掌阅科技发布2020半年度报告 付费+免费模式提升商业化价值

8月26日晚间，掌阅科技(603533.SH)发布2020年半年度报告。报告期内，实现营业收入9.80亿元，同比增长8.96%;实现归属于母公司股东的净利润1.10亿元，同比增长72.82%。

目前，掌阅拥有数字阅读内容50多万册，对优质重磅书始终保持了较高的覆盖比例。上半年，公司引入了《毛泽东传》《陈寅恪经典著作集》《柏杨白话版资治通鉴》等数万部优质精品数字图书内容，以及包括《剃头匠》等在内的大量漫画内容。同时，公司为丰富不同阅读场景下的内容积累，引进了《芳华》《侯大利刑侦笔记》《守夜者3》等在内的约12万小时有声内容，并通过智能合成语音技术制作了约6万小时的有声内容。

报告期内，公司依托于平台庞大的用户和流量规模，在付费+免费相结合的模式下凭借海量的优质内容和强大的技术运营体系，对用户数据进行深度精细化的运营，不断提高数字阅读平台的商业化价值。公司阅读平台月活跃用户数量达 1.7亿，用户数量、人均阅读时长等指标均持续上涨。

券商分析称，和典型免费阅读APP相比，掌阅在广告投放数量、种类、位置、玩法上均较为克制。掌阅的阅读页、书架页保持零广告，也未在抽奖等活动玩法中嵌入广告奖励;广告主集中在电商、互联网服务、游戏等线上行业，尚有多个行业未拓展。认为未来掌阅的广告变现业务在广告加载率、广告主行业拓展方面依然有很大空间。

此外，免费阅读是增量市场，其下沉市场用户占比高，与付费用户重合度低。本质上，免费阅读当前主要满足了此前盗版平台上用户的需求，通过免费实现用户获取、留存，并最终通过内容投入进一步撬动付费市场。从客户角度，这一趋势也满足了近年来针对下沉市场的广告投放诉求。

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