疫情下业绩逆势上扬 安徽建工上半年营收净利双增长

8月28日晚间，安徽建工(SH:600502)披露了2020半年度报告：报告期内，公司主要经济指标完成了“半年过半”的目标，且好于上年同期。上半年，公司实现营收236.15亿元，同比增长24.28%；净利润4.68亿元，同比增长20.41%。建筑施工业务新签合同305亿元，同比增长42.49%。房地产项目完成销售额26.27亿元，完成预算目标的57%。

安徽建工表示，2020年上半年公司积极应对复杂的经济环境变化，统筹做好疫情防控和经营发展，扎实做好“六稳”工作，全面落实“六保”任务，公司生产经营、安全管理平稳有序，主要经济指标完成了“半年过半”的目标，且好于上年同期，为全面实现年度目标任务奠定了基础。

乘逆周期政策东风 基建业务持续加码

今年以来，中央政府持续加码逆周期政策，“两会”重磅强调基建领域，着力加强“两新一重”建设，以实现“六稳”和“六保”的政策目标。财政支出向新型基建、水利工程、重大基建项目、公共卫生支出、医疗、5G、民生领域等项目倾斜，专项债将重点用于市政交通、水利工程、生态环保、医疗设施、职业教育等10个领域，随着基建项目集中推出，专项债精准使用，将带动基建投资企稳回升。

据了解，本轮基建投资的主要驱动力量是地方政府，多个省市推出庞大的基建投资计划，其中安徽省聚焦新型基础设施、铁路、公路、水运、机场、水利、能源、生态环保、新兴产业等，谋划推进1万多个重点项目，计划总投资1.3万亿元，基建龙头尤其是像安徽建工这样的区域基建龙头将有望受益。

作为行业内具备较全门类资质的少数企业之一，安徽建工的业务范围包括房建、公路、市政、水利水电、港口、码头、城市轨道交通等绝大部分工程建设领域。半年报显示，2020上半年安徽建工的工程施工业务获得稳健增长：实现营业收入158.91亿元，同比增长14.65%，实现毛利15.75亿元，同比增加48.87%，工程业务毛利率9.91%，同比增加2.28个百分点。报告期内，安徽建工的工程施工业务新签合同150项，新签合同额305.64亿元，其中公路桥梁工程新签合同111.21亿元，房屋建筑工程121.73亿元，市政工程53.96亿元，水利工程18.34亿元。

打造完整产业链条 前瞻布局装配式建筑

作为安徽省基建领域龙头，安徽建工拥有覆盖建筑业上下游的完整产业链，形成了主业突出、业务协同的全产业链发展格局。在基建投资领域，安徽建工持续巩固“投资+施工总承包”的盈利模式，投资与建筑施工、工程技术、建材贸易业务联动，由传统施工向投资运营转变。在房地产领域，房地产业务不仅是公司重要的利润来源，也强力带动建筑施工、工程技术服务、建材贸易等关联业务发展，工程施工为房地产业务提供建设服务，降低投资开发成本。在装配式建筑领域，构件生产与设计、施工、检测、建材贸易、建筑机械等业务协调联动，形成装配式建筑产业链。

近年来，装配式建筑在国家和地方政策的持续推动下已形成蓬勃的发展态势。安徽建工是行业内较早涉足装配式建筑的企业之一，2014年即在合肥肥东成立安徽建工建筑工业有限公司，建设装配式建筑生产基地。在装配式建筑领域，安徽建工依托公司的设计、开发、施工、 物流等一体化产业链，公司在装配式领域形成了 “生产基地+设计企业+施工团队+大型设备供应+ 检测科研团队+建材供应”的业务协同模式，并积累了成熟的设计、生产、施工、物流、研发等全过程管理经验，上述生产经营模式和管理经验将在新基地运营中得到复制并进一步优化。

值得一提的是，安徽建工先后参编完成装配式建筑行业标准3项、地方标准12项，获评国家级施工工法4项、国家级QC（质量控制）成果4项，取得专利11项、软件著作权1项。2015年获得安徽省首批“建筑产业现代化示范基地”称号，2017年被认定为全国第一批“国家级装配式建筑产业基地”，并获得国家级创新技术成果奖、安徽省科技进步奖等奖项。公司具有稳定的设计、生产、施工和研发团队，现有生产人员熟练程度的提升，有望更好释放产能，研发团队对工艺流程的优化完善，将进一步提升营利能力。

分析人士指出，上半年安徽建工取得了亮眼的业绩，下半年随着基建项目继续推出，专项债精准使用，将带动基建投资持续上升，与此同时伴随着长三角一体化发展国家战略，作为区域基建龙头的安徽建工也将受益，公司业绩有望持续稳健增长。

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