3.58%,同比减少2.33个百分点,进而导致净利润减少29.51%。

值得注意的是,三只松鼠增收不增利情况已在2019年出现。2019年,三只松鼠营收101.94亿元,同比增长45.61%;实现归属于母公司股东的净利润2.5亿元,同比下降17.8%。

对于这一情况,战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为,线上销售为三只松鼠的主要渠道,价格策略也以低价策略为主,所以才导致净利润增涨压力较大。

数据显示,三只松鼠在天猫和京东两大平台上的销售额占总销售额的80%以上。线上比重高导致三只松鼠的平台运营费节节攀升。数据显示,2018年、2019年平台运营费增速分别为60%、67.9%,而同期营收增速分别为26%、39%。2020年上半年三只松鼠的平台运营费为3.98亿元,同比增长51.3%。