中信证券指出,Jackson Hole会议上,美联储主席鲍威尔的讲话明确了“平均通胀目标”,对于就业也更加重视、方式更加灵活。这意味未来数年我们可能会看到一个会边际宽松的美联储,但此次对于通胀的表述不及预期,鸽派程度也应有所修正。
总体来看,平均通胀意味着未来美联储将维持更长时间的宽松,甚至允许通胀高于2%的长期目标,同时充分就业的灵活性也保证了美联储会在充分就业、低通胀环境中保持更宽松的政策取向。但对于通胀的容忍度还是不及市场预期,由此产生的宽松预期也应有所修正。
从市场反应来看,在美联储公布声明之后,黄金上涨、美元下跌、美债和美股上涨。但当鲍威尔讲话之后,黄金、美元基本修复此前波动,美债收益率快速上行,美股中纳斯达克快速跳水,这也表明市场对鸽派程度不及预期有所反应。对于后续美元走势,我们预计短期美元可能维持震荡走势,但中长期依然维持趋势下行的判断,预计年内美元指数下行至90附近。
“特别声明:以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储空间服务。
Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”