中泰证券：复星医药业绩超出预期 研发进入收获期

复星医药发布2020年半年报。2020年上半年公司实现营业收入140.28亿元，同比下滑1.02%；实现归母净利润17.15亿元，同比增长13.10%；实现扣非归母净利润13.04亿元，同比增长11.71%。

中泰证券指出，公司业绩超预期，研发进入收获期。器械与诊断业务表现突出、收入增长47%，新冠检测试剂及呼吸机等贡献较大增量。医疗服务业务受疫情影响较大，二季度以来逐步恢复。公司是国内创新药龙头企业之一，2020年创新药进入集中收获期、主业结构性改善重回增长。预计2020-2022年营业收入分别为332亿元、385亿元和433亿元，同比增长16.19%、15.98%、12.45%；归母净利润分别为36.6亿元、44.5亿元和53.91亿元，同比增长10.15%、21.59%、21.18%；对应EPS分别为1.43、1.74和2.10元。