上海“老八股”豫园股份上半年净利逆势增一成 多元布局进军白酒市场

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者胡金华 上海报道

A股大消费板块代表股票，同时也是上海“老八股”之一的豫园股份（600655.SH）在8月25日发布了半年报。

《华夏时报》记者从其发布的年报中了解到，尽管受到疫情的冲击，豫园股份仍实现营业收入200.54亿元，同比增加0.88%；而归属于上市公司股东的净利润11.05亿元，同比增加10.37%。每股收益0.285元，同比增长10.47%。

值得关注的是，就在豫园股份发布半年报之前的8月4日发布了一份重磅公告，其拟通过协议转让的方式收购了甘肃亚特投资集团所持有的A股另外一家酒业上市公司金徽酒（603919.SH）29.9%的股份，交易总价达到18.37亿元。由此，豫园股份成为金徽酒的第一大股东，正式进军白酒市场。

“豫园股份是围绕家庭消费布局赛道，酒精饮料，这条赛道是我们重中之重要布的。其实我们白酒市场、酒精饮料市场这几年已经做了大量的调研，也做了很多的尝试，而决定战略投资金徽酒，主要还是因为这是一个好公司，也有一个好团队。”在8月26日的中期业绩沟通会上，豫园股份董事长徐晓亮接受《华夏时报》记者专访时表示。

对此，安信证券分析师刘文正发布的研究报告指出，豫园股份中期业绩逆势增长，尤其是布局白酒行业，将为其后期发展打开成长空间。

多元主业下珠宝地产占大头

作为“复星系”控股的上市公司，豫园股份在多元主业的战略布局下交出了上半年的成绩单。

本报记者从其半年报中也了解到，具体来看，其珠宝时尚业务和地产业务依然是豫园业绩的主要贡献者，其中珠宝时尚实现营收103.86亿元，占比超过半壁江山；地产业务营收82.1亿元，占比41%。餐饮管理与服务、食品、百货及工艺品销售、医药健康及其他、化妆品、时尚表业、商业经营管理与租赁分别实现1.82亿、2.25亿、1.85亿、1.8亿、1.41亿、3.36亿元营收。

“今年上半年，虽然疫情带来了很多不确定的东西，经济形势也有很大的变化，这个大的环境下，豫园股份一是坚定打造好产品、产业链，推动快乐消费产业、城市产业地标以及线上线下会员平台的建设；同时不断调整战术层面的打法、做法，适应当下新的趋势以及市场消费的变化。所以上半年，我们拿出了不错的成绩单。”对于这份业绩，豫园股份总裁黄震在业绩交流会上受访时称。

事实上，在上半年的疫情期间，国内的消费产业受到的影响不言而喻，而黄震也披露了其应对疫情的具体措施以提振消费。

黄震表示，在疫情初期，豫园股份就开始布局直播风口，上半年通过直播带货方式总销售额超过7000万；同时加大电商布局，旗下珠宝首饰品牌老庙天猫旗舰店在上半年销售增幅翻1倍，超过100%。在多样化在线营销方面，疫情期间豫园股份推出了“云赏灯”、“云逛豫园”等活动，依托东家的会员平台，推动各个产业、平台的会员的线上化运营，目前各个产业集合在一起的会员数已经近千万。

而值得关注是，即使在疫情期间，豫园股份各产业都未放松对外投资和发展。

8月27日，本报记者也从其半年报中梳理发现，在上半年豫园股份完成对法国设计师珠宝品牌DJULA的控股收购，并与意大利高端珠宝集团Damiani成立合资公司，获得Damiani与Salvini两大品牌在中国的运营权；餐饮连锁方面旗下松鹤楼面馆在上海、杭州多个核心商圈拓展新店，目前已达13；在复合功能地产业务方面，旗下复地产发新增长沙、上海、苏州、南京四个城市项目土地储备，新增土地补充储备超100万平方米。

本报记者也发现，加大布局的一面是豫园股份现金流的减少。其半年报数据显示，截至6月底，豫园持有货币资金172.66亿元，较上年同期期末减少4.52%；短期借款55.11亿元，较上年同期期末增长30.63%，主要是公司短期筹资资金增加所致；长期借款125.01亿元，较上年同期期末增长26.63%。截至2020年6月30日，公司(合并报表口径)共获得主要合作银行的授信额度约483.97亿元。

稳健的财务表现也让豫园的融资成本处于低位，报告期内，豫园发行了19亿元5年期公司债和10亿元超短期融资券，利率分别低至3.6%和2.2%。

“看好公司地产融合双向赋能，通过战略投资持续完善品牌建设的能力，预计未来三年期EPS分别为0.94/1.06/1.24元，维持增持评级。”对此，山西证券分析师谷茜分析指出。

进军白酒业控股金徽酒

在上半年，国内的白酒行业又迎来了一个强有力的竞争者，就是豫园股份。

本报记者也了解到，经过半年时间的运作，豫园股份终于完成布局酒业赛道，收购了金徽酒29.9%股权，成为其控股股东，豫园股份拿下第17个中华老字号。

“金徽酒，首先还是他的产品好，豫园股份从不同维度不同人群都对这个酒都进行过尝试，其产品线有一千多一瓶的，也有两三百一瓶的，根据不同的客群推出不同的产品，这是让我们最后下决心跟他走在一起的一个核心；第二则是金徽酒的团队和背后的管理，我们实地考察了金徽酒包括员工宿舍，包括员工吃饭的地方，专家住的地方，所有的管理；包括工艺，包括对人的尊重，等等，让我们觉得有好的团队保障，酒的品质是有保障的；第三国内的白酒市场是巨大的，仅在陇南及周边地区，金徽酒一年就有8亿多的销售，加上豫园和复星的生态进行更好的赋能，相信这个酒未来成长空间非常大。”在谈及这笔超过18亿的投资，徐晓亮对本报记者指出。

值得关注的是，豫园股份对金徽酒完成战略并购之后，后者的股价在今年二季度出现了一波强劲的反弹，其股价涨幅超过一倍，8月27日，金徽酒股价报收17.26元/股；与此同时，豫园股份也从今年三月份股价最低点6.60元上涨至年内高点12.29元/股,涨幅也接近一倍。

“金徽酒在甘肃省内的龙头地位稳固，此次控股股东变更有助于提升公司业务拓展能力，不排除未来借助股东资源走出西北，布局华东。”对此，中银证券分析师邓天娇向本报记者分析指出。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳