融券做空开始发威了——道达投资手记

融券做空开始发威了——道达投资手记

昨天达哥的感觉还是比较准,只要创业板的疯狂炒作不停歇,大盘就很难走强。今天果然应验了,虽然18只新股出现下跌,但存量创业板公司依旧炒作热闹。这也导致活跃资金明显分流,各大指数全线下跌,尤其是主板和科创板,调整非常明显,感觉人气快被跌没了。

值得注意的一点是,很久没有关注过的融券做空,今天开始发威了,两只被融券做空的新股大跌。这也是融资融券业务推出10年来,融券做空罕见的大发神威,这到底是好事还是坏事?

空头发威

本周一,创业板注册制首批18家公司集体上市,创业板的疯狂炒作就此拉开序幕,尤其是康泰医学的爆炒,让人叹为观止。一时间,似乎游资们又忘记了风险,就算公司发布风险提示公告,似乎也抑制不住炒作的激情。

不过,大家似乎忽略了一件事,A股市场并不是只能一味做多的单边市,而是可以做空的,只要你能融券,就可以做空。而融券交易的制度,实际上已经推行了10年了,早在2010年就已经开始,只不过一直都没有显现出威力。

而这一次,融券做空终于开始发威了。昨天,安克创新和圣元环保两家公司曝出了融券交易,交易额还不小。而且是从新股上市首日,就已经开始融券卖出了。根据交易所数据,8月24日,安克创新融券卖出252.23万股,8月25日,又融券卖出33.12万股,截至昨日融券余量为219.31万股。

图片来源:截图自深交所网站

另外,8月24日,圣元环保融券卖出量高达520.47万股,8月25日又融券卖出15.7万股。这两只个股,融券卖出额都明显高于融资买入额。

情况也就很清晰了,这些新股在被爆炒的同时,并不是没有做空交易的,而且有资金是非常坚定地在做空。今天,安克创新大跌16.71%,圣元环保也下跌了6.52%,这可以说是融券交易推出10年来,空头对多头最有力的一次打击。

当然,被大量融券卖出的这两只股票,股价确实跌了,但空头却并不一定战胜了多头。因为大量融券交易的发生时间,其实都在8月24日,也就是本周一,而今天即便股价大跌了,但都没有跌破上市以来的低点。也就是说,如果融券卖出的价格不够高的话,融券做空的交易者有可能还是亏损的。

但在我看来,不管做空者有没有赚到钱,到底是打爆了多头,还是被多头给打爆了,我觉得这都是一件好事。否则,大家始终还以为,A股市场是只能做多,不能做空的单边市,只能一味的往上乱炒。

但实际上并非如此,今天融券做空已经发威了,18只创业板新股,只有4只上涨,14只下跌;9只个股跌幅超过10%,卡倍亿跌幅还超过了20%。

或许,只有这种大跌,才能让疯狂的游资感受到风险,乱炒乱投机的情绪才能得到遏制。空头不发威,很多人不会对市场给与足够的敬畏。

科创板的问题

创业板的新股,今天其实是有所降温的,但存量股票炒作依旧比较猛,多只个股“大号”涨停,西部牧业、天山生物、科融环境等,更是连续涨停。

这种情况下,A股其他板块的市场情绪继续遭到挤压,尤其是科创板,明显是失宠了,而且跌幅比较大。科创板究竟遇到了什么问题?

除了我之前说的审美疲劳的问题外,还有其他层面的问题。这个问题,或许来自制度差异带来的问题。

同样是注册制,创业板的参与者几乎没有门槛,可以说绝大多数投资者都可以参与其中。但科创板呢,50万资金量门槛的存在,将大量的散户投资者挡在了门外。现在投资者数量好像是过亿了,但资金量在50万以上的,只有几百万户。一个市场,如果失去了群众基础,那真的是不太好玩。

新三板是一个比较极端的例子,新三板精选层的门槛是100万,刚推出来的时候热闹了一下,但玩的人太少,现在非常冷清,每天多数公司的交易额只有几百万元,最多的也就几千万元,有点死水一潭的感觉。

科创板50万门槛的制度,也不能说是不好,这确实可以把一些不专业的投资者挡在外面,实际上是保护他们。但从另一个角度看,同样是注册制了,创业板全员参与,科创板要保护散户,是不是意味着科创板的风险要比创业板更大呢?

总之,关于这个门槛的问题,我觉得是值得商榷的,至少可以适当降低一些门槛。

沙盘推演

创业板新股的投机炒作,今天是有所降温的,但整个创业板的一些老股票,低价的、长期趴在地板上的股票,投机炒作还比较盛行。如果投机炒作得不到遏制,大盘要想迅速转强,难度还是比较大。这是一个跷跷板的问题,市场风格的问题。

另外,昨天说到核心资产,其实近期走势也不差,真正好的公司,照样表现不会差。比如今天,顺丰控股公布上半年净利润37.62亿元,同比增长21%。顺丰控股已经是3000多亿元市值的超级大公司,竟然还能一字板涨停,实在是太猛了。

关于指数,今天沪指跌了1.3%,再次跌破20日均线,形势比较堪忧,创业板指数、科创板50指数都表现不佳,后市还是谨慎为妙。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定,本手记不涉及任何操作建议,入市风险自担。

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