以岭药业前三季度业绩净利润预计增长70%-80% 中药头部企业逆势爆发巨大潜能

8月27日晚，以岭药业（002603.SZ）披露了2020年半年报，报告显示，2020年上半年，以岭药业实现营业收入44.87亿元，比上年同期增长50.35%；实现归属于上市公司股东的净利润7.14亿元，同比增长57.05%，超过去年全年；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.92亿元，同比增长61.47%。同时，以岭药业对今年前三季度业绩做了预计，预计前三季度净利润将达到9.77亿元至10.35亿元，同比增长70%-80%。

从业绩表现来看，以岭药业品牌产品连花清瘟实现营业收入20.24亿元，同比增长136.51%，超过去年全年。在国内疫情得到控制且进入感冒流感药品淡季的情况下，A股多家主营相关呼吸类药业的企业中报业绩下滑，但以岭药业连花清瘟依然保持较好增长，实现二季度单季销售4.82亿元，同比增幅近500%。

与此同时，随着海外新冠肺炎疫情持续发展，以岭药业以连花清瘟为代表的中药国际化进程也在加速推进中。截至目前，连花清瘟胶囊已在巴西、泰国、厄瓜多尔、新加坡等11个国家注册获得上市许可。上半年在海外地区销售收入同比增长超20倍。

此外，以岭药业心脑血管产品上半年销售也保持较好增长。其代表性心脑血管药物通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊等产品上半年实现销售收入17.44亿元，同比增长5.27%，在受疫情等因素叠加、上半年医院门诊量持续受影响等情况下，企业实现销售业绩逆势增长。

以岭药业表示，公司专利产品以卓越的临床疗效陆续进入多个临床专家共识或诊疗方案，为产品学术推广创造了有利条件。公司专利产品多次被临床指南、专家共识收录并推荐，为公司产品更好的服务于临床奠定良好的基础。

业内人士表示，2020年1月，由以岭药业作为第一主研单位完成的“中医脉络学说构建及其指导微血管病变防治”项目荣获2019年度国家科技进步一等奖，也是该年度医药卫生界唯一的国家科技进步一等奖。这对于企业旗下心脑血管产品市场影响力提升作用明显，随着学术推广的进一步开展，以岭药业心脑血管产品未来3-5年有望实现持续较快增长。

整体来看，以岭药业持续多年开展的中医学术创新与转化新模式成为其业绩增长的基石。尽管曾有市场人士表示，以岭药业一季度报业绩增速或是企业全年的高点，随着国内疫情得到控制，业绩增速将会逐季下行。但事实是企业前两季度单季净利润增速分别为52%、66%，第三季度利润有望超过120%以上，呈现逐季加速的趋势，亮眼的业绩表现超出市场预期。

众多机构也看好以岭药业未来发展。东兴证券在最新研报中指出，新冠疫情中连花清瘟产品知名度的提升以及适应症的扩展，将助力放量空间进一步打开，循证医学支持和基层市场拓展亦将推动其他核心产品稳定增长，首次覆盖给予“推荐”评级。

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