泰禾集团再“放鸽子”：2个月138亿元债务违约，黄其森被限高

又一次“放鸽子”，8月24日，泰禾集团（SZ：000732）公告称，由于公司自身债务规模庞大、融资成本高企、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难，公司未能完成公司债券“18泰禾02”本息的兑付。

据了解，该笔债券是泰禾集团在2018年发行的公司债券，发行规模15亿元，债券期限3年，票面利率7.5%。按照原先约定，应在今年9月19日进行到期兑付，但因存在债务违约事项，“18泰禾02”加速到期至今年8月24日进行本息的兑付。

400亿元逾期债务未还

贝多财经了解到，截至目前，泰禾集团已到期未归还借款本息已经接近400亿元。按照泰禾集团此前发布的2020年上半年财报，截至8月15日，泰禾集团已到期未归还借款金额为349亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。

而截至2020年6月30日，泰禾集团已到期未归还借款金额为225.25亿元。从这个角度来看，仅2020年下半年开始的2个月内，泰禾集团“放鸽子”产生的已到期未归还借款金额就已经超过138亿元。

业绩方面，2020年上半年，泰禾集团实现营收24.63亿元，同比减少83.02%；净亏损15.82亿元，而2019年同期盈利15.61亿元，由盈转亏。对于亏损的原因，泰禾集团归咎于收入较2019年同期大幅下降，且计提违约金等约7.76亿元等。

泰禾集团认为，受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地产开发项目结算排期的影响，无集中交付的地产项目，仅有零星项目交付结转收入，是造成其营业收入较2019年同期大幅下降的主要因素。

收入构成方面，房地产开发业务仍是泰禾集团收入的最主要来源，占其营业收入的比重为86.9%。而服务、零售和其他业务占比较小，占比分别为3.75%、1.31%、0.17%。从产品上来看，2020年上半年，泰禾集团房地产业务实现营业收入19.53亿元，占比为79.31%。

泰禾集团表示，其在2020年上半年未进行新的土地获取及区域扩张。这也意味着，泰禾集团的业绩表现将由存量推盘进度决定。据了解，目前泰禾集团的房地产项目主要位于以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区。

8月24日，泰禾集团还收到了深交所对其2020年上半年财报的问询函。深交所要求泰禾集团说明相关项目在报告期内预售（销售）金额为负的原因，以及预付款大幅增长的主要原因、主要预付对象名称及关联关系等。

同时，对于泰禾集团及下属子公司涉及的148起诉讼案，深交所要求泰禾集团说明公司商品房合同纠纷及物业合同纠纷迅速增长的原因、对公司可能的影响及应对措施，未计提相关预计负债的合理性。

万科“救命”有前提

泰禾集团坦言，其有息负债规模较大，资产负债率维持较高水平，存在短期流动性风险。泰禾集团称，主要原因是推盘节奏放缓等，且自身债务规模庞大、债务集中到付因素叠加。数据显示，截至财报披露日（8月15日），泰禾集团已到期未归还借款金额为349亿元。

对于债务问题，泰禾集团称将积极与持有人沟通，了解持有人诉求，协商解决办法。同时，公司已聘请专业机构开展债务重组工作，协助公司组织、协调债权人沟通意见和诉求，并就缓解短期债务偿还压力、优化资本结构提供专业意见。

根据介绍，泰禾集团拟通过优化股权结构，推动债务重组工作进程。

据了解，今年7月30日，泰禾集团控股股东泰禾投资、公司实际控制人黄其森与万科控股的全资子公司海南万益管理服务有限公司（下称“海南万益”）签署了《股份转让框架协议》，拟将其持有的19.9%股份转让给海南万益，总对价约为24.27亿元。

不过，根据公告，万科设置了股份转让的先决条件。据了解，泰禾集团应以其全部资产对自身债务承担责任，并完成其债务重组事项，万科不会对泰禾的经营及债务等承担任何责任，也无任何责任提供任何增信措施或财务资助。

在债券评级机构穆迪看来，万科将维持金融投资者的角色，不会在建议中的收购之外提供额外的财务支持或为泰禾集团的任何债务提供担保。同时，此次交易也不太可能对泰禾集团的流动性产生即时影响，因为此次交易不会为公司提供任何直接资金。

此外，泰禾集团还因债务问题而频频坐上被告席。8月15日，泰禾集团公告称，因金融借款合同纠纷，中原信托有限公司向泰禾集团及子公司提起了诉讼，要求判令偿付本金1.088亿及相关利息、罚息、违约金等，共计约1.13亿元，泰禾集团、黄其森、叶荔承担连带清偿责任。

当前，泰禾集团也已被多地法院列为被执行人。据贝多财经此前了解，根据企查查信息，泰禾集团仍有7条失信被执行人记录，执行法院包括杭州市上城区人民法院、重庆市渝北区人民法院、上海市宝山区人民法院等。

值得一提的是，泰禾集团及其法定代表人黄其森也多次收到法院出具的限制消费令。据了解，黄其森也是泰禾集团的董事长兼总经理、实际控制人。

除了失信被执行人与限制消费令外，泰禾集团还存在17条被执行人信息。企查查信息显示，泰禾集团合计被执行金额为38.08亿元。其中，单笔执行金额最高的为14.47亿元，立案时间为2020年6月8日。

另据了解，泰禾集团的控股股东泰禾投资集团持有的上市公司股权也悉数被冻结。根据泰禾集团披露，目前泰禾投资集团持有泰禾集团12.19亿股股份，占总股本比例为48.97%。其中，12.19亿股股份均已被冻结。

内容来源：贝多评论